Explicación de la volatilidad
Puede que la volatilidad no sea un concepto extraño para los observadores del mercado y los operadores por igual; ha formado parte del mercado en general desde el principio e incluso se considera una parte natural de los movimientos del sector financiero. Sin embargo, en los últimos meses, la volatilidad se ha convertido en un motivo cada vez más recurrente para el mercado, ya que ha llegado a los titulares. Por ello, en este artículo profundizaremos en qué significa la volatilidad, qué la provoca y analizaremos los sectores del mercado más afectados por ella.
¿Qué es la volatilidad?
Aunque algunos podrían pensar que la volatilidad se refiere únicamente a las rápidas caídas del precio de un determinado activo financiero, en realidad también describe las rápidas subidas del precio. En otras palabras, la volatilidad se refiere al riesgo, al miedo y a la incertidumbre respecto a las posibles oscilaciones del precio de un determinado activo financiero. Por lo tanto, se considera que un activo es volátil si sus cambios son rápidos (movimientos rápidos). Por el contrario, la volatilidad es baja cuando los activos suben o bajan muy lentamente o incluso mantienen un cierto nivel de estabilidad durante un periodo de tiempo prolongado. En consecuencia, la volatilidad puede considerarse una medida de la incertidumbre a corto plazo y los operadores suelen utilizarla para evaluar las variaciones pasadas de los precios y predecir sus movimientos futuros.
¿Cuáles son los diferentes tipos de volatilidad del mercado?
Existen dos tipos de volatilidad: la volatilidad histórica y la volatilidad implícita. La volatilidad histórica, como su nombre indica, se basa en el rendimiento pasado y también se denomina volatilidad estadística, ya que sigue las tendencias al alza y a la baja de un determinado activo midiendo los cambios durante un periodo de tiempo preestablecido. Por tanto, la volatilidad histórica mide la volatilidad de un activo en el pasado. En cambio, la volatilidad implícita mide la volatilidad que los inversores esperan que tenga un activo en el futuro y puede calcularse a partir de los precios de las opciones de compra y venta.
¿Qué causa la volatilidad?
La volatilidad puede verse afectada y encendida por una gran cantidad de factores. A continuación, se enumeran algunas de las causas más comunes de la volatilidad de los mercados.
Tendencias políticas y económicas
El desarrollo y el movimiento de la esfera macroeconómica, así como de la microeconómica, dependen en gran medida de la política. Por ejemplo, los efectos que la guerra en Ucrania y las sanciones occidentales que trajo consigo sobre los recursos rusos tuvieron un fuerte impacto en el mercado. Varios sectores del mercado, desde las materias primas hasta el mercado de divisas, experimentaron y siguen experimentando una gran volatilidad como resultado de esta agitación política. Por ejemplo, Rusia es un gran proveedor de petróleo (CL), los precios de esta materia prima han sido extremadamente volátiles en los últimos meses. Los precios del petróleo han subido sustancialmente y ahora han aumentado un 23% hasta mediados de junio y podrían seguir subiendo si la guerra persiste, según los analistas del mercado. Otro ejemplo de cómo la política y la economía afectan a la volatilidad es que, por ejemplo, en épocas de inflación creciente, como la observada en los últimos meses, el mercado tiende a mostrar una aversión general al riesgo y muchos sectores del mercado pueden empezar a perder su brillo. Por ejemplo, en el último mes, algunas grandes empresas tecnológicas han experimentado una tendencia a la baja.
Rendimiento y representación de la empresa
Las empresas que presentan resultados positivos, lanzamientos de productos con éxito o un bombo publicitario a su alrededor tienden a tener éxito y a aumentar su valor. Del mismo modo, cuando una empresa presenta beneficios por debajo de las estimaciones del mercado o tiene una mala representación pública, un escándalo o un producto fallido, sus acciones tienden a depreciarse. Tomemos como ejemplo la devaluación del 20% de Tesla (TSLA) durante el mes de mayo, que se debió en parte a los problemas de la cadena de suministro provocados por las restricciones de COVID en la fábrica de Tesla en Shanghái y también al hecho de que los inversores estaban preocupados por el hecho de que la atención de Musk se alejara de Tesla y se dirigiera a Twitter a la luz de su adquisición de Twitter.
Sentimiento de los operadores
Si bien seguir la tendencia puede parecer inofensivo en la mayoría de los aspectos de la vida, cuando se trata de la bolsa de valores, las tendencias pueden ser a veces perjudiciales. Existe un riesgo que acompaña al seguimiento de la tendencia en el mercado, ya que quienes tienden a operar siguiendo sus emociones (normalmente los operadores novatos), a menudo pueden provocar la venta del mercado o la locura de las compras, lo que a su vez provoca volatilidad.
Decisión de los bancos centrales
Los bancos centrales, como la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, pueden influir en gran medida en el sentimiento de los operadores y en la toma de decisiones, lo que a su vez conduce a la volatilidad del mercado. Por ejemplo, cada vez que la Reserva Federal se muestra más agresiva, los inversores y los operadores temen que un endurecimiento monetario fuerte de la Reserva Federal pueda provocar una recesión. En respuesta a la reciente subida de tipos del 0,75% por parte de la Fed el 15 de junio, la mayor desde los años 90, al día siguiente los 11 sectores del S&P 500 (USA 500) han caído al menos un 15% desde sus máximos recientes y muchos de ellos han entrado en territorio bajista. Es decir, la decisión de la Fed ha llevado al S&P 500 a vivir la peor semana bursátil desde marzo de 2020.
Mientras que muchos de los sectores del mercado que han estado cayendo en el último mes o dos han repuntado recientemente, gran parte de lo que el futuro le depara al mercado sigue siendo incierto. Algunos analistas del mercado creen que el mercado podría entrar en un territorio bajista que podría dar lugar a pérdidas adicionales del 20% en los próximos meses. Esto no hace sino aumentar las posibilidades de una posible recesión.
