El mercado de divisas en Asia responde a la política china de COVID

Con la posibilidad de que una nueva ola de infecciones por COVID-19 vuelva a aparecer en China, los mercados, desde Asia hasta Norteamérica, están reaccionando. Es posible que los operadores estén estudiando la mejor manera de avanzar ante la perspectiva cada vez más remota de que se levanten las restricciones en el país más poblado del mundo a corto plazo.

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Mucha tinta se ha derramado en los principales órganos del periodismo financiero de todo el mundo sobre las recientes luchas económicas de China. Mientras que los países industrializados se esforzaban por mantener sus economías a flote durante el declive inicial del coronavirus de 2020-2021, la tasa de crecimiento media de China se mantuvo por encima del cinco por ciento. 

Sin embargo, a medida que las variedades anteriores del nuevo coronavirus daban paso a Omicron, la situación empezó a cambiar para China. La estrategia "cero-COVID" del Partido Comunista, que paralizó la actividad económica en varios de los principales centros industriales del país a principios de este año, redujo la tasa de crecimiento del PIB chino a menos de medio punto porcentual durante la primavera de 2022. 

Mientras que los partidarios de China pueden haber obtenido de nuevo datos para ser optimistas a lo largo del tercer trimestre de este año, cuando el crecimiento económico volvió a aumentar a medida que se relajaban un poco los controles, esta vez hasta algo menos del cuatro por ciento, las cosas no están totalmente claras para el gigante económico de Asia en los próximos meses. 

El sector inmobiliario del país está sometido a una gran presión, lo que puede ser una fuente de preocupación para los responsables políticos más importantes de China, ya que esta sección de la economía fue responsable en su día de casi el 20% del crecimiento económico. En los nueve primeros meses de 2022, la inversión en este sector cayó un 8%. El aumento de los precios de los inmuebles que caracterizó al mercado inmobiliario chino durante los últimos años se detuvo de golpe debido a la política de "cero COVID" de Pekín, y ahora muchos de los mayores promotores inmobiliarios del país se enfrentan a una grave crisis de liquidez. (Fuente:The Washington Post)

De cara al futuro, los inversores se preguntan de qué manera la tasa de crecimiento del producto interior bruto (PIB) de China puede volver a alcanzar las cotas anteriores a la política de "cero-COVID", dado que los altos funcionarios del país afirmaron durante el fin de semana que no tienen intención de suavizar las restricciones de contención de la infección en este momento. Esta clara actitud puede haber sido el impulso de las últimas subidas y bajadas de los principales pares de divisas en los últimos días. 

El cambio de divisas en Asia

Antes de que los principales funcionarios sanitarios chinos recapitularan el compromiso de su gobierno con la "limpieza dinámica" en relación con el COVID-19, un enfoque que incluye restricciones a la libre circulación, cuarentenas y pruebas obligatorias, el renminbi había experimentado una racha de pérdidas frente al dólar. En el mes anterior al pasado jueves 3 de noviembre, el par USD/CNH (USDCNH) subió casi un 3,2%. Sin embargo, el 4 de noviembre se produjo una fuerte caída del 2,1% en este par, seguida de una recuperación parcial de algo menos del 0,7% en el momento de redactar este artículo, el lunes por la mañana. (Fuente:Reuters)

Con el estatus de China como la mayor economía del continente asiático todavía intacto, la preocupación por las perspectivas de un nuevo y fuerte crecimiento del país no ha perdonado a las divisas de algunas de sus naciones vecinas. El dólar australiano perdió ayer más de un 0,8% frente a su homólogo estadounidense, mientras que el par AUD/USD (AUDUSD) se ha recuperado más de un 0,7% hasta el momento de redactar este artículo el lunes por la mañana. Al otro lado del Mar de Japón, el yen también se vio perjudicado ayer frente al dólar, ya que el par USD/JPY (USDJPY) se revalorizó un 0,4% ayer antes de caer casi en la misma proporción al momento de escribir estas líneas.

En cuanto a las perspectivas de la economía china y de las principales divisas continentales a corto plazo, mucho depende no sólo de las decisiones económicas que se tomen en Asia, sino también de las del otro lado del Pacífico. El Comité Federal de Mercado Abierto parece estar lejos de dar marcha atrás en su política monetaria de halcones, lo que podría impulsar aún más el dólar estadounidense en detrimento de las monedas nacionales mencionadas. Los operadores de todo el mundo tendrán que esperar para ver si las principales divisas asiáticas mantienen sus subidas frente a la moneda de reserva mundial o vuelven a caer.