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Los movimientos del mercado de esta semana: RBA, economía china y Lagarde

Plus500 | martes 05 septiembre 2023

A pesar de estar a principios de septiembre de 2023, numerosos acontecimientos han tenido ya un impacto en los mercados, proporcionando una visión de la evolución de la economía mundial. Estos son los acontecimientos que han movido los mercados esta semana y lo que puede aprender de ellos:

An illustration of trading charts

La economía china, de nuevo en el punto de mira

En los dos últimos meses, China ha sido noticia por sus problemas económicos, desde la deflación hasta los problemas en los sectores laboral e inmobiliario, que han ejercido presión sobre el crecimiento económico del país, y hoy, martes 5 de septiembre, no es diferente. 

Tras la publicación de otro decepcionante informe económico chino, han aumentado las preocupaciones sobre el futuro crecimiento de la segunda mayor economía del mundo. Y es que ayer se publicó el índice Caixin de Gerentes de compras (PMI) de China, que mostró nuevos signos de lucha. Este índice, basado en un cuestionario, se envía a los directivos de compras de más de 400 empresas privadas del sector de servicios para evaluar la salud de la economía del sector privado. Según los resultados, en agosto el sector servicios chino alcanzó su "nivel más bajo en ocho meses".  Las cifras mostraron que el PMI cayó a 51,8 en agosto, frente al 54,1 de julio. 

Caixin y S&P comentaron que "la ralentización de la actividad empresarial coincidió con un aumento más débil de los nuevos negocios en general. Los nuevos pedidos aumentaron de forma modesta, y a un ritmo inferior a la media observada en 2023 hasta la fecha". Además, se consideró culpable a la menor demanda extranjera de servicios chinos. Por otra parte, puede ser interesante señalar que los datos no distaban mucho de la encuesta oficial del PMI de la semana pasada, publicada por la Oficina Nacional de Estadística (ONE), que también mostraba una ralentización de la demanda de servicios. No obstante, a diferencia de la encuesta oficial, el PMI Caixin se centra más en las empresas más pequeñas y privadas.

¿Cómo reaccionan los mercados tras la publicación de los datos chinos?

Al materializarse los temores de una mayor debilidad de la economía china, tras la publicación de los decepcionantes datos del PMI en China, parece que los mercados asiáticos están reaccionando negativamente. 

En el momento de escribir estas líneas, el índice Hang Seng (Hong Kong 50) caía más de un 1,8% y el China A50 (CN) bajaba un 0,7%.

Además, el mercado inmobiliario chino sufrió nuevas pérdidas, ya que las acciones del proveedor inmobiliario chino Country Garden Services Holdings (6098. HK), que se enfrenta a los problemas económicos chinos y a un posible impago, cayeron un 2% el martes. 

Evidentemente, la empresa inmobiliaria se considera una de las más endeudadas del mundo. Tiene que pagar más de 22 millones de dólares en intereses de pagarés antes del 6 de septiembre para redimirse. En general, desde principios de año, el mercado inmobiliario chino ha sufrido y esto se refleja en la pérdida de Country Garden de más del 50% de su valor desde principios de año hasta hoy. (Fuente: Yahoo Finance)

Country garden's price chart since the beginning of 2023 up till now taken from Plus500's trading platform

No obstante, dado que esta semana se publicarán otros datos, como los de la balanza comercial china el jueves y el IPC de China el viernes, convendría seguir de cerca su impacto en el mercado chino y comprobar si aportan algún cambio positivo.

El RBA mantiene las tasas sin cambios

Tal y como se esperaba, el Banco Central de Australia, el Reserve Bank of Australia (RBA), se ha reunido hoy, martes 5 de septiembre, y ha mantenido sus tipos de interés al contado en el 4,10% (sin cambios). Uno de los motores de esta decisión es la agitación económica mundial, que incluye la situación china. En consecuencia, el RBA declaró que "a la luz de esto y de la incertidumbre que rodea a las perspectivas económicas, el consejo decidió de nuevo mantener los tipos de interés estables este mes". Además, el gobernador del RBA, Philip Lowe, declaró que "existe una mayor incertidumbre en torno a las perspectivas de la economía china debido a las continuas tensiones en el mercado inmobiliario".

El banco también explicó que la decisión de mantener las tasas en suspenso puede ayudarles a evaluar si las anteriores subidas de los tipos de interés han favorecido o no a la economía australiana. Aun así, parece que las presiones inflacionistas están lejos de haber terminado, ya que la economía australiana experimentó notables retrocesos. Dicho esto, la tasa de inflación en Australia "sigue siendo demasiado alta", según el RBA. Por lo tanto, todos estos factores siguen pesando sobre la economía australiana.

El Aussie lucha por mantener el ritmo tras la decisión del RBA 

Quizá no nos sorprenda saber que las decisiones de los bancos centrales pueden tener un impacto directo en los mercados y, en particular, en el mercado de divisas. En este sentido, parece que la postura moderada del Banco de la Reserva de Australia ha provocado que muchos se alejaran del dólar australiano este martes. 

Como resultado, pares como el AUD/USD (AUDUSD) cayeron más de un 1,3% en el momento de escribir este artículo.

El suspenso de Lagarde del lunes 

Otro acontecimiento que podría mover los mercados esta semana podría haber sido el discurso de ayer lunes de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, en el que enturbió aún más las próximas decisiones de política monetaria del BCE. 

Ante la decisión de tipos del BCE de la próxima semana, el jueves 14 de septiembre, muchos esperan con impaciencia ver cómo abordará el Banco Central de la Eurozona los retos económicos y qué decisiones de política monetaria tomará. No obstante, Lagarde se niega a dar más indicios, ya que en un seminario celebrado el lunes en Londres afirmó que "los hechos hablan más que las palabras". 

Lagarde continuó explicando que el BCE ya ha aumentado sus "tipos de interés oficiales en un total acumulado de 425 puntos básicos en el espacio de 12 meses, un ritmo récord en un tiempo récord". También explicó que el Banco Central se propone volver a situar la inflación en el objetivo del 2%. 

Este discurso se produce en el contexto de la publicación la semana pasada de las cifras de inflación de la zona euro, que revelaron que la inflación cayó ligeramente en agosto en comparación con julio. 

Sin embargo, aunque Lagarde se mostró ambigua, los mercados siguen teniendo sus propias expectativas para la reunión del BCE de la próxima semana. Aparentemente, algunos anticipan una subida de 25 puntos básicos.  

Además, hoy se ha publicado la Encuesta de Expectativas de Consumo del BCE de julio, que muestra que las expectativas sobre "el crecimiento económico en los próximos 12 meses fueron ligeramente más negativas; sin embargo, la tasa de desempleo esperada en un plazo de 12 meses no varió".  Este informe también puede ser importante, ya que el BCE suele hacer referencia a él en sus debates y reuniones. 

Aún está por determinar si el BCE subirá los tipos o los mantendrá intactos como muchos de sus homólogos. Los operadores tendrán que estar atentos a las reuniones de la semana que viene y a cualquier acontecimiento que pueda aumentar la volatilidad en los próximos días. 

Conclusión

En conclusión, aunque esta semana todavía no ha terminado, parece que una combinación de acontecimientos ya ha tenido un impacto en los mercados. Los operadores, los analistas e incluso los consumidores medios pueden querer seguir de cerca las noticias y los acontecimientos para calibrar cómo responderán los mercados en el futuro y obtener información sobre la posible dirección de la economía.


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