Nvidia en territorio de corrección, se acerca al mercado bajista

Las acciones de Nvidia (NVDA) se han desplomado en los últimos días, con una caída superior al 10% y una corrección técnica. El martes 17 de diciembre, las acciones de NVDA se hundieron aún más en la corrección, cayendo un -1,2% hasta un mínimo de más de 2 meses.

El fabricante de chips ha estado a la vanguardia de la supertendencia de la inteligencia artificial este año, ya que las principales empresas tecnológicas se abastecieron de los últimos microchips para apoyar el desarrollo de grandes modelos de lenguaje. Así, a pesar de la corrección, las acciones de Nvidia siguen subiendo un asombroso 170% en 2024. Echemos un vistazo más de cerca al último rendimiento de Nvidia:

Las acciones de NVDA caen más de un 10% desde su récord

Tras alcanzar un máximo cercano a los 150 dólares el 21 de noviembre, la cotización de Nvidia ha caído más de 20 dólares hasta situarse por debajo de los 130 dólares el 17 de diciembre. Al hacerlo, ha formado un patrón de inversión de tipo «Cabeza y Hombros» con un escote en torno a los 132 $.El martes, el precio cayó por debajo del escote, lo que debe considerarse una señal bajista según algunos analistas técnicos.

Sin embargo, la caída ha llevado a la acción de nuevo a su media móvil de 100 días, un indicador técnico que se ha considerado un lugar de valor para las acciones en el último año.

¿Cuál es la causa de la caída de las acciones de Nvidia?

Aunque no parece haber una explicación clara, los analistas han señalado un par de posibles causas de la corrección técnica de las acciones de Nvidia. 

1. Demanda de chips

2. Guerra comercial en China

Demanda de chips

Se cree que Microsoft (MSFT) es el mayor cliente de Nvidia, con un 20% de sus ingresos. En una entrevista de podcast B2, el consejero delegado de Microsoft, Satya Nadella, sugirió que el frenesí por los chips de IA podría estar amainando. A la pregunta de si Microsoft seguía teniendo «limitaciones de suministro» en tecnología de IA, respondió: «Tengo limitaciones de potencia, no de suministro de chips», lo que indica un cambio en el equilibrio entre oferta y demanda.  

Sin embargo, aunque los comentarios de Nadella ponen de manifiesto la reducción de las restricciones de suministro, esto no significa necesariamente que la demanda de GPU de Nvidia esté disminuyendo.

Guerra comercial en China

Según el gobierno chino, el 9 de diciembre, la Administración Estatal para la Regulación del Mercado de China inició una investigación sobre Nvidia en relación con su adquisición de Mellanox. Algunos ven esto como una represalia contra EE.UU. por restringir a Nvidia y a otras grandes empresas de semiconductores la venta de sus chips de IA más avanzados a China, lo que deja a Nvidia posiblemente en medio de una guerra comercial por el dominio de la IA entre EE.UU. y China.

Algunas razones para el optimismo

A pesar del retroceso a corto plazo en el precio de la acción, algunos señalan que todavía podría haber muchas razones para seguir siendo alcista en la acción a largo plazo, que incluyen:

• Los procesadores Blackwell están impulsando el crecimiento de Nvidia en chips impulsados por IA

• Se espera que los márgenes de beneficio se mantengan en el rango bajo del 70

• Nvidia está generando un importante flujo de caja libre, con parte destinado a la recompra de acciones

Perspectivas alcistas de los analistas

Los analistas de Wall Street siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de Nvidia, impulsados por el éxito previsto de sus procesadores Blackwell. Estos chips están llamados a dominar el mercado del hardware de inteligencia artificial, lo que podría incrementar en miles de millones los ingresos trimestrales de Nvidia y aumentar significativamente su facturación anual durante el próximo ejercicio.

Márgenes de beneficio sólidos

Se espera que los márgenes de beneficio de Nvidia sigan siendo sólidos, manteniéndose estables en el rango bajo del 70% a pesar de las limitaciones de producción y los desafíos de la cadena de suministro. Para poner en contexto la magnitud del crecimiento de los beneficios de la empresa, los ingresos netos de Nvidia en el ejercicio fiscal 2023 fueron de 4.370 millones de dólares. Para el año fiscal 2026, se prevé que esa cifra se dispare hasta los 102.000 millones de dólares.

Flujo de caja y recompra de acciones

La sólida posición financiera de Nvidia, con una deuda mínima, significa que ha estado generando un enorme flujo de caja libre. De los 62.000 millones de dólares de flujo de caja libre estimados para el próximo año fiscal, se espera que 36.000 millones se destinen a la recompra de acciones. Por tanto, aunque la demanda de acciones por parte de los inversores disminuya, la propia empresa podría invertir en devoluciones directas a los accionistas. (Fuente: The Street)

Conclusión: ¿Qué sigue para las acciones de Nvidia?

Las acciones de Nvidia han entrado en una corrección técnica, cayendo más de un 10% desde los máximos recientes en medio de señales de disminución de la demanda de chips de IA y ajustes de cartera de fin de año. A pesar del retroceso, Nvidia sigue subiendo significativamente en el año, lo que refleja su liderazgo en hardware basado en IA y su sólido potencial de crecimiento. Con fuertes márgenes de beneficio, un importante flujo de caja libre y una opinión optimista de los analistas, el valor puede seguir ofreciendo optimismo a largo plazo a pesar de la volatilidad a corto plazo. Sin embargo, solo el tiempo dirá lo que realmente le espera a este gigante tecnológico.