¿Está Alibaba preparada para volver?

El lunes, Alibaba (BABA) registró su mejor jornada bursátil en más de cuatro años. Aunque 2021 ha sido un año difícil para muchas empresas, este ha sido especialmente el caso del gigante chino de Internet. ¿Podría Alibaba acercarse por fin a la luz al final del túnel?

El Partido Comunista Chino contra Alibaba

Muchos de los recientes desafíos de Alibaba parecen haber sido causados por la represión del Partido Comunista Chino contra la tecnología y el comercio electrónico. La relación entre el gigante de Internet y el gobierno chino puede haber comenzado a agriarse hace más de un año, cuando el CEO Jack Ma hizo comentarios percibidos como críticos de los reguladores estatales en octubre de 2020. A raíz de la publicidad que suscitaron estos comentarios, la salida a bolsa de Ant Group, una filial de Alibaba, se canceló repentinamente y Ma desapareció de los focos durante varios meses.

El tumultuoso 2021 de Alibaba

La tensión del gobierno no ha cedido a medida que el 2020 se acercaba al 2021. El minorista chino ha tenido un año más difícil que muchas empresas globales, incluso cuando las empresas de todo el mundo se vieron obligadas a lidiar con desafíos comunes como los problemas de la cadena de suministro global y la propagación persistente de nuevas variantes del COVID-19.

Esta primavera, el gobierno chino declaró la guerra a los monopolios, y Alibaba se convirtió en una de sus víctimas más destacadas. En marzo, la empresa recibió la orden inequívoca de vender su participación en el South China Morning Post, el periódico de lengua inglesa más importante de Hong Kong. Al mes siguiente, Alibaba fue sancionada con una multa antimonopolio de casi 3.000 millones de dólares, consecuencia de la política de la empresa de obligar a los comerciantes electrónicos a elegir entre cotizar en Alibaba o utilizar cualquier otra plataforma de negocio online.

Ante las dificultades planteadas por el gobierno del propio país en el que Alibaba tiene su sede, los inversores no se sorprenden de que sus acciones se hayan visto afectadas este año. La empresa de comercio electrónico ha tenido algunos días de buenas operaciones a lo largo de 2021, pero el valor de sus acciones en su conjunto se ha desplomado más de un 45% desde el año nuevo. Los observadores del mercado pueden tener aún más dudas sobre las perspectivas de Alibaba a medio plazo después de que la empresa recortara su previsión de ingresos para todo el año tras una decepcionante presentación de resultados en noviembre. 

¿El Fénix de la tecnología china?

El lunes, las acciones de Alibaba se dispararon un 10,3%, una subida que puede haber parecido una señal alentadora para los operadores que buscan el fin de las dificultades del sector chino de Internet. Este impulso no solo fue el mejor resultado de Alibaba en 2021, sino su mayor aumento en un día desde 2017.

Algunos analistas creen que la buena suerte de Alibaba podría ser parte de una ola más amplia de empresas chinas de internet que registraron saltos de precios este lunes. La firma de servicios de internet Baidu (BIDU) subió un 7,4% el lunes, después de ver una caída del 56% desde su máximo nivel de mediados de febrero. En este sentido, Baidu se ha enfrentado a muchos de los mismos retos que Alibaba debido a la actuación del gobierno chino. El lunes, la plataforma de entretenimiento en línea Tencent (0700.HK) también subió casi un 3,5%; el hecho de que Alibaba no haya sido la única empresa que ha subido al comenzar esta semana puede indicar una situación macroeconómica mejor para el sector tecnológico chino.

¿Un golpe de reorganización?

Sin embargo, otros sostienen que la mayor subida de Alibaba en un día en cuatro años y medio puede atribuirse más bien a los cambios que se están produciendo dentro de la propia empresa. El lunes, la empresa anunció una intensa reestructuración de su rama de comercio electrónico. 

Mientras Alibaba se enfrenta a una mayor competencia interna en China, así como a unas previsiones macroeconómicas poco alentadoras para los próximos años, los directivos de la empresa han decidido realizar cambios cruciales a nivel organizativo.

Hasta ahora, Alibaba ha operado con varios equipos de comercio electrónico separados dentro de China; a partir de 2022, las unidades de comercio online nacionales de la empresa se fusionarán en una sola. Este lunes, el presidente ejecutivo Daniel Zhang declaró que este paso se da para que la empresa sea más "ágil".

La reorganización de Alibaba también se extendió a su entorno ejecutivo; además el lunes se anunció que la directora financiera Maggie Wu dejará su puesto y se unirá al consejo de administración de la empresa el 1 de abril del próximo año; Wu será sustituida en su puesto por el subdirector financiero Tony Xu.

Alibaba ha atravesado un año muy dramático, en el que se ha enfrentado a retos que van desde las medidas enérgicas del gobierno chino hasta el aumento de la competencia nacional. Aunque las acciones de la empresa subieron espectacularmente el lunes, los inversores y los operadores no tienen claro si este último salto en la cotización es temporal o no. Tal vez se pregunten si representa una nueva era de éxito para Alibaba, iniciada por las condiciones económicas favorables y la reorganización de la empresa.