Índice de volatilidad (VIX): ¿Qué es y cómo se mide?

Mientras que muchos instrumentos y sectores del mercado pueden tambalearse ante la incertidumbre y los temores, el índice de volatilidad VIX prospera. El índice de volatilidad CBOE, también abreviado como VIX, es un índice de referencia que ha experimentado oscilaciones de precios en medio de la volatilidad de 2022. Aunque el VIX cayó en algunos momentos, también se disparó el año pasado, ya que los temores de recesión y las presiones inflacionistas, junto con las tensiones e incertidumbres geopolíticas, continúan reinando en el mercado. Esto es lo que debe saber sobre el índice VIX.

¿Qué es el VIX y qué mide?

El VIX, el índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange, es un índice en tiempo real que se utiliza para estimar la fuerza relativa del S&P 500 en función de las expectativas del mercado. En otras palabras, este índice mide la volatilidad implícita del mercado estadounidense en los próximos 30 días basándose en los sentimientos de los inversores y traders.

De esta manera, refleja cómo piensa la mayoría de los participantes del mercado que le irá al S&P 500, que incluye a las empresas más grandes que cotizan en bolsa en EE. UU., en el transcurso de los próximos 30 días.

Además, el índice VIX, que utiliza el índice S&P 500 como referencia del sentimiento general del mercado, suele denominarse "índice del miedo", ya que pone de manifiesto la aprensión de los inversores.

¿Qué es un buen VIX?

Como regla general, los traders deben saber que existe una relación correlativa entre los niveles de miedo y los niveles del VIX. Como tal, un mayor temor y volatilidad del mercado significan niveles más altos de VIX. En la misma línea, cualquier valor superior a 30 indica una gran incertidumbre.

En cuanto a lo que es una buena medida del VIX, los valores del VIX por debajo de 20 indican un ambiente de mercado más estable y menos volátil. Por ejemplo, en 2022, cuando se produjo la guerra de Ucrania, los temores de recesión, la alta inflación, las subidas de los tipos de interés y la pandemia de la COVID-19 hicieron mella en el sentimiento del mercado, el VIX se disparó un 70 % hasta mediados de octubre, momento en el que alcanzó niveles superiores a 30 para estabilizarse después en los 2 últimos meses del año.

En general, durante todo 2022, el VIX solo subió un 21 % y muchos analistas del mercado lo criticaron al afirmar que no había actuado como se esperaba ese año. Algunos incluso lo consideraron extraño y cuestionaron si era o no una buena medida del sentimiento de los inversores en medio de la volatilidad del mercado en 2022. Esto se debe a que, a la luz de la creciente incertidumbre, muchos esperaban que el VIX superara los 40, pero no fue así, y el año 2022 finalizó ligeramente por encima del nivel de 23.

¿Un VIX alto es alcista o bajista?

Los niveles extremadamente altos del VIX pueden indicar un sentimiento bajista del mercado con una volatilidad extremadamente alta. Por otro lado, debido a que el VIX mira hacia el futuro, unos niveles bajos pueden indicar un mercado potencialmente alcista. No obstante, no existe una solución única y no hay garantías de que el VIX vaya a provocar alzas o bajas en los mercados.

¿Por qué es importante el VIX?

Muchos consideran que el VIX es un índice importante, tanto para los inversores como para los traders de opciones, ya que les proporciona una idea de la volatilidad prevista. Debido a que la volatilidad desempeña un papel importante en la determinación de los precios de las opciones, el VIX puede tener un efecto directo sobre el mercado en su conjunto.

¿Qué ocurre cuando el VIX se dispara?

Las acciones pueden indicar un retroceso positivo cuando el VIX se dispara más de un 20 % por encima de su línea media móvil de 10 días, según un estudio de la División de Banca de Inversión (IBD).

Tomemos, por ejemplo, el máximo histórico que alcanzó el VIX en 2020 cuando la pandemia del CORONAVIRUS aplastó a muchos de los sectores del mercado y aumentó los temores y la volatilidad. Así, el 18 de marzo de 2020, el VIX alcanzó un máximo de 85,47, a un punto de su precio máximo durante la crisis financiera de 2007-2008 en 89,53. En ese momento, se materializaron muchas ventas en los mercados que no hicieron sino poner de relieve los intensos temores que los participantes en el mercado tenían entonces en medio de la incertidumbre derivada de la nueva cepa del virus.

¿Qué significa que el VIX suba o baje?

Cuando el VIX baja, hay menos ansiedad en el mercado, más estabilidad y crecimiento a largo plazo. Cuando el VIX baja, el S&P 500 tiende a cotizar al alza. Del mismo modo, cuando el VIX sube, el S&P 500 tiende generalmente a cotizar a la baja y el mercado se vuelve más volátil. Los traders deben tener en cuenta que la volatilidad no siempre implica un mercado débil, ya que los mercados pueden operar a la baja mientras la volatilidad se mantiene baja.

Trading con el índice VIX (CBOE)

Puede hacer trading con el índice VIX (CBOE) a través de los CFD del índice de volatilidad VIX (VIX) de Plus500. Los CFD o contratos por diferencia son acuerdos de derivados entre dos partes que estipulan el pago de la diferencia entre los precios de apertura y cierre del activo subyacente. Los CFD permiten a los traders operar con el VIX sin poseerlo realmente, lo que significa que los traders pueden operar con precios del VIX al alza o a la baja en función de su posición. Los traders y los inversores utilizan a menudo los instrumentos vinculados al VIX para la diversificación y la cobertura, así como para la pura especulación, debido a su fuerte correlación negativa con el mercado bursátil.

¿Cuál es la correlación entre el VIX y el S&P 500?

Existe una correlación negativa entre el VIX y el S&P 500 en el sentido de que cuando el VIX cotiza al alza, el S&P 500 suele experimentar una tendencia bajista y viceversa. Del mismo modo, el VIX tiende a tener una correlación negativa con las acciones.

Por eso, cuando los traders saben que una empresa del S&P 500 puede estar cotizando a la baja debido a la volatilidad, pueden hacer trading con el VIX si creen que esta volatilidad aumentará en el futuro para equilibrarla.

Conclusión

El índice VIX es realmente un indicador crucial cuando se trata del mercado y del sentimiento general. Sin embargo, al igual que muchos instrumentos del mercado, el VIX también tiene sus pros y sus contras, y hay quienes creen que podría no ser el mejor índice de sentimiento del mercado. A pesar de ello, sigue siendo uno de los índices más referidos cuando se trata de medir la volatilidad. Los traders pueden hacer trading de VIX con CFD de VIX de Plus500, lo que les permite beneficiarse potencialmente de la subida o bajada de los precios del VIX en función de su posición, sin ser propietarios reales del índice. No obstante, los traders deben tener en cuenta que también pueden incurrir en pérdidas si el precio del VIX va en contra de su posición.