Las causas de la reciente tendencia a la baja del petróleo son las siguientes
En los mercados mundiales del petróleo, una confluencia de tendencias está afectando a los precios del Petróleo (CL) en el transcurso de las últimas sesiones. El impacto de los temores de recesión y de la volatilidad del mercado aún no se ha determinado completamente.
¿Cambio de tendencia?
Gran parte de los primeros meses de este año se caracterizaron por la profunda preocupación de los responsables políticos, los comerciantes y el ciudadano medio por las fuertes subidas de los precios de las principales materias primas, como el Petróleo y el Gas Natural (GN). Mientras la economía mundial seguía recuperándose de la pandemia del COVID-19 y el conflicto militar entre la Federación Rusa y Ucrania desataba el temor a un posible corte de suministro, el Petróleo y el índice de referencia internacional Petróleo Brent (EB) parecían estar en un inexorable ascenso hacia el cielo.
Entre principios de año y el 8 de marzo, el primero se disparó un 65,5% en valor, mientras que el segundo subió más de un 66%. Estas tendencias ejercieron una importante presión sobre los bolsillos de productores y consumidores de todo el mundo, convirtiéndose en un gran factor que contribuyó a las tasas de inflación récord observadas en gran parte del mundo industrializado.
Sin embargo, los dos últimos meses se han caracterizado, en gran parte, por una inversión de esta tendencia. En Estados Unidos, los precios pagados por los automovilistas en los surtidores bajaron todos los días durante las nueve semanas anteriores al pasado lunes. Sólo desde principios de julio, el petróleo ha bajado más de un 20%, y el Brent un 17,5%. ¿A qué se debe este cambio en el valor de mercado de una de las materias primas más importantes del mundo?
Perspectivas poco claras
El pasado lunes, los principales medios de comunicación financieros informaron de una notable caída del crecimiento económico en China. Dado que la nación más poblada del mundo es el destino de una parte importante de los combustibles fósiles mundiales, los operadores del mercado podrían estar rebajando sus expectativas sobre la trayectoria a corto plazo de los precios del petróleo. El banco central de China, en contra de la tendencia marcada por la Reserva Federal en los últimos meses, ha llegado a bajar los tipos de interés, lo que indica que la economía del país podría sufrir una ralentización mientras los responsables de la política monetaria intentan mantener el flujo de dinero. (Fuente:The New York Times)
Además, es posible que la demanda de gasolina por parte de los consumidores ya haya alcanzado su punto máximo este verano y se sitúe por debajo de la observada en 2020 a principios de este mes. Por último, las dudas sobre la fortaleza de la economía estadounidense en los próximos meses pueden hacer que los operadores concluyan que la demanda de petróleo podría sufrir una drástica caída.
Los precios del petróleo en su conjunto han caído casi un tercio desde el inicio del conflicto en Ucrania, lo que parece demostrar que los temores de que el petróleo alcanzará los 200 dólares por barril, a menudo expresados por los analistas a principios de esta primavera, eran, al menos en parte, infundados.
Los que están preocupados por la alta inflación en Estados Unidos pueden haber encontrado un cierto consuelo en este reciente giro. Los últimos datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos mostraron un ligero descenso de la inflación; si el aumento de los precios se ralentiza en los próximos meses, el Comité Federal de Mercado Abierto podría perfectamente decidir dejar de subir los tipos de interés en 75 puntos básicos (0,75%) en su próxima reunión de septiembre. (Fuente:FederalReserve.gov)
Sin embargo, el observador del mercado más avispado seguramente ya sabe que los precios de la energía suelen caracterizarse por una cierta volatilidad. Si la economía china vuelve a funcionar a pleno rendimiento, el coste del petróleo podría volver a dispararse. Por otra parte, un acuerdo firmado y sellado entre Estados Unidos e Irán podría llevar a los mercados grandes suministros de petróleo de origen iraní, presionando su precio a la baja. Con tantos factores ejerciendo su influencia en la economía mundial, tendremos que esperar a ver qué nos depara el futuro.