¿Están cambiando las expectativas de recortes de tipos y Trump los mercados estadounidenses?

En un discurso que pronunció ayer (lunes 15 de julio) en el Club Económico de Washington D.C., el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuó que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podrían no esperar a que la inflación en Estados Unidos alcance el objetivo de la Fed del 2% antes de bajar los tipos de interés. 

Algunos operadores probablemente se volvieron más optimistas sobre una próxima reducción de los tipos como resultado de sus declaraciones, lo que probablemente impulsó a Wall Street al alza y al dólar estadounidense (USD) a la baja. Además, el aumento de las apuestas sobre la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de noviembre también podría haber apoyado a Wall Street.

Veámoslo más de cerca:

¿Se avecina una bajada de tipos en septiembre?

Jerome Powell comentó ayer, lunes 15 de julio, que el FOMC podría no esperar hasta que la inflación alcance el objetivo del 2% antes de empezar a reducir los tipos de interés. Señaló que los "largos y variables desfases" de la política monetaria estadounidense podrían situar la inflación por debajo del 2% si la Fed espera demasiado para adoptar una postura más dura.

La presidenta de la Fed destacó que la inflación se está moviendo en la dirección correcta, con tres lecturas del segundo trimestre, lo que refuerza la confianza en que el aumento de los precios está volviendo al objetivo de la Fed. 

En junio de 2024, el Índice de Precios de Consumo (IPC) subyacente aumentó un 3,3% interanual, tras un incremento del 3,4% en mayo y del 3,6% en abril. El Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, se publicará el miércoles 26 de julio. En mayo, el PCE subió un 2,6% tras un incremento del 2,7% tanto en abril como en marzo.

A pesar del optimismo de Powell sobre la inflación, sigue preocupando el crecimiento económico estadounidense. Los indicadores sugieren que el Producto Interior Bruto (PIB) y el empleo se están ralentizando, tal y como detallamos en nuestro anterior análisis de mercado "¿Estados Unidos y Nueva Zelanda sopesan prolongar los tipos altos?". No obstante, Powell cree que un "aterrizaje brusco" de la economía es muy improbable.

Los comentarios de Powell, que se espera que sean los últimos antes de la próxima reunión de la Reserva Federal el martes 30 de julio y el miércoles 31 de julio, pueden haber influido en las expectativas de recorte de tipos entre los operadores. Según la herramienta FedWatch de CME, los participantes en el mercado anticipan ahora 68 puntos básicos de relajación en 2024, con un recorte de tipos en septiembre totalmente descontado.

Los operadores seguirán atentos a los nuevos datos económicos y a las perspectivas del mercado, así como a la próxima reunión de la Reserva Federal, a finales de julio, en busca de nuevas pistas sobre los próximos movimientos del FOMC.

El índice Dow Jones alcanza un máximo histórico

Wall Street terminó ayer la jornada en verde, el lunes 15 de julio, con el Promedio Industrial Dow Jones (USA30) cerrando en un máximo histórico de 40.211,72 puntos.

El optimismo sobre la posibilidad de una reducción de los tipos de interés en septiembre probablemente apoyó al índice. Además, los operadores también pueden haber considerado la probabilidad de que el intento fallido de asesinar al ex presidente Donald Trump en la Convención Nacional Republicana (RNC) mejorara las perspectivas tanto de Trump como del Partido Republicano en las elecciones que tendrán lugar en noviembre. 

Una victoria del Partido Republicano podría traducirse potencialmente en políticas fiscales y económicas favorables para los operadores. A la luz de los recientes acontecimientos, las acciones de Trump Media & Technology Group (DAWC) subieron ayer más de un 30%.

El dólar se mantiene cerca de mínimos de cinco semanas el martes 16 de julio 

En comparación con otras divisas importantes, el valor del dólar estadounidense probablemente se haya debilitado porque los operadores parecen ahora más optimistas respecto a una próxima reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. 

Hoy (martes 16 de julio), el índice del dólar estadounidense (DX) ha alcanzado mínimos de un mes. 

Como la Reserva Federal fija el tipo de interés de los fondos federales, influye en los tipos de interés de toda la economía estadounidense. Por lo tanto, unos tipos de interés más bajos en los EE.UU. tienden a hacer que la tenencia de dólares estadounidenses sea menos atractiva para los operadores extranjeros, lo que puede conducir a una menor demanda de dólares estadounidenses, debilitando su valor. (Fuente: Investopedia)

Conclusión

El mercado estadounidense parece haberse visto influido tanto por las expectativas de recorte de tipos como por los acontecimientos políticos de principios de semana. 

Las recientes declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han aumentado las expectativas de una posible bajada de tipos en septiembre, impulsando al Dow Jones a máximos históricos y depreciando el dólar. Además, la confianza del mercado en una victoria republicana en las próximas elecciones puede haber aumentado como consecuencia del intento fallido de asesinar al expresidente Trump.

Es probable que la mayoría de los operadores estén atentos a más datos económicos y señales políticas a medida que se acerque la reunión de la Reserva Federal del 30-31 de julio para predecir el próximo curso de acción del FOMC.