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JPMorgan y First Republic: ¿Cuáles son las últimas novedades del sector bancario?

Plus500 | martes 02 mayo 2023

El sector bancario ha estado sin duda en el centro de atención en los dos últimos meses, ya que muchos grandes bancos, desde Silicon Valley Bank (SVB) hasta UBS Group AG (UBS.VX) y Credit Suisse (CSGN.VX), se han hundido y han anunciado su quiebra, se han sometido al análisis de las autoridades reguladoras o han sido adquiridos por algunos de sus competidores. 

Mientras algunos pensaban que lo peor había pasado para el sector bancario, el lunes 1 de mayo se anunció que First Republic Bank, que estuvo bajo vigilancia regulatoria durante meses, fue adquirido por JPMorgan (JPM). ¿Qué ha provocado el colapso de un banco conocido por servir a la élite y a los clientes adinerados? Esto es lo que debe saber sobre las últimas novedades del sector bancario:

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Panorama general: ¿Qué hay detrás de la caída de First Republic Bank?

First Republic Bank (FRB) ciertamente tuvo un año tumultuoso que se reflejó en su reciente informe de ganancias del lunes 24 de abril. Los resultados financieros de la compañía indicaron que sus salidas de depósitos superaron los 100.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2023.

Muchos atribuyen los problemas del banco a su incapacidad para lidiar con las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. Los expertos señalan que la mala gestión del riesgo por parte del banco, su enorme exposición a valores sensibles a los tipos de interés y su excesiva dependencia de depósitos no asegurados por la FDIC pueden ser el obstáculo que empujó al banco a su caída. 

La razón puede ser que el FRB parece haber realizado importantes inversiones en activos a largo plazo durante un periodo de bajos tipos de interés. De ahí que, cuando la Reserva Federal adoptó una política más dura de subida de tipos para luchar contra una inflación récord, el banco descubrió que obtenía menos intereses de esos activos, al tiempo que tenía que pagar tipos más altos para adquirir nuevos fondos.

Además, debido al hecho de que el FRB no tenía suficientes valores que le permitieran tomar prestados fondos de la Reserva Federal, en marzo, el FRB recibió un salvavidas de 30.000 millones de dólares de competidores como Citigroup (C), JPMorgan, Bank of America (BAC) y Wells Fargo (WFC). Sin embargo, a pesar de este fondo de rescate, el banco siguió deteriorándose hasta el lunes 1 de mayo, cuando se anunció su adquisición por JPMorgan Chase. (Fuente:Investopedia)

Todo sobre el rescate de JPMorgan a la FRB

Se ha anunciado que JPMorgan Chase, líder mundial en banca de inversión, va a pagar 10.600 millones de dólares a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), entidad encargada de mantener la estabilidad del sistema financiero estadounidense, para comprar FRB. 

La operación daría derecho a JPMorgan a "sustancialmente todos" los activos de FRB sin asumir su deuda ni sus acciones preferentes. En otras palabras, JPMorgan obtendría 229.000 millones de dólares en activos de FRB y 104.000 millones en depósitos, mientras que la FDIC recompensaría a JPMorgan por la mayor parte de las pérdidas incurridas en los préstamos adquiridos. En total, el acuerdo para salvar FRB costaría a la FDIC perder unos 13.000 millones de dólares.

¿Cómo está reaccionando el mercado?

Tras la compra por parte del FRB el lunes, la acción de JPMorgan subió un 2,1%, por lo que fue considerada la mejor acción del Dow ese día. Otros bancos como Citigroup y Wells Fargo también subieron un 0,3% y un 1,5% respectivamente tras el anuncio. 

Sin embargo, la noticia no impulsó los índices de Wall Street, ya que el lunes el índice industrial Jones ( EE.UU. 30), el S&P 500 (EE.UU. 500) y el Nasdaq (US-TECH 100) perdieron un 0,14%, un 0,04% y un 0,11% respectivamente.

¿Qué futuro le espera al sector bancario?

Este acontecimiento puede haber renovado la incertidumbre en torno al futuro del sector bancario. Por un lado, algunos pueden pensar que lo peor ha pasado y ha quedado atrás. Incluso el consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon, declaró ayer en relación con la crisis bancaria que "esta parte de la crisis ha terminado". 

Por otro lado, sin embargo, algunos adoptan un tono más cauto e incluso postulan que lo peor está lejos de haber pasado. Los que opinan así sostienen que otros bancos regionales pueden estar sufriendo por los depósitos y que se espera que la Reserva Federal se mantenga en su línea dura subiendo aún más los tipos de interés. Si estos temores son ciertos y la Reserva Federal sigue subiendo los tipos de interés, es posible que los depositantes retiren sus fondos, aumentando así las posibilidades de que se produzcan más colapsos bancarios. 

No obstante, aún está por ver si habrá más bancos bajo presión. Los operadores, los inversores y los consumidores deberían estar atentos a la reunión de dos días de la Reserva Federal, que ha comenzado hoy y finalizará el miércoles 3 de mayo, para ver si se materializan más subidas de tipos. En estos momentos, las expectativas del mercado sugieren que se avecinan más subidas de tipos, ya que la inflación sigue siendo obstinadamente alta. En consecuencia, se espera que la Fed anuncie otra subida de tipos de 25 puntos básicos, lo que resultaría en una variación de entre el 5% y el 5,25%, que es el nivel más alto de tipos de interés desde 2007. 

En conclusión, la Fed parece debatirse entre la necesidad de contener la inflación mediante tipos más altos y el deseo de tomarse una pausa en las subidas de tipos. Esto se debe al aumento de los tipos de interés, que puede incrementar las posibilidades de recesión y añadir presión a determinados mercados, incluidos los valores financieros. Por otro lado, la Reserva Federal podría tener que subir los tipos para controlar la inflación.


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