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Definición de las ventas en corto: ¿Qué es la venta en corto?

Plus500 | jueves 08 septiembre 2022

Los mercados son siempre cambiantes y volátiles, esta volatilidad y dinamismo fueron prominentes en los últimos dos meses, ya que la inflación, los temores de una recesión y la guerra en Ucrania causaron estragos en las economías de todo el mundo. Esto significa que los mercados también caen, y si bien esa caída puede abrumar a algunos operadores, también puede ser utilizada en su beneficio a través de la venta en corto.

Shortselling

¿Qué es la venta en corto?

Tradicionalmente, los vendedores en corto son operadores o inversores que intentan beneficiarse potencialmente de la caída de los precios de un activo. En este proceso, los vendedores en corto piden prestado a su broker el activo que creen que va a caer y lo venden en el mercado abierto. El propósito de esta estrategia es volver a comprar eventualmente los activos que vendió a un precio inferior al que se vendió y, con suerte, beneficiarse de la diferencia de precios (si sus especulaciones eran correctas). En resumen, la venta en corto es cuando uno vende acciones u otros valores o materias primas que no posee, con la esperanza de comprar a un precio más bajo. (Fuente:Charles Schwab)

Ejemplo de venta en corto: ¿Cómo funciona la venta en corto? 

Para hacer más tangible la venta en corto, aquí tenemos un ejemplo de cómo vender en corto una acción. Si, por ejemplo, las acciones de una determinada empresa cotizan a 100 dólares por acción, y el inversor cree que su precio va a bajar, puede pedir prestadas 100 acciones a su intermediario y venderlas en corto en el mercado abierto. Si las especulaciones del inversor son correctas, podrá comprar esas acciones a un precio inferior al que pagó inicialmente. Supongamos que el precio de la acción ha bajado a 90 dólares, el inversor que compró las acciones anteriormente puede volver a comprarlas a un precio inferior. Por lo tanto, el inversor consigue ganar 10 dólares de diferencia, lo que equivale a 1.000 dólares, ya que tomó prestadas 100 acciones. 

¿Qué es la venta en corto de CFD? 

En el mundo de los CFDs, un contrato de CFD es aquel en el que el comprador y el vendedor estipulan que el comprador debe pagar al vendedor la diferencia entre el precio del instrumento financiero subyacente desde el inicio del contrato hasta su vencimiento. Al negociar con CFDs, los operadores consiguen beneficiarse potencialmente de la subida o bajada de los precios de los activos subyacentes sin poseerlos (dependiendo de su posición). Si, por ejemplo, el operador abrió una posición de compra, entonces está esperando esencialmente que el precio suba. Por otro lado, si el operador abre una posición corta, entonces está especulando con la posibilidad de que el precio del activo se deprecie.

A diferencia de la venta en corto tradicional, en la que tiene que pedir prestado el activo a su broker, la venta en corto de CFD con un proveedor como Plus500 no requiere que se preste o intercambie el activo subyacente. Por lo tanto, la venta en corto de CFDs le ayuda a evitar un problema llamado "acción no prestable", que es una acción que ningún prestador quiere dar a los vendedores en corto. En el proceso de venta en corto de CFDs, los operadores abren una posición de "venta" en el activo subyacente elegido.  (Fuente:Investopedia)

Por ejemplo, si abre una posición de "venta" apalancada 1:5 sobre 100 acciones que cuestan 50 dólares cada una, puede poner un margen de 1000 dólares en lugar de 5000 dólares. En caso de que el precio de la acción caiga a 30 dólares, podrá cerrar su posición y obtener un beneficio de 2.000 dólares (sin contar las comisiones). Así es como se calcula: [($50 - $30 x 100]= $2000. Por supuesto, este beneficio sólo es alcanzable si, efectivamente, el precio del activo disminuye después de que lo vendas en corto. Si el precio sube, las consecuencias pueden ser negativas y puede acabar perdiendo fondos importantes.

¿Cuándo es relevante la venta en corto?

En los recientes mercados descendentes, que se observaron a mediados de junio, durante los cuales los principales índices bursátiles, como el S&P 500 ( EE.UU. 500), disminuyeron un 20% y la inflación en los EE.UU. alcanzó su nivel más alto en 40 años, la venta en corto puede haber sido relevante para algunos operadores que pretendían beneficiarse potencialmente de la disminución de los precios. Aunque el mercado ha subido, recuperando posiblemente parte de sus pérdidas, el analista de Morgan Stanley (MS), Michael Wilson, postula que los mercados bajistas podrían durar más tiempo, ya que los operadores tendrían que lidiar con las secuelas de una economía pesimista en crisis. Además, en Wall Street, los analistas afirman que la Reserva Federal podría acelerar las posibilidades de una recesión, ya que trata de domar la inflación mediante su política de subidas de tipos de interés de carácter halcón. En estos casos, los vendedores en corto pueden aprovechar la caída de los mercados. 

Algunos vendedores en corto pueden preferir esperar a que un indicador técnico confirme una tendencia bajista antes de proceder a la venta en corto. Por otra parte, mientras que muchos vendedores en corto prefieren que se confirme un mercado bajista antes de vender por debajo, otros consideran suficiente la caída del precio de un activo concreto. Tomemos, por ejemplo, la reciente caída del precio del gigante tecnológico NVIDIA (NVDA), que bajó un 30% durante el mes de junio, lo que llevó a muchos inversores a vender en corto. 

Ventajas y desventajas de la venta en corto

En caso de que el precio del activo vendido en corto disminuya (como se prevé), entonces podrá beneficiarse potencialmente del precio sin tener que pagar altas cantidades por adelantado. Además, la venta en corto le permite ganar dinero potencialmente durante las condiciones bajistas o de descenso del mercado. Por otro lado, si el precio del activo sube en lugar de bajar como se había previsto inicialmente, entonces se acaba perdiendo mucho dinero, especialmente si el precio sube exponencialmente.

Métricas de venta en corto

Aunque cada vendedor en corto tiene su propio enfoque, hay dos métricas posibles que pueden utilizarse para seguir la actividad de venta en corto y revelar las acciones/activos potenciales para la venta en corto; la Relación de Interés en Corto y la Relación de Interés en Corto a Volumen. 

La Relación de Interés en Corto (SIR) se refiere al número de acciones disponibles para la venta en corto. Cuanto más alta sea la ratio SIR, más indica a los inversores que el instrumento en cuestión se encuentra en un mercado bajista o está sobrevalorado, ya que tiene un potencial de venta en corto. Esta métrica también se denomina "flotación en corto", ya que básicamente compara el número de acciones flotantes (disponibles) y las que actualmente están en corto.

La segunda métrica es la relación entre el interés corto y el volumen. Esta métrica incluye la cantidad total de acciones en corto dividida por el volumen medio diario de negociación de la acción en cuestión. Al igual que en la SIR, cuanto mayor sea la relación entre el interés corto y el volumen, más bajista será el activo financiero.

¿Qué es una compresión en corto?

A veces, pueden producirse compresiones de posiciones cortas. Una compresión de posiciones cortas se refiere a una subida sin precedentes de los precios de un instrumento financiero que hace que los vendedores en corto cierren sus posiciones cortas para evitar pérdidas. Para que se produzca dicho estrangulamiento, el activo debe tener muchas posiciones cortas abiertas y su precio debe subir de forma espectacular. 

Es importante darse cuenta de que esta condición se produce cuando los vendedores en corto salen del mercado para minimizar sus pérdidas. En consecuencia, al salir de las posiciones cortas, los vendedores en corto aceleran la subida del precio de una acción. Un ejemplo relativamente reciente de compresión de posiciones cortas es Coinbase (COIN), que a lo largo de este año ha perdido cerca de un 72% de su valor debido a un extenso cripto invierno, se recuperó en un 90% el lunes 4 de agosto. Esta subida en medio de la abrumadora tendencia a la baja podría haber sido una compresión en corto según algunos analistas. 

Todavía está por determinar si los mercados continuarán o no montando las defensas y depende de factores como la guerra en Ucrania, la inflación y las subidas de los tipos de interés. Mientras tanto, aunque esta estrategia es controvertida y arriesgada, muchos operadores parecen estar adaptándola, quizás intentando convertir los limones del mercado bajista en limonada. 


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