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¿Qué futuro tiene el mercado del petróleo?

Plus500 | lunes 20 junio 2022

Uno de los impulsores principales de la economía mundial parece dispuesto a dar otro giro. Dado que la demanda de petróleo va en aumento y disminuye con las mareas de la salud general del mercado, el coste del oro negro ha experimentado varios picos y caídas en los últimos tiempos. Después de una fuerte caída a finales de la semana pasada, alcanzando un mínimo de cuatro semanas, los precios del petróleo se mantienen estables el lunes por la mañana.

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Mucha presión sobre el petróleo

A lo largo de 2020 y 2021, la demanda de petróleo sufrió enormes pérdidas en varios momentos, ya que diversas variantes del virus COVID-19 paralizaron la actividad comercial en la mayor parte del mundo industrializado. En un momento concreto, en abril de 2020, el precio del barril de petróleo llegó a ser negativo, cuando las instalaciones de almacenamiento tenían más gasolina de la que tenían capacidad y se vieron obligadas a pagar a otros para librarse de ella.

El año 2022 tampoco ha estado exento de preocupaciones para el mercado del petróleo. Mientras que los precios han sido alentados por el temor a las interrupciones del suministro debido al conflicto entre la Federación Rusa y Ucrania, los cierres por coronavirus en los centros urbanos de China cortaron una fuente fiable de demanda para los productores de petróleo.

Sin embargo, la tendencia general del Petróleo (CL) este año ha sido positiva: el precio del barril de esta materia prima ha subido un 41% hasta el momento de escribir este artículo. El petróleo Brent (EB), referente internacional, también ha marcado una subida del 42,7% desde principios de enero. No todos pueden presumir de estar satisfechos con esta evolución del mercado, ya que los elevados precios en los surtidores son también un fuerte impulsor de las tasas de inflación récord observadas en Estados Unidos en los últimos meses. 

La caída de la Fed del viernes

A pesar de la subida del coste de la gasolina en 2022, el viernes pasado se registraron fuertes caídas en el mercado del Petróleo. Dado que el Comité Federal de Mercado Abierto ha subido los tipos de interés en el mayor salto desde mediados de los años 90, algunos empiezan a agitar la posibilidad de una recesión inminente.

Tal y como se observó en 2020, un retroceso generalizado de la actividad empresarial en Estados Unidos y otros países supondría un duro golpe para la demanda de petróleo. Por ello, no es de extrañar que el petróleo y el Brent cayeron un 7% y un 4,6%, respectivamente, la semana pasada, cuando el temor comenzó a cundir en las bolsas.

Sin embargo, según los analistas del mercado, la demanda de oro negro se mantendrá estable por el momento. El suministro mundial de petróleo se encuentra bajo una nube de incertidumbre, ya que las continuas hostilidades militares en Ucrania acercan cada vez más la posibilidad de un embargo generalizado del petróleo de origen ruso. Aunque la última reunión de la OPEP+, celebrada el 2 de junio, concluyó con una reafirmación de la decisión de aumentar la capacidad de producción, el consenso de los expertos parece ser que la demanda seguirá superando a la oferta a corto plazo. Ayer, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, llegó a afirmar que los precios altos en los surtidores de gasolina se mantendrán, al menos durante los próximos seis meses.

El potencial de China

Más allá de los campos petrolíferos de Siberia y Arabia Saudí, hay otro factor que podría influir en la evolución de los precios del petróleo en un futuro próximo. Si bien la segunda economía del mundo ha sido ampliamente cubierta por su alta demanda de petróleo, y por lo tanto su efecto sobre el coste global del mismo, China también tiene una capacidad de producción muy infrautilizada. 

A pesar de que ya se han anulado las órdenes de retención en Shanghai y Shenzhen, algunos sectores de la economía china aún no se han recuperado de los ataques de coronavirus de esta primavera. Actualmente, hasta una tercera parte de las instalaciones de refinado del país están paradas. 

La capacidad del país para refinar petróleo crudo y convertirlo en combustible para su enorme demanda interna se ha expandido rápidamente en los últimos años, y podría alcanzar pronto a la de Estados Unidos. Sin embargo, la política estatal china sigue centrada en satisfacer la demanda nacional de oro negro en lugar de aprovechar los ingresos potenciales de las exportaciones. Por lo tanto, aunque el gran potencial encerrado en las enormes mega refinerías de todo el país, parece poco probable que las refinerías chinas actúen para aumentar la producción destinada a la exportación y contribuir así a mitigar las subidas del precio del petróleo a corto plazo. 

Aunque tanto el Petróleo como el Brent se han mantenido relativamente estables hasta ahora, una serie de factores diferentes podrían empujar el mercado del petróleo en una dirección diferente en un futuro próximo. Las interrupciones del suministro, una recesión mundial o un aumento de la producción podrían tener su efecto, pero al final, los operadores tendrán que esperar y ver. 


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