Plus500 does not provide CFD services to residents of the United States. Visit our U.S. website at us.plus500.com.

La deflación en China amplifica la rebaja de Moody's

Stavros Tousios | miércoles 09 agosto 2023

La variación del IPC de China en julio fue negativa por primera vez en más de dos años, lo que provocó una caída del 0,5% en el Shanghai Composite y del 0,2% en el Hang Seng (HSI) de Hong Kong el miércoles 9 de agosto. Las cifras de inflación aumentaron la preocupación por las perspectivas de crecimiento de China y la eficacia de las medidas de estímulo tradicionales. Los datos mostraron que el IPP chino también cayó más de lo previsto, con un descenso del 4,4% frente a la cifra esperada del 4,1%. 

La noticia llegó después de que los mercados ya estuvieran preocupados tras la rebaja de la calificación crediticia de 10 grandes bancos estadounidenses por parte de Moody's, que se consideró el impulso a la baja de las acciones estadounidenses el martes 8 de agosto. El índice KBW Regional Banking, que agrupa 24 valores bancarios para medir el sector bancario, cayó un 1,1%, mientras que el índice de referencia S&P 500 (EE.UU. 500) cedió un 0,4% tras conocerse la noticia. El DJIA (EE.UU. 30) cedió un 0,5%, y el Nasdaq (US-TECH 100), casi un 0,8%, al temer los inversores por el estado de los bancos en EE.UU. y de la economía en general. Varios sectores, como el financiero, el de materiales y el de consumo discrecional experimentaron descensos, con algunas excepciones notables en energía y sanidad. 

An image of China's flag on which charts appear

¿Siguen en peligro los bancos regionales estadounidenses?

Moody's ha recortado la calificación crediticia de muchos bancos medianos y ha sometido a revisión negativa a varios bancos grandes. Entre los diez bancos que sufrieron recortes de valoración se encuentran Bank of New York Mellon (BNY Mellon), US Bancorp (USB) y State Street (STT). La agencia de calificación también rebajó la perspectiva de 11 bancos, entre ellos Capital One (COF), PNC Financial (PNC) y Fifth Third Bancorp (FITB). Moody's señaló que los bancos de EE.UU. siguen enfrentándose a riesgos derivados de los tipos de interés de la Reserva Federal y de la gestión de activos y pasivos, y espera que la calidad de los activos disminuya, ya que se considera que EE.UU. se enfrentará a una leve recesión a principios de 2024.

Las acciones de muchos de los bancos mencionados cerraron con una caída superior al 1% el martes 8 de agosto. Moody's considera que la agresiva política monetaria de la Reserva Federal sigue teniendo un impacto material en el sistema bancario estadounidense. Los analistas, sin embargo, señalaron que el movimiento probablemente respondía a la subida de los precios de las acciones de esos bancos a raíz de unos beneficios mejores de lo esperado. Los informes trimestrales mostraban una tendencia problemática, en la que los bancos más pequeños captaban depósitos aumentando el pago de intereses, lo que recortaba la rentabilidad. Como resultado, muchos de los bancos redujeron sus previsiones para el año. Además, los reguladores quieren implantar un nuevo y complejo conjunto de normas bancarias. Los analistas también expresaron su preocupación por que la ralentización de los préstamos de los bancos más pequeños pudiera afectar al crecimiento económico.

Los datos de China aumentan la preocupación

Tras los descensos de la renta variable estadounidense, llegaron nuevas noticias negativas procedentes de China, después de que el comercio registrara una caída mayor de la prevista el martes 8 de agosto. Además, los problemas de uno de los mayores constructores de viviendas de China, Country Garden, cuyas acciones cayeron un 8,9% en la sesión del miércoles, se sumaron a las sombrías perspectivas. De todos modos, aunque la inflación china se contrajo, no fue tanto como se había previsto inicialmente. Por otra parte, los precios de producción cayeron más de lo previsto. Sin embargo, el yuan chino (USDCNH) subió frente al dólar gracias a la subida del fixing. Al cierre de esta edición, el par había alcanzado un máximo del 0,38% en la sesión del miércoles. 

Los precios a la producción cayeron un 4,4% respecto a hace un año, peor que el descenso del 4,1% previsto. El hecho de que tanto el IPC como el IPP se sitúen en territorio deflacionista apunta a un debilitamiento continuado del impulso económico debido a la lenta demanda interna. Por el contrario, podría ejercer más presión sobre el Gobierno para que aumente el estímulo fiscal. Esta demanda interna mediocre ha sido persistente desde la pandemia. Los datos sobre el comercio se suman a la fuerte caída de la demanda exterior e interior. En julio, las exportaciones cayeron un 14,5% en comparación con el año anterior, mientras que las importaciones descendieron un 12,4% en el mismo periodo, siendo ambas lecturas peores de lo que esperaban los analistas. Se calcula que los volúmenes comerciales reales disminuyeron en torno al 0,4%. (Fuente:CNBC)

La preocupación por la ralentización de la demanda de China, el mayor importador mundial de crudo (CL), también podría haber impulsado ligeramente a la baja los precios del petróleo el miércoles 9 de agosto. Las perspectivas alcistas de los mercados petroleros se vieron limitadas en las estimaciones de los analistas, que citaron la ralentización de la demanda en EE.UU. y Europa debido a la subida de los tipos de interés. Además, los datos comerciales de China del martes mostraron que el país importó en julio un 18,8% menos de crudo que el mes anterior, la cantidad más baja desde principios de año. En el momento de escribir estas líneas, los precios del petróleo alcanzaban los 83 dólares por barril.

Conclusión

Los índices bursátiles estadounidenses y chinos cayeron después de que Moody's recortara la calificación de varios bancos estadounidenses, seguidos de la noticia de que China había entrado en deflación cuando su variación del IPC se volvió negativa y los precios de producción cayeron más de lo previsto. Se consideró que los últimos datos acentuaban la preocupación por las perspectivas de crecimiento de China. La última vez que China registró un descenso de la inflación fue en febrero de 2021. ¿Cómo responderán los mercados a estos cambios en el futuro?


Obtenga más de Plus500

Amplíe su conocimiento

Los videos y artículos lo ayudan a ampliar su conocimiento sobre negociación.

Prepare sus negociaciones

Nuestro calendario económico le ayuda a explorar los eventos del mercado mundial.

Negocie sin sorpresas

Comprenda los costes totales de sus negociaciones ahora para una mejor administración de gastos en el futuro.


Esta información fue redactada por Plus500 Ltd. La información se proporciona solo con fines generales y no tiene en cuenta ninguna circunstancia u objetivo personal. Antes de actuar con base en este material, debe considerar si es adecuado para sus circunstancias particulares y, si es necesario, buscar asesoramiento profesional. No se ofrece representación ni garantía en cuanto a la exactitud o integridad de esta información. No constituye asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo en el que pueda confiar. Cualquier referencia a desempeños pasados, rendimientos históricos, proyecciones futuras y pronósticos estadísticos no son garantía de rendimientos futuros o desempeños futuros. Plus500 no será responsable del uso que pueda hacerse de esta información y de las consecuencias que puedan resultar de dicho uso. Por lo tanto, cualquier persona que actúe basándose en esta información lo hará a su propia discreción. La información no ha sido preparada según los requisitos legales creados para promover la independencia de la investigación sobre inversiones.

¿Necesita ayuda?
Apoyo 24/7