Zinsentscheidungen im September 2024: FED, BOE & BOJ

Diese Woche (16. September) könnte für Verbraucher, Händler und Wirtschaftswissenschaftler gleichermaßen entscheidend sein. Zum Jahresende werden die Zentralbanken einiger der größten Volkswirtschaften der Welt ihre Zinsentscheidungen bekannt geben. 

Von den USA über Japan bis nach England: Hier finden Sie die Entscheidungen der Zentralbanken in dieser Woche und was Sie von jeder einzelnen erwarten können:

Fed-Entscheidung: Wird es zu Zinssenkungen kommen?

Die sechste Zinssitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) wird voraussichtlich am Dienstag und Mittwoch (17./18. September) eines der wichtigsten Finanz- und Wirtschaftsereignisse in dieser Woche sein. 

Wie viele ihrer Konkurrenten hatte auch die Zentralbank der größten Volkswirtschaft der Welt mit geopolitischen Spannungen, Inflationsdruck, Rezessionsängsten und politischen Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Wahlen zu kämpfen. Dies wiederum könnte die Fed dazu veranlasst haben, in den letzten Monaten einen restriktiveren Ton anzuschlagen. Dennoch wird erwartet, dass die Fed dieses Mal die Zinsen senkt, aber die Märkte sind sich nicht sicher, ob die Senkung um 25 Basispunkte oder um 50 Basispunkte erfolgen wird. 

Zu den Faktoren, die die Entscheidung voraussichtlich beeinflussen werden, gehört die Inflation, die über dem 2 %-Ziel der Fed liegt, was die erwarteten Zinssenkungen erschweren könnte. Andererseits spiegeln Daten wie der Beschäftigungsbericht einen schwächeren US-Arbeitsmarkt wider, was darauf hindeuten könnte, dass die „Zentralbank bereits hinter der Kurve ist.“ Außerdem wird die Fed wahrscheinlich die Einzelhandelsumsätze vom Dienstag beobachten, die im August voraussichtlich um 0,2 % sinken werden, was eine „deutliche Verlangsamung gegenüber dem überraschenden Umsatzwachstum von 1 % im Juli“ bedeuten würde.

Um die Herausforderungen für die Fed besser zu verstehen, kann es hilfreich sein, die Kommentare von Marktexperten und Wirtschaftswissenschaftlern zu beobachten. Michael Ferole, Wirtschaftswissenschaftler bei JPMorgan, meint beispielsweise, dass die Fed „den Leitzins um 50 Basispunkte nach unten korrigieren sollte, um die sich verschiebende Risikobilanz zu berücksichtigen“. 

Dabei handelt es sich jedoch um Projektionen, und nur die Zeit wird zeigen, welchen geldpolitischen Weg die Fed einschlagen wird. 

BoE-Entscheidung: Was wird entschieden?

Die Bank of England (BoE) wird voraussichtlich am Donnerstag, den 19. September, über die Zinssätze entscheiden. Die Entscheidung der BoE wird von entscheidender Bedeutung sein, zumal sie auf die Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) von letzter Woche folgt, bei der Zinssenkungen in der Eurozone beschlossen wurden. 

Die Entscheidung der englischen Zentralbank ist noch unklar, da widersprüchliche Faktoren ins Spiel kommen können. So kühlte sich die Dienstleistungsinflation im Juli über den Erwartungen ab, während sich das Lohnwachstum abschwächte, was darauf hindeutet, dass der zugrundeliegende Preisdruck möglicherweise nachlässt. Trotz des Rückgangs der Dienstleistungsinflation und des Lohnwachstums darf jedoch nicht vergessen werden, dass sie immer noch hoch sind. Darüber hinaus könnten auch die am Mittwoch anstehenden Inflationsdaten für August die Entscheidung beeinflussen. Die für Mittwoch erwarteten Inflationsdaten deuten auf einen monatlichen Anstieg der Dienstleistungsinflation und eine ähnliche Gesamtinflation (MoM) hin. 

Laut ING-Volkswirt James Smith hat die Zentralbank bei der letzten Sitzung der BoJ im August deutlich gemacht, dass sie nicht will, dass die Märkte mit der Idee davonlaufen, dass es sich um einen schnellen Lockerungszyklus handelt.

Angesichts dieser unklaren Prognose werden Händler und Verbraucher abwarten müssen, was die englischen Geldpolitiker am Donnerstag sagen werden. (Quelle: Financial Times)

BoJ-Entscheidung: Wohin steuert die zweitgrößte Volkswirtschaft Asiens?

Die Bank of Japan (BoJ) wird am Freitag, den 20. September, über die Zinssätze der zweitgrößten Volkswirtschaft Asiens entscheiden. 

Während die BoJ auf ihrer Juli-Sitzung den Zinssatz um 15 Basispunkte anhob, wird erwartet, dass sie dieses Mal einen „vorsichtigeren Ansatz“ verfolgt und ihren Leitzins bei 0,25 % belässt. Interessanterweise blieb die japanische Inflation „im Juli den dritten Monat in Folge stabil bei 2,8%“. 

Es ist zu erwarten, dass die Entscheidung den japanischen Yen beeinflussen wird - insbesondere die Kommentare des BoJ-Gouverneurs Kazuo Ueda in seiner Rede nach der Entscheidung. Sollte Ueda Anzeichen von Falschheit (Zinserhöhungen) zeigen, könnte dies den japanischen Yen stärken und den USD/JPY beeinflussen. 

Zu den Faktoren, die die Entscheidung am Freitag beeinflussen könnten, gehören die Kernaufträge für Maschinen (17. September), der Index für die tertiäre Industrie (17. September), die Handelsbilanz (18. September) und der VPI (19. September).

Schlussfolgerung

Die Woche des 16. September 2024 ist vollgepackt mit wichtigen Zentralbanksitzungen in den USA, Japan und England. 

Die geldpolitischen Entscheidungen dieser Länder werden Händlern, Analysten und Verbrauchern im September hilfreiche Einblicke in den Zustand der Märkte und der Weltwirtschaft geben.

Händler werden abwarten müssen, wie sich diese Treffen auf die Märkte im Allgemeinen und den Devisenmarkt im Besonderen auswirken.