Decisiones sobre los tipos de interés en septiembre de 2024: FED, BOE Y BOJ

Esta semana (16 de septiembre) puede ser crucial para consumidores, operadores y economistas por igual. A medida que nos acercamos al final del año, algunos de los bancos centrales de las mayores economías del mundo están a punto de publicar sus decisiones sobre los tipos de interés. 

Desde EE.UU. hasta Japón e Inglaterra, he aquí las decisiones de los bancos centrales de esta semana y lo que puede esperar de cada una de ellas:

Decisión de la Fed: ¿Se materializarán los recortes de tipos?

El martes y el miércoles (17-18 de septiembre) se celebrará la sexta reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), uno de los acontecimientos financieros y económicos más importantes de la semana. 

Como muchos de sus homólogos, el banco central de la mayor economía del mundo ha lidiado con tensiones geopolíticas, presiones inflacionistas, temores de recesión e incertidumbres políticas en torno a las elecciones. Esto, a su vez, puede haber impulsado a la Reserva Federal a adoptar un tono más duro durante los dos últimos meses. No obstante, esta vez se espera que la Fed recorte los tipos, pero los mercados no están seguros de si los recortes serán de 25 puntos básicos o de 50 puntos básicos. 

Entre los factores que se espera que influyan en la decisión está la inflación por encima del objetivo del 2% de la Fed, que podría complicar los recortes de tipos previstos. Por otro lado, datos como el informe de empleo reflejan un mercado laboral estadounidense más débil, lo que podría sugerir que el «banco central puede estar ya por detrás de la curva». Además de lo anterior, es probable que la Fed vigile la lectura de las ventas minoristas del martes, que se prevé que caigan un 0,2% en agosto, lo que supone una «desaceleración significativa desde la sorpresa del crecimiento de las ventas del 1% observada en julio.»

Para entender mejor los retos de la Fed, puede ser útil observar los comentarios de los expertos del mercado y de los economistas. Por ejemplo, Michael Ferole, economista de JPMorgan, afirma que la Fed debería «recalibrar el tipo de interés oficial 50 pb por debajo para ajustarse al cambiante equilibrio de riesgos». 

Sin embargo, se trata de proyecciones, y solo el tiempo revelará la senda de política monetaria que seguirá la Reserva Federal.

Decisión del Banco de Inglaterra: ¿Qué se decidirá?

Está previsto que el Banco de Inglaterra (BoE) se pronuncie sobre los tipos de interés el jueves 19 de septiembre. La decisión del BoE será clave, sobre todo, porque sucede a la del Banco Central Europeo (BCE) de la semana pasada, en la que se decidieron recortes de tipos en la zona euro. 

La decisión del banco central inglés aún no está clara, ya que pueden entrar en juego factores contradictorios. Por ejemplo, la inflación de los servicios se enfrió por encima de las expectativas en julio al moderarse el crecimiento de los salarios, lo que muestra que las presiones subyacentes sobre los precios pueden estar disminuyendo. No obstante, a pesar de las caídas de la inflación de los servicios y del crecimiento salarial, es importante recordar que siguen siendo elevados. Además, los datos de inflación de agosto, que se publicarán el miércoles, también podrían afectar a la decisión. Las expectativas de la publicación de la inflación del miércoles apuntan a un aumento mensual de la inflación de los servicios y a una inflación general similar (intermensual). 

Según el economista de ING James Smith, en la última reunión del BoJ en agosto, el banco central «dejó muy claro que los funcionarios no quieren que los mercados se escapen con la idea de que este va a ser un ciclo de flexibilización rápida». 

Así las cosas, ante estas previsiones borrosas, los operadores y los consumidores tendrán que esperar a ver lo que dicen los responsables de la política monetaria inglesa el jueves. (Fuente: Financial Times)

Decisión del Banco de Japón: ¿Hacia dónde se dirige la segunda economía asiática?

El Banco de Japón (BoJ) decidirá sobre los tipos de interés de la segunda economía asiática el viernes 20 de septiembre. 

Mientras que en su reunión de julio subió los tipos 15 puntos básicos, en esta ocasión se espera que adopte un «enfoque más cauto», manteniendo el tipo de interés oficial en el 0,25%. Curiosamente, la inflación japonesa «se mantuvo estable en el 2,8% por tercer mes consecutivo en julio». 

Se espera que la decisión, como era de esperar, afecte al yen japonés, especialmente los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, en su discurso posterior a la decisión. Si Ueda muestra algún signo de halcones (subidas de tipos), esto podría fortalecer el yen japonés y afectar al USD/JPY. 

Entre los factores que podrían afectar a la decisión del viernes se encuentran los pedidos básicos de maquinaria de esta semana (17 de septiembre), el índice de la industria terciaria (17 de septiembre), la balanza comercial (18 de septiembre) y el IPC (19 de septiembre).

Conclusión

La semana del 16 de septiembre de 2024 está repleta de reuniones clave de los bancos centrales de Estados Unidos, Japón e Inglaterra. 

Las decisiones de política monetaria que surjan de estos países proporcionarán a los operadores, analistas y consumidores, información útil sobre el estado de los mercados y la economía mundial a medida que nos adentramos en septiembre.

Los operadores tendrán que esperar para ver cómo afectan estas reuniones a los mercados en general y al de divisas en particular.