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Definición de beneficios por acción (BPA)

Plus500 | miércoles 24 mayo 2023

Si es usted inversor u operador, el beneficio por acción (BPA) de una empresa es un parámetro crucial para sus decisiones de inversión o negociación. El BPA se considera uno de los indicadores más importantes para saber si merece la pena invertir en una empresa. Esto es lo que debe saber sobre el BPA:

Earnings Per Share (EPS) Defined

Definición de BPA: ¿Qué es el beneficio por acción (BPA)?

El BPA o beneficio por acción de una empresa mide su rentabilidad y se calcula dividiendo el beneficio neto de la empresa por el número de acciones en circulación. Por tanto, un BPA más alto significa mayor rentabilidad. Es decir, el BPA se refiere a cuánto dinero gana una empresa por acción, lo que se utiliza como indicador general del valor de una empresa.

Tipos de BPA

Existen dos tipos principales de BPA: el BPA básico y el BPA diluido. Este último refleja con mayor precisión los beneficios por acción de una empresa si se ejercen los valores convertibles, ya que tiene en cuenta la dilución potencial de los beneficios.

BPA básico

Como su nombre indica, un BPA básico es la forma más sencilla de BPA y es la cantidad total de ingresos netos de una empresa por cada acción ordinaria en circulación.

BPA diluido

El BPA diluido es inferior al básico, ya que mide el rendimiento que habrían tenido los beneficios por acción (BPA) de una empresa si se ejercieran todos los valores convertibles. Los valores convertibles se refieren a acciones, bonos y opciones sobre acciones que pueden convertirse en acciones ordinarias y permiten a los operadores o inversores comprarlas en cualquier momento a un precio establecido.

¿Cómo se utiliza el BPA?

El BPA es una métrica económica polifacética y puede ser utilizada para una miríada de propósitos por diferentes personas en función de sus objetivos. Por ejemplo, los inversores y operadores pueden utilizarlo para comprender el valor de una empresa. Pueden utilizarlo para comparar empresas y tomar decisiones de inversión y negociación más ponderadas. Los analistas pueden utilizarlo para evaluar el potencial de crecimiento de las empresas y analizar sus resultados. Las empresas, por su parte, pueden utilizar su BPA para informar de sus resultados financieros a sus accionistas e inversores. (Fuente:Investopedia)

Cómo calcular el BPA: Fórmula del beneficio por acción

Aunque existen múltiples formas de calcular los beneficios por acción de una empresa, los beneficios básicos por acción (BPA) de una empresa se calculan dividiendo sus ingresos netos por cada acción ordinaria en circulación. Una vez deducidos los gastos y costes de los ingresos de una empresa, el beneficio neto queda a disposición de todos los accionistas. La fórmula de cálculo del BPA básico es la siguiente:

BPA básico = (Beneficio neto - Dividendos preferentes) / (Media ponderada de acciones ordinarias en circulación)

En otras palabras, divide los beneficios de una empresa entre sus acciones ordinarias en circulación. 

En la fórmula se utiliza la media de acciones en circulación debido a las emisiones y recompras de acciones a lo largo del año, que hacen difícil precisar las acciones en circulación reales y los beneficios por acción. En consecuencia, resulta posible ofrecer una imagen precisa de los beneficios basada en las acciones en circulación de una empresa promediándolas.

La fórmula del BPA diluido se calcula así:

BPA diluido= (Beneficio neto - Dividendos en acciones preferentes)/ (Promedio de acciones en circulación + acciones dilutivas).

Además, al calcular el BPA diluido se incluyen las acciones futuras que pueda emitir una empresa.

¿Qué es el BPA ajustado?

Como tipo de cálculo del BPA, el BPA ajustado se calcula sumando o restando del numerador del cálculo los componentes del beneficio neto que se consideran no recurrentes. Normalmente, se refiere al numerador del cálculo que ha sido ajustado por el analista. 

Además, los componentes no recurrentes pueden incluir pérdidas por operaciones discontinuadas, gastos de compensación basados en acciones o cargos únicos. Por ejemplo, si una empresa ha tenido una determinada operación puntual que ha incrementado sus acciones, un analista puede optar por excluir este componente del beneficio neto de la empresa a la hora de calcular su BPA.

Limitaciones del BPA

El BPA puede ser útil para que inversores y operadores comprendan mejor sus inversiones al medir los resultados de una empresa, pero también tiene sus limitaciones. A menudo, el BPA puede ser subjetivo si la empresa que lo emite lo maltrata.

Esto se debe a que, para mostrar rentabilidad, las empresas pueden manipular el BPA mediante recompras de acciones, aumentando su BPA o reduciendo su número de acciones en circulación. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, aunque la mayoría de estos intentos son a corto plazo, podrían ser perjudiciales para la reputación y la rentabilidad a largo plazo de una empresa.

Otro posible inconveniente del BPA es que excluye la deuda y el flujo de caja de una empresa, lo que podría significar que no muestra su rentabilidad global y su estabilidad financiera.

El BPA también puede verse afectado por cambios en la política contable y por el hecho de que el precio de las acciones de una empresa no se tiene en cuenta en el BPA, lo que hace más difícil determinar si las acciones están sobrevaloradas o infravaloradas.

¿Significan lo mismo el BPA y los dividendos?

El BPA y los dividendos no son lo mismo. El dividendo por acción se refiere al número de beneficios devueltos a los accionistas por el consejo de administración de la empresa. Normalmente, los dividendos se pagan en efectivo. El beneficio por acción, en cambio, refleja las ganancias (ingresos netos) de la empresa por acción.

¿Qué es un "buen" ratio BPA?

Aunque no existe un enfoque único para los índices de BPA, ya que las empresas con un BPA más bajo también pueden acabar obteniendo buenos resultados, en términos generales, un BPA de 80 o más se considera bueno. Esto se debe a que este nivel de BPA suele considerarse un indicador de mayor éxito para la acción en cuestión.

¿Es bueno un ratio BPA alto?

Un BPA más alto suele indicar una mayor rentabilidad, lo que puede considerarse positivo. No obstante, los operadores deben tener en cuenta que el BPA a veces puede ser manipulado por las empresas y no refleja necesariamente su rentabilidad de la mejor manera posible. Por ello, un BPA más alto no siempre significa mejores resultados.

Conclusión

Conocer el BPA de una empresa, cómo funciona y cómo se calcula es un paso crucial para entender mejor su estrategia de trading o su cartera de inversión. Sin embargo, a pesar de que el BPA se considera un buen indicador global de la rentabilidad de una empresa, ser consciente de sus posibles inconvenientes y limitaciones es igual de importante para su operativa en general.


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