Bitcoin erreicht $90.000: Kann er Gold weiterhin überflügeln?

Nach den jüngsten Ergebnissen der US-Präsidentschaftswahlen kam es an den Finanzmärkten zu erheblichen Verschiebungen. Während bestimmte Vermögenswerte, wie US-Indizes, Tesla (TSLA) und Bitcoin (BTCUSD), stark gestiegen sind, haben andere, wie Gold (XAU) und Silber (XAG), eine unterdurchschnittliche Performance gezeigt.

Vor allem Bitcoin hat die Aufmerksamkeit der Händler auf sich gezogen. Am Montag, den 11. November, erreichte er ein neues Allzeithoch von 90.000 $ und überholte Silber als eines der größten Finanzinstrumente der Welt. 

Am Dienstag, den 12. November, überstieg die Marktkapitalisierung von Bitcoin (ca. 1,75 Billionen Dollar zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels) auch den Marktwert mehrerer prominenter US-amerikanischer und internationaler Unternehmen, wie Meta Platforms (META) (1,472 Billionen Dollar), Tesla (1,123 Billionen Dollar), Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B) (1,007 Billionen Dollar) und TSMC (TSM) (1,007 Billionen Dollar), um nur einige zu nennen.

Das gestiegene Interesse an Bitcoin lässt sich an der Performance des iShares Bitcoin Trust (IBIT) ablesen, der kürzlich den iShares Gold Trust (IAU) in Bezug auf das verwaltete Vermögen (AUM) überholt hat. Der börsengehandelte IBIT-Fonds (ETF) hat seit dem Wahlsieg von Donald Trump beträchtliche Zuflüsse verzeichnet, die sich in der vergangenen Woche auf etwa 1 Milliarde Dollar und seit seiner Auflegung im Januar 2024 auf 27 Milliarden Dollar beliefen. Am Freitag, den 8. November, verwaltete der Bitcoin-ETF rund 34,3 Mrd. USD an AUM, mehr als der rund 33 Mrd. USD schwere Gold-ETF (und das war, bevor Bitcoin einen neuen Krypto-Meilenstein erreichte). (Quelle: CNCB)

Während Bitcoin weiter an Fahrt gewinnt, fragen sich einige Händler, wie sich der Markt langfristig entwickelt und ob die Kryptowährung das Potenzial hat, traditionelle Rohstoffe und sichere Anlagen wie Gold in den Schatten zu stellen. In dieser Analyse werden wir uns mit den Faktoren befassen, die diese Marktdynamik antreiben, und untersuchen, was Händler von beiden Vermögenswerten erwarten können.

Bitcoins Rallye nach Trumps Sieg: Was könnte der Grund für den Aufschwung sein?

Der jüngste Anstieg des Bitcoin-Wertes könnte durch den bevorstehenden Wechsel der politischen Führung in den USA beeinflusst werden. Viele Händler erwarten ein günstigeres regulatorisches Umfeld unter einer Regierung Donald Trump und einem von den Republikanern kontrollierten Kongress. Einige Marktteilnehmer scheinen das Potenzial für regulatorische Änderungen zu sehen, die Türen für ein größeres Interesse an digitalen Vermögenswerten öffnen könnten.

In den letzten Jahren sah sich die Kryptoindustrie unter der von der demokratischen Biden-Regierung geprägten Regulierungslandschaft erheblichen Herausforderungen gegenüber. Seit 2021 hat der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, eine strenge Aufsicht eingeführt. Genslers Politik, die von einigen als restriktiv angesehen wird, hat bei traditionellen Händlern eine vorsichtige Atmosphäre geschaffen, die möglicherweise zu einer langsameren Akzeptanz von digitalen Vermögenswerten beiträgt. (Quelle: Binance)

Trumps mögliche Ernennung eines neuen SEC-Vorsitzenden mit einer kryptofreundlicheren Haltung könnte in der Branche für mehr Optimismus sorgen. Ein milderer Regulierungsansatz könnte die Eintrittsbarrieren verringern und möglicherweise mehr US-Institutionen die Teilnahme am Kryptomarkt ermöglichen, was sowohl die Preisdynamik als auch die Marktstabilität fördern könnte.

Darüber hinaus hat Trumps jüngstes Engagement im Kryptobereich durch seine Investition in World Liberty Financial, ein dezentrales Finanzprotokoll (DeFi), einen möglichen Wandel in seiner Sichtweise auf digitale Vermögenswerte signalisiert. Einige Händler sehen seine offensichtliche Offenheit gegenüber Kryptowährungen als einen weiteren positiven Indikator, der darauf hindeutet, dass seine Regierung eine unterstützende Haltung gegenüber dem Wachstum der Branche einnehmen könnte.

Warum ist der Goldpreis nach der US-Wahl eingebrochen?

Im Gegensatz zu Bitcoin ist der Goldpreis seit der Wahl unter Druck geraten und um rund 5 % gesunken. Nachdem der Goldpreis am Mittwoch, den 30. Oktober, ein Rekordhoch von rund 2.800 $ erreicht hatte, fiel Gold wieder zurück und notierte am Dienstag, den 12. November, bei einem Monatstief von 2.600 $.

Im November 2024 war der Goldpreis um mehr als 33 % gestiegen, was auf die zunehmenden Goldkäufe der Zentralbanken, die geopolitische Unsicherheit und die sinkenden Zinssätze zurückzuführen sein könnte. Die jüngsten Entwicklungen in den USA schienen jedoch zum Rückgang des Goldpreises beigetragen zu haben.

Ein Hauptfaktor für den jüngsten Rückgang des Goldpreises könnte die Stärke des US-Dollars sein, der aufgrund der Erwartung einer expansiven Politik der Trump-Regierung auf ein Viermonatshoch gestiegen ist. Die umgekehrte Beziehung zwischen dem Dollar und Gold bedeutet oft, dass ein stärkerer Dollar zu niedrigeren Goldpreisen führt, da Gold für Käufer in anderen Währungen teurer wird. Wenn der Dollar weiter steigt, könnte dieser Trend kurzfristig zusätzlichen Abwärtsdruck auf Gold ausüben.

Ein weiterer Faktor für die jüngste Bewegung des Goldpreises könnte der Anstieg der Anleiherenditen sein, der auf die Sorge zurückzuführen ist, dass Trumps Politik die Inflation anheizen könnte. Höhere Anleiherenditen schmälern die Attraktivität von Gold, das keine Rendite abwirft, was es für renditesuchende Händler weniger attraktiv macht.

Schlussfolgerung

Der Anstieg von Bitcoin auf 90.000 $ ist ein Meilenstein, der durch den Optimismus im Hinblick auf mögliche regulatorische Änderungen, das zunehmende Interesse von Institutionen und ein günstigeres politisches Klima, das viele als förderlich für das Wachstum digitaler Vermögenswerte ansehen, angetrieben wird. 

Im Gegensatz dazu hatte Gold in letzter Zeit mit Gegenwind zu kämpfen, der möglicherweise von einem starken US-Dollar und steigenden Anleiherenditen ausging, was seine Anziehungskraft für einige Händler geschmälert hat. Dennoch könnte die historische Rolle von Gold als sicherer Hafen immer noch Stabilität bieten, insbesondere da die Unsicherheiten im Zusammenhang mit der potenziellen protektionistischen Handelspolitik von Trump Sorgen um die Stabilität der Weltwirtschaft hervorrufen.