Recorte de tipos de la Fed y decisión del Banco de Inglaterra: calendario económico del 15 al 20 de septiembre

A medida que los mercados entran en una semana crucial, las decisiones de los bancos centrales de las principales economías prometen influir en el sentimiento del mercado, mientras que los acontecimientos diplomáticos podrían influir en los movimientos de las divisas y las acciones. Esto es lo que los operadores deben tener en cuenta entre el 15 y el 20 de septiembre de 2025.

TL;DR

• Se espera que la Reserva Federal anuncie el miércoles la primera bajada de tipos de interés de 2025.

• El Banco de Inglaterra tomará una decisión sobre política monetaria el jueves, con los mercados divididos sobre la posibilidad de que mantenga los tipos.

• La visita de Estado de Trump al Reino Unido podría dar lugar a importantes anuncios de inversión tecnológica por parte de Nvidia y OpenAI.

• Los datos sobre la inflación en el Reino Unido se publicarán el miércoles, antes de la reunión del Banco de Inglaterra.

• También están previstas varias decisiones de los bancos centrales de Japón y Canadá.

• Las ventas minoristas en Estados Unidos y los resultados de las principales empresas completan una agenda muy apretada.

Desglose diario del calendario económico

Lunes, 15 de septiembre

• Datos comerciales de la UE: las cifras de la balanza comercial europea podrían marcar la tendencia de los pares del euro a principios de semana

• Posicionamiento del mercado: es probable que los operadores ajusten sus posiciones antes de la decisión de la Fed a mediados de semana

Martes, 16 de septiembre

• Datos de desempleo del Reino Unido: la fortaleza del mercado laboral sigue siendo crucial para las perspectivas de política del Banco de Inglaterra (BoE).

• Trump inicia su visita al Reino Unido: el presidente parte hacia su segunda visita de Estado a Gran Bretaña, acompañado de una delegación empresarial que incluye a líderes tecnológicos.

Miércoles, 17 de septiembre

• El presidente de EE. UU., Donald Trump, en el castillo de Windsor: ceremonias reales con el rey Carlos, posibilidad de comentarios inesperados que puedan influir en los mercados.

• Enfoque en la inversión tecnológica: se espera que Nvidia y OpenAI anuncien importantes compromisos de infraestructura en el Reino Unido.

Jueves, 18 de septiembre

• Decisión de la Reserva Federal: se prevé una bajada de tipos de 25 pb, la atención se centra en la trayectoria futura de la política monetaria.

• Política del Banco de Inglaterra: se espera que el BoE mantenga los tipos en el 4,0 % a pesar de las recientes presiones inflacionistas. 

• Reuniones bilaterales entre Trump y Starmer: las conversaciones comerciales en Chequers podrían influir en la dinámica del GBP/USD.

Viernes, 19 de septiembre

• Ventas minoristas del Reino Unido: los datos sobre el gasto de los consumidores cerrarán la semana de publicaciones económicas del Reino Unido.

Perspectivas sobre el mercado y las divisas

Estados Unidos

La Reserva Federal se enfrenta a una presión cada vez mayor para iniciar su ciclo de flexibilización, ya que los datos económicos muestran signos de enfriamiento en el mercado laboral. El presidente Jerome Powell debe sortear las tensiones políticas y mantener al mismo tiempo la independencia del banco central, especialmente tras las recientes disputas sobre el nombramiento de los miembros del consejo.

• Impacto sobre el USD: Se ha descontado en gran medida una bajada de 25 pb, pero las previsiones futuras serán cruciales para la dirección del dólar. Cualquier sorpresa moderada podría debilitar al USD frente a las principales divisas.

Reino Unido

El Banco de Inglaterra se enfrenta a un contexto complejo de elevada inflación, que se sitúa en el 3,6 %, muy por encima del objetivo del 2 %, y a crecientes dificultades económicas. La reciente rebaja de 25 pb hasta el 4,0 % en agosto fue controvertida, y los mercados están divididos sobre la decisión de septiembre.

Consideraciones sobre la libra esterlina: La evolución de la libra esterlina dependerá en gran medida de los datos de inflación y de los comentarios del Banco de Inglaterra. La visita de Trump añade una dimensión geopolítica, con posibles acuerdos comerciales que respaldan las perspectivas a medio plazo de la libra esterlina.

Unión Europea

Aunque el Banco Central Europeo (BCE) no se reúne esta semana, los datos de inflación y comercio de la UE proporcionarán información sobre el impulso económico regional antes de la decisión política de octubre.

Implicaciones políticas para los operadores

Diferenciales de tipos de interés

La esperada bajada de tipos por parte de la Fed podría reducir las ventajas del rendimiento del USD, lo que podría influir en las divisas de los mercados emergentes y las materias primas. La decisión del Banco de Inglaterra será crucial para mantener la competitividad de la libra esterlina.

Enfoque en el sector tecnológico

Las importantes inversiones comprometidas por Nvidia y OpenAI durante la visita de Trump al Reino Unido podrían impulsar las acciones tecnológicas y reforzar la posición del Reino Unido en la carrera mundial por la inteligencia artificial. Estos anuncios podrían tener un impacto especial en:

• Las acciones de semiconductores

• Los operadores de centros de datos

• Los índices tecnológicos del Reino Unido

Volatilidad monetaria

Se espera una mayor volatilidad en los principales pares de divisas, en particular:

• GBP/USD: decisiones de los bancos centrales y acontecimientos diplomáticos.

• USD/ILS: impacto de la política de la Fed en los flujos de los mercados emergentes.

• EUR/GBP: diferencias relativas en la postura política.

Consideraciones comerciales

Los mercados parecen posicionados para una flexibilización de la Fed, pero la pregunta clave sigue siendo el ritmo de los recortes futuros. La divergencia en la política del Banco de Inglaterra podría crear oportunidades en las operaciones con divisas cruzadas. Los acontecimientos geopolíticos durante la visita de Trump pueden generar riesgo de titulares tanto para el USD como para la GBP.

Las publicaciones de datos económicos proporcionan múltiples catalizadores para la volatilidad intradía, con especial atención a cómo interpretan los mercados las comunicaciones de los bancos centrales sobre las futuras trayectorias de las políticas.

Más datos a tener en cuenta

Además de lo anterior, los operadores e inversores pueden querer estar atentos a las siguientes publicaciones:

Resultados

• Martes, 16 de septiembre Nebius Group

• Miércoles, 17 de septiembre: General Mills

• Мiércoles, 18 de septiembre: FedEx, Lennar, Darden Restaurants, FactSet

(Fuente: Nasdaq)

IPC

• Lunes, 15 de septiembre: Polonia y Arabia Saudí 

• Martes, 16 de septiembre: Italia y Canadá 

• Miércoles, 17 de septiembre: Eurozona, Sudáfrica, Reino Unido 

• Мiércoles, 18 de septiembre: Japón 

Conclusión

Esta semana representa un momento crítico para la política monetaria mundial, ya que los principales bancos centrales se enfrentan a decisiones difíciles en medio de señales económicas contradictorias. Si bien los mercados han descontado en gran medida la flexibilización de la Fed, la combinación de decisiones políticas, acontecimientos diplomáticos y anuncios corporativos crea múltiples vías para sorpresas que pueden influir en los mercados.

Los operadores deben prepararse para una mayor volatilidad y observar cualquier desviación de las expectativas consensuadas, en particular en las orientaciones futuras de los bancos centrales, que podrían remodelar las expectativas de recortes de tipos para el resto de 2025.

*Los resultados pasados no reflejan los resultados futuros. Lo anterior son solo proyecciones y no deben considerarse como asesoramiento de inversión.