Chinas Konjunkturprogramm beflügelt asiatische Märkte

Am Dienstag, den 24. September, stiegen die asiatischen Aktien nach einer seltenen öffentlichen Informationsveranstaltung der chinesischen Volksbank (People's Bank of China, PBOC) an. Während dieses Briefings kündigte die chinesische Zentralbank staatliche Finanzierungsinitiativen zur Wiederbelebung der kränkelnden chinesischen Wirtschaft an.

Im Folgenden erfahren Sie, was Sie über die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wissen müssen und wie ihre jüngsten Maßnahmen den asiatischen Aktienmarkt verändert haben:

Wie steht es um Chinas Wirtschaft?

Um die Auswirkungen der jüngsten Entscheidung zu verstehen, ist es zunächst wichtig, sich mit der chinesischen Wirtschaftslandschaft vertraut zu machen und zu sehen, wie sich diese große Volkswirtschaft in den letzten Monaten entwickelt hat. 

Eifrige Marktbeobachter wird es nicht überraschen, dass die chinesische Wirtschaft trotz ihrer Leistungsfähigkeit in letzter Zeit mit erheblichen Hindernissen zu kämpfen hatte, und zwar mit folgenden:

• Geringe Verbraucherausgaben: Der anhaltende Mangel an Verbrauchervertrauen hat zu schleppenden Ausgaben geführt, was die wirtschaftliche Erholung behindert. 

• Hohe Verschuldung: Die hohe Verschuldung von Unternehmen und Gebietskörperschaften stellt ein erhebliches Risiko für die finanzielle Stabilität dar. 

• Krise im Immobiliensektor: Anhaltende Probleme auf dem Immobilienmarkt, einschließlich Zahlungsausfällen bei großen Bauträgern, haben zu einem Rückgang des Wohlstands und des öffentlichen Vertrauens geführt.

• Demografische Herausforderungen: Eine alternde Bevölkerung und sinkende Geburtenraten tragen zu einer geringeren Zahl von Arbeitskräften bei, was Bedenken hinsichtlich des künftigen Wirtschaftswachstums weckt. 

• Außenwirtschaftlicher Druck: Globale Faktoren wie die Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China und geopolitische Spannungen beeinträchtigen die exportabhängige chinesische Wirtschaft. 

• Unzureichende politische Maßnahmen: Staatliche Interventionen werden häufig als unzureichend oder falsch ausgerichtet angesehen, so dass sie kein nachhaltiges Wirtschaftswachstum erzeugen. 

• Hohe Arbeitslosigkeit: Die steigende Arbeitslosigkeit, insbesondere unter jungen Menschen, verschärft die sozialen Unruhen und die wirtschaftliche Stagnation. 

• Herausforderungen bei der Innovation: Die Schwierigkeiten bei der Aufrechterhaltung des technologischen Fortschritts und der globalen Wettbewerbsfähigkeit bedrohen die langfristige Lebensfähigkeit der Wirtschaft.

Folglich scheinen diese Faktoren die chinesische Zentralbank zu den jüngsten Maßnahmen veranlasst zu haben.

Was hat die PBOC beschlossen?

Um die oben genannten wirtschaftlichen Hürden zu überwinden, hat die PBOC mehrere wichtige Maßnahmen ergriffen.

• Zinssenkungen: Sie senkt die Zinssätze, um die Aktivität, insbesondere im angeschlagenen Immobiliensektor, anzukurbeln.

• Erleichterung von Krediten für Rückkäufe: Sie erlaubte den Banken, Kredite speziell für Aktienrückkäufe anzubieten, um das Marktvertrauen zu stärken und die Aktienkurse zu stabilisieren. 

• Unterstützung für den Immobilienmarkt: Es wurden zusätzliche Maßnahmen zur Unterstützung des angeschlagenen chinesischen Immobiliensektors eingeführt, die einen gezielten Ansatz zur Stützung eines kritischen Wirtschaftssektors darstellen. (Quelle: The Financial Times)

Was denken Experten?

Während Ökonomen Bedenken äußern, ob China in der Lage ist, das jährliche Wachstumsziel der Regierung von 5 % zu erreichen, betonte Pan Gongsheng, der Gouverneur der PBOC, dass die Maßnahmen darauf abzielen, „das stabile Wachstum der chinesischen Wirtschaft zu unterstützen“ und „eine moderate Erholung der Preise zu fördern“. Er sagte auch: „Die chinesische Wirtschaft erholt sich, und die diesmal von unserer Bank eingeführten geldpolitischen Maßnahmen werden dazu beitragen, die Realwirtschaft zu unterstützen, Anreize für Ausgaben und Investitionen zu schaffen und auch eine stabile Grundlage für den Wechselkurs zu bieten.“

Die Analysten von Goldman Sachs sind der Ansicht, dass die seltene gleichzeitige Senkung der Leitzinsen und des Mindestreservesatzes (RRR) in Verbindung mit dem beträchtlichen Umfang dieser Senkungen und den unkonventionellen Leitlinien für eine weitere Lockerung die verstärkte Besorgnis der politischen Entscheidungsträger über die wirtschaftliche Misere widerspiegelt.

Es bleibt abzuwarten, wie sich diese Maßnahmen tatsächlich auf die chinesische Wirtschaft auswirken werden. 

Wie haben die Märkte reagiert?

Es überrascht vielleicht nicht, dass die asiatischen Märkte positiv auf die jüngste Ankündigung reagierten, dass die Banken Kredite für Aktienrückkäufe anbieten dürfen.

Die Aktien in Hongkong legten um 2 % zu, wobei der Hang Seng (Hongkong 50) um über 400 Punkte auf 18 604,26 Punkte stieg. Der Shanghai Composite Index stieg unterdessen um 0,9 % auf 2 772,58 Punkte. 

In Tokio stieg der Nikkei 225 (Japan 225) um 0,7 % auf 37.974,98, während der Kospi in Seoul relativ stabil bei 2.602,30 blieb.

Es bleibt abzuwarten, ob diese Dynamik anhalten wird. 

Schlussfolgerung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die jüngsten Maßnahmen der chinesischen Volksbank (PBOC) darauf abzielen, durch Zinssenkungen, die Erleichterung von Krediten für Aktienrückkäufe und die Unterstützung des Immobiliensektors die großen Herausforderungen der chinesischen Wirtschaft zu bewältigen. Die heutige positive Reaktion der asiatischen Märkte spiegelt das gestiegene Vertrauen der Anleger wider, auch wenn die Bedenken hinsichtlich der Erreichung der Wachstumsziele fortbestehen. Daher wird die Wirksamkeit dieser Maßnahmen entscheidend dafür sein, ob sie die Dynamik aufrechterhalten und eine widerstandsfähigere Wirtschaft fördern können.