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Cae el PIB japonés: ¿Qué significa esto para el Banco de Japón?

Plus500 | jueves 16 mayo 2024

No es ningún secreto que la economía japonesa se ha debilitado en los últimos meses. El país entró en recesión y en febrero, mientras que inicialmente se consideraba a Japón como la tercera economía mundial, fue destronado por Alemania para convertirse en la cuarta más grande del mundo.

Este debilitamiento persistió durante el primer trimestre de 2024, como revelan los recientes datos del Producto Interior Bruto (PIB)

Echemos un vistazo a las cifras y a lo que podrían significar para el Banco de Japón (BoJ) y los mercados asiáticos:

Japan’s GDP Falls: What Does this Mean for the BoJ?

¿Está cayendo la economía japonesa más rápido de lo esperado?

El jueves 16 de mayo de 2024 se publicó el PIB del primer trimestre de Japón, que proporcionó a operadores, consumidores y responsables de la política monetaria información muy necesaria sobre el estado de una de las mayores economías del mundo. 

El PIB es una medida de la salud económica de un país, ya que puede reflejar el valor de los bienes y servicios producidos, creados y ofrecidos dentro de las fronteras de un país. Como tal, esta medida puede ser importante y afectar tanto a los mercados financieros como a la economía en su conjunto. 

Los recientes datos del PIB revelaron, quizá sin sorpresa, que la economía japonesa sigue debilitándose, continuando la tendencia que experimentó en los dos últimos meses. 

Sin embargo, parece que el descenso se produjo por encima de lo esperado y más rápido de lo previsto. Esto se debe a que, mientras que los economistas de Reuters y QUICK esperaban una caída del 1,5% en el primer trimestre de 2024, los resultados reales mostraron un descenso anualizado del 2% con respecto al trimestre anterior. En otras palabras, la economía japonesa se contrajo un 0,5% trimestral, mientras que los economistas esperaban una contracción del 0,4%.

Los datos también revelaron que las exportaciones japonesas cayeron un 18,7%, las importaciones un 12,8%, la inversión residencial privada un 9,8% y la inversión empresarial un 3,2%. Asimismo, el consumo privado, uno de los principales componentes de la economía japonesa (que comprende aproximadamente la mitad de la misma) cayó un 0,7% frente al 0,2% previsto. Esto, a su vez, marcó la cuarta caída consecutiva del país y «la racha más larga desde 2009».

Además, el consumo experimentó su cuarto descenso trimestral consecutivo debido al aumento de la inflación, que superó el crecimiento de los sueldos. Según economistas como Atsushi Takeda, del Instituto de Investigación Itochu, «el consumo fue más débil de lo esperado, con grandes caídas en los bienes duraderos.»

¿Qué está impulsando a la economía japonesa a la baja?

Hay una plétora de factores que afectan al crecimiento económico de Japón. Los principales son el terremoto de Noto, que sacudió Japón el día de Año Nuevo y afectó a las operaciones de algunas empresas japonesas como Toyota, el aumento del coste de la vida, el descenso del consumo y la incertidumbre económica junto con el aumento de la inflación.

Todos estos factores impulsaron la economía japonesa a la baja y debilitaron el yen japonés, que el mes pasado alcanzó su nivel más bajo en 34 años y se debilitó notablemente frente al dólar estadounidense.

¿Qué opinan los analistas?

A pesar de los datos poco halagüeños, no todo es pesimismo para la economía japonesa, como señala el economista Takeda: el gasto de capital está a punto de aumentar a lo largo del año debido a unos planes de inversión empresarial más sólidos. Takeda también espera que el PIB «vuelva a crecer en positivo». 

Otros economistas como Yoshima Maruyama, de SMBC Nikko Securities, afirmaron que la economía japonesa «repuntará sin duda este trimestre gracias al aumento de los salarios, aunque persiste la incertidumbre sobre el consumo de servicios».

No obstante, es importante tener en cuenta el hecho de que todo esto son predicciones y que la trayectoria económica real de este país sigue siendo imprecisa.

¿Qué significa esto para el Banco de Japón?

Los últimos datos no parecen sino complicar la decisión del Banco de Japón, que ahora necesita volver a subir los tipos de interés para combatir las condiciones poco favorables. Y ello a pesar de que este banco central ya subió los tipos de interés en su última reunión de marzo, que fue la primera vez que el BoJ sube los tipos desde 2007.

No obstante, según algunos analistas como Yoshimasa Maruyama «sería posible que el calendario de subidas de tipos se retrasara en función de cómo pueda repuntar el PIB en el trimestre actual.» (Fuente: Yahoo Finance)

¿Cómo reaccionan los mercados?

A pesar de los débiles datos del PIB, muchos índices y valores asiáticos subieron el jueves impulsados principalmente por un informe positivo del IPC estadounidense de Wall Street, que indicaba que la Reserva Federal podría estar más cerca de recortar los tipos.

Como resultado, el Hang Seng de Hong Kong (Hong Kong 50) y el MSCI subieron el jueves un 0,9% y un 1,44% respectivamente. Aún está por ver si este impulso se mantendrá o no.

¿Qué más depara el futuro a la economía japonesa? ¿Qué significa esto para la próxima reunión del Banco de Japón los días 13 y 14 de junio? El tiempo lo dirá.


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