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Erdgas steigt aufgrund kalter Wetteraussichten

Die Erdgas-Futures (NG) stiegen am Montag, dem 30. Dezember, um 16,35 %, da die Fonds angesichts der unerwartet kalten Wetteraussichten für die nächsten zwei Wochen zu einem Kaufrausch ansetzten.

Der Anstieg der Erdgaspreise markierte den größten Zuwachs seit etwa drei Jahren, wobei sich die Stimmung auf die Rohölsorten WTI (CL) und Brent (EB) übertrug. WTI schloss die Sitzung mit einem Plus von 0,6 %, während Brent einen bescheideneren Anstieg von 0,3 % verzeichnete.

Während einige Analysten weiterhin über die Aussichten für die Ölnachfrage besorgt sind, freuen sich die Bohrunternehmen auf die Deregulierung und neue Erdgasexportzentren unter der neuen Regierung Donald Trump.

Unterdessen bereitet sich Europa auf den kältesten Einbruch in diesem Winter vor, da der russische Gastransit durch die Ukraine in einer Zeit ausläuft, in der Trump die Region auffordert, mehr verflüssigtes Erdgas (LNG) aus den USA zu kaufen, um Zölle zu vermeiden. 

Ölpumpen auf einem Feld

Die Triebkräfte des Erdgasmarktes

Der Terminkontrakt für Februar-Erdgas stieg am Montag sprunghaft an, da der Nationale Wetterdienst für den Osten und den Mittleren Westen der USA kälteres Wetter als normalerweise vorhergesagt hat, und stieg auf bis zu 4,20 $ pro Million British Thermal Units (Btu). Der private Wetterdienst BAMWX rechnet ebenfalls mit einer „gefährlichen Kälte“ zwischen dem 8. und 12. Januar und einer Ausdehnung auf die östliche Monatshälfte in der zweiten Woche, da der Polarwirbel in den nächsten Tagen die unteren 48 erreichen soll.

Auch in Nordwesteuropa wird mit einem Kälteeinbruch gerechnet, wobei die Temperaturen im Vereinigten Königreich, in Frankreich und in Deutschland unter den 30-jährigen Durchschnitt und unter den Gefrierpunkt fallen dürften. Die höheren Gaspreise in Europa haben die Stromkosten während der Weihnachtsfeiertage in die Höhe getrieben, wobei der deutsche Markt mit 63 % den höchsten Zuwachs bei der Photovoltaikproduktion verzeichnete und Italien einen Rekord bei der Tagesproduktion aufstellte. Das Ende der russischen Gaslieferungen in die EU über die Ukraine und die sinkenden Vorräte an Erdgasreserven, die während des kalten Winters auf 74 % der Kapazität gesunken sind, könnten jedoch weiterhin Druck auf die Gaspreise ausüben.

Ein bemerkenswerter bullischer Katalysator für die Preisentwicklung am Montag war auch die Erweiterung der LNG-Anlage von Cheniere Energy (LNG) in Corpus Christi. In Verbindung mit Frachtlieferungen aus der Plaquemines-Anlage, die auf Venture Global umgeschlagen wurden, trieb die weltweite Nachfrage nach LNG die Aussichten für die USA nach oben. Obwohl die Produktionsphase am 30. November zu 76 % abgeschlossen war, kündigte das Unternehmen den Abschluss des Projekts bis zum Ende des ersten Quartals an. Die LNG-Anlage wird schätzungsweise mehr als 10 Millionen Tonnen Gas pro Jahr produzieren. 

Die Kombination aus positiven Katalysatoren im Vorfeld des Kälteeinbruchs in den folgenden Tagen und Wochen gab den Erdgas-Futures Auftrieb. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob die Prognosen nach oben oder nach unten korrigiert werden. 

Katalysatoren für bullische Aussichten

Laut S&P Global Commodity Insights wird Erdgas aufgrund der Stromnachfrage von Rechenzentren bis 2035 voraussichtlich im Aufwind bleiben. Wells Fargo (WFC) führt den für den Betrieb der KI-Infrastruktur bis 2030 erforderlichen Strombedarf als Treiber für höhere Preise an, wobei einige Analysten anmerken, dass erneuerbare Energien allein den Bedarf nicht decken können. So geht Goldman Sachs (GS) davon aus, dass rund 60 % des KI-Strombedarfs auf Erdgas und die restlichen 40 % auf erneuerbare Energien entfallen werden. (Quelle: EuroNews)

Mit Blick auf das Jahr 2025 kommen die kälteren Wettervorhersagen zu einer Zeit, in der Europa mit der Unsicherheit über seinen eigenen Gasbedarf konfrontiert ist. Am Montag war der letzte Tag, an dem russisches Gas über die Ukraine nach Europa strömte, nachdem ein fünfjähriges Transitabkommen, das wahrscheinlich nicht verlängert wird, die meisten Routen außer dem TurkStream nach Europa geschlossen hat. Unterdessen erreichten die noch erlaubten russischen LNG-Importe in die EU im Dezember ein Rekordhoch, da die Region nach billigeren Alternativen zu US-LNG sucht. EU-Kommissarin Ursula von der Leyen hat jedoch Anfang des Jahres eine Erhöhung der US-Importe angedeutet, um möglichen Handelszöllen entgegenzuwirken. 

Spulen Sie vor bis Ende Dezember. In einem Beitrag auf Truth Social warnte Trump die EU vor Zöllen und forderte die Region auf, mehr US-LNG zu kaufen, um sie zu vermeiden. Die USA sind seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine zum größten LNG-Lieferanten der EU geworden und werden im Jahr 2024 etwa die Hälfte der Einfuhren des Blocks abdecken.

Eine Studie der US-Regierung schätzt, dass die Gaspreise um bis zu 30 % steigen könnten, wenn die LNG-Exporte zunehmen.

Die Energy Information Administration (EIA) schätzt außerdem, dass steigende LNG-Exporte die Erdgaspreise im Jahr 2025 um 33 % erhöhen könnten, nachdem die Preise im Februar 2024 ein Rekordtief erreicht hatten, da die Nachfrage das Angebot deutlich übersteigen dürfte. Während die Regierung von Joe Biden Anfang des Jahres die Erteilung von Exportgenehmigungen gestoppt hat, wird Trump das Verbot wahrscheinlich im nächsten Jahr aufheben. Die EIA geht weiterhin davon aus, dass sich die LNG-Exporte in den nächsten Jahren auf 24,4 Mrd. Kubikfuß pro Tag verdoppeln werden, wobei drei weitere LNG-Anlagen im Bau sind. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob sich diese Prognosen bewahrheiten.

Schlussfolgerung

Die Erdgasmärkte haben sich als Reaktion auf die kalten Temperaturen und eine Vielzahl geopolitischer, wirtschaftlicher und ökologischer Faktoren erhitzt. Vom Polarwirbel, der die USA und Europa bedroht, bis hin zu den zunehmenden LNG-Exporten - die Branche könnte sich an einem entscheidenden Punkt befinden. 

Während die Wettervorhersagen einen kurzfristigen Preisanstieg ausgelöst haben, sorgen die langfristigen Aussichten für den jüngsten Aufschwung. Trumps mögliche Deregulierung und Europas Ringen um Energiesicherheit prägen den Markt weiterhin.

Im Moment ist eines klar:. Erdgas endet 2024 auf einem hohen Niveau.

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