Nov. 2024's globale Wirtschafts-Updates: Inflation, Zinsen und mehr

Trotz der verkürzten Handelswoche aufgrund des Thanksgiving-Feiertags und des anschließenden Schwarzen Freitags war die Woche vom 24. November vollgepackt mit wichtigen Daten, die die Märkte beeinflussten. 

Von den Vereinigten Staaten über Neuseeland bis hin zu Deutschland - hier sind die wichtigsten Wirtschaftsdaten dieser Woche aus den größten Volkswirtschaften der Welt:

US PCE: Belastet die Inflation immer noch die größte Volkswirtschaft der Welt?

Der von der US-Notenbank bevorzugte Inflationsindikator, die Kernrate der privaten Konsumausgaben (PCE), wurde am Mittwoch, den 27. November, veröffentlicht und zeigte, dass die Inflation trotz der zahlreichen Versuche der Fed, sie zu zähmen und auf den Zielbereich von 2 % zu bringen, immer noch hartnäckig hoch und weit von diesem Ziel entfernt ist.

Die wichtigsten Zahlen:

• MoM Core PCE (ohne Nahrungsmittel und Energie): Anstieg um 0,3% gegenüber dem Vormonat (Oktober). Dies entsprach den Erwartungen der Wall Street und dem Anstieg des Vormonats (September). 

• YoY Core PCE: stieg um 2,8% und entsprach damit ebenfalls den Erwartungen. Er lag jedoch leicht über dem Vorjahresanstieg von 2,7% (September). 

• YoY PCE insgesamt: Anstieg um 2,3 %, gegenüber 2,1 % im September.

Nichtsdestotrotz sollten die Ergebnisse für eifrige Marktbeobachter keine Überraschung sein, da der Verbraucherpreisindex (VPI), ein weiteres Maß für die Inflation, Anfang des Monats veröffentlicht wurde und zeigt, dass der Kern-VPI (der die volatilen Lebensmittel- und Gaspreise ausschließt) im Oktober um 3,3 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist (der dritte Monat in Folge mit einem Anstieg). Auch der Erzeugerpreisindex (PPI) wies im Oktober auf höhere Preise hin.

Darüber hinaus sollten Händler und Verbraucher beachten, dass Mitglieder der US-Notenbank, darunter Gouverneurin Michelle Bowman, vor kurzem ihre Besorgnis über das Tempo der Inflation und die Tatsache zum Ausdruck brachten, dass diese noch weit vom Zielbereich der Zentralbank entfernt ist. Sie fügte außerdem hinzu, dass die Fed Zinssenkungen „vorsichtig“ angehen sollte.

Was denken die Marktexperten?

Um die derzeitige Wirtschaftslage besser zu verstehen, wäre es hilfreich zu hören, was die Experten dazu zu sagen haben.

Einigen Experten wie Paul Gruenwald, dem globalen Chefvolkswirt von S&P Global Ratings, zufolge „bewegt sich der Kern-PCE in den letzten Monaten seitwärts“ und fügt hinzu: „Wenn man glaubt, dass die Fed auf einem sinkenden Zinspfad ist, was wir glauben, dann tendiert das wahrscheinlich eher in Richtung Pause [Zinssenkung].“ Mit anderen Worten, Gruenwald glaubt, dass die Fed die Zinsen in nächster Zeit nicht senken wird, es sei denn, es kommt zu einem „überzeugenderen Rückgang“. (Quelle: Yahoo Finance)

Dennoch wird erst die Zeit zeigen, welchen geldpolitischen Kurs die Fed bei ihrer letzten Zinsentscheidung in diesem Jahr am 17. und 18. Dezember einschlagen wird. 

Wie haben die Märkte reagiert?

Angesichts der Stärke und des wirtschaftlichen Status der USA ist es nicht überraschend, dass die Märkte auf die gestern veröffentlichten Daten reagierten. 

Wall-Street-Indizes wie der S&P 500 (ES), der Dow Jones Industrial Average (YM) und der technologielastige Nasdaq 100 (NQ) gaben um 0,4 %, 0,3 % bzw. 0,6 % nach, als Anleger und Händler die Nachricht verdauten.

RBNZ-Zinsentscheidung: Zinssenkungen finden statt

Auf der anderen Seite des Globus, im südwestlichen Pazifik, schien die Inflation den Zielbereich der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) zu erreichen, und die Zentralbank senkte am Mittwoch die Zinsen um 50 Basispunkte. Dies war die 125. Senkung in diesem Zyklus. Darüber hinaus signalisierte die RBNZ die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen im nächsten Jahr, falls die Inflation unter Kontrolle bleibt.

Wie hat der NZD/USD reagiert?

Während die Zinssenkung in der Regel negativ für den NZD ist, der seit Oktober bereits um mehr als 9 % gegenüber dem US-Dollar abgewertet wurde, stieg der NZD/USD nach der Ankündigung um über 1 %. Es bleibt ungewiss, ob diese Dynamik aufrechterhalten werden kann.

Deutsches Verbrauchervertrauen: Hat die größte Volkswirtschaft der EU zu kämpfen?

Die am Mittwoch, den 27. November, veröffentlichten Daten zeigen einen bemerkenswerten Rückgang des Verbrauchervertrauens in Deutschland. Der Gfk-Konsumklima-Index sank um 4,9 Punkte auf -23,3 Punkte und erreichte damit den niedrigsten Stand seit sieben Monaten. Dieser Rückgang spiegelt die zunehmende wirtschaftliche Unsicherheit wider, einschließlich der Arbeitsplatzverluste in der Automobilbranche und der allgemeinen Konjunktursorgen. 

Darüber hinaus wird erwartet, dass der private Konsum, der die Hälfte des deutschen Bruttoinlandsprodukts (BIP) ausmacht, aufgrund geringerer Einkommenserwartungen, einer sinkenden Kaufbereitschaft und einer zunehmenden Neigung zum Sparen ebenfalls zurückgehen wird. 

Diese Faktoren tragen zu Ängsten vor einer möglichen Rezession und Herausforderungen im Exportsektor bei, die durch die Möglichkeit von Handelszöllen unter der neuen US-Regierung noch verstärkt werden. 

Dieser Trend ist jedoch nicht nur in Deutschland zu beobachten, sondern scheint sich auch auf andere europäische Länder auszudehnen, da das französische Verbrauchervertrauen abnimmt. Der INSEE-Index sank im November auf 90 Punkte und fiel damit unter den langfristigen Durchschnitt. Die französischen Haushalte sind besorgt über steigende Preise, eine sich verschlechternde finanzielle Situation und zunehmende Arbeitslosigkeit, wobei die Angst vor einem niedrigeren Lebensstandard wächst. 

Wird Deutschland, die größte europäische Volkswirtschaft, seinen Schwung wiederfinden? Das wird nur die Zeit zeigen.

Schlussfolgerung

In der Woche vom 24. November gab es wichtige wirtschaftliche Entwicklungen in den wichtigsten Volkswirtschaften der Welt. 

In den USA bleibt die Inflation trotz der Bemühungen der Fed hartnäckig hoch und sorgt für Unsicherheit am Markt. Die neuseeländische Zinssenkung zeigte eine vorsichtige Herangehensweise an die Inflation, auch wenn die Reaktion des NZD gemischt war. In Europa gab das sinkende Verbrauchervertrauen in Deutschland und Frankreich Anlass zur Besorgnis über das Wirtschaftswachstum und die Gefahr einer Rezession. 

Diese Trends verdeutlichen die anhaltenden globalen Herausforderungen bei der Bewältigung der Inflation und der wirtschaftlichen Ungewissheit zu Beginn des neuen Jahres.