Gold erreicht Rekordhoch wegen Shutdown-Befürchtungen, Asien reagiert auf Zölle

Gold (XAU) stieg heute, am frühen Dienstag, dem 30. September, weiter auf Rekordhöhen, angesichts der zunehmenden Wahrscheinlichkeit eines US-Shutdowns und der neu angekündigten Zölle. Am Montag, dem 29. September, konnten sich US-Präsident Donald Trump und die Demokraten nicht auf eine Verlängerung der Finanzierung über Mittwoch (04:00 Uhr GMT) hinaus einigen, wodurch eine Verzögerung der für Freitag erwarteten Non-Farm Payrolls (NFP) droht. 

Unterdessen legten auch die asiatischen Aktien heute zu, obwohl die US-Futures unverändert blieben, möglicherweise unterstützt durch rückläufige, aber sich verbessernde PMIs in China, die auf weitere Konjunkturmaßnahmen hindeuten. Der australische Dollar (AUD) legte ebenfalls zu, nachdem die RBA die Zinsen unverändert gelassen hatte, da die Bank auf eine hartnäckige Inflation hinwies, während der Dollar-Index (DX) nachgab.

TL;DR

• Der Goldpreis stieg auf über 3.850 US-Dollar, da das Risiko einer Schließung zunahm und sich eine mögliche Verzögerung der NFP abzeichnete.

• Neue US-Zölle: 10 % auf Nadelholz und 25 % auf bestimmte Holzprodukte ab dem 14. Oktober, zusätzlich Zölle auf Schränke und Waschtische ab dem 1. Oktober.

• Gemäß dem angekündigten Zeitplan sollen die Zollsätze am 1. Januar 2026 auf 50 % bzw. 30 % steigen.

• Die asiatischen Aktienmärkte entwickelten sich uneinheitlich, wobei der Nikkei (NIY) und der ASX (SPI200) angesichts der hawkischen Töne der BOJ und der RBA hinterherhinkten.

• Der Fokus richtet sich nun auf die JOLTs vor dem Shutdown; wenn ein Shutdown abgewendet wird, treibt die NFP als Nächstes den Goldpreis an, während ein längerer Shutdown wahrscheinlich den Goldpreis stützen würde.

Warum hat Gold am 30. September einen neuen Rekord erreicht?

Der Goldpreis stieg am Montag auf 3.800 US-Dollar pro Unze und kletterte am Dienstagmorgen auf über 3.850 US-Dollar, da die Sorgen über eine Schließung der US-Regierung vor Ablauf der Frist am 1. Oktober zunahmen. Republikaner und Demokraten konnten sich am Montag nicht auf eine Finanzierung einigen, da die Demokraten wenig bis gar keine Unterstützung für einen parteiischen Gesetzentwurf zeigten, der die Gesundheitsleistungen für 24 Millionen Amerikaner nach deren Auslaufen Ende 2025 nicht aufrechterhalten würde. Im Falle einer Schließung hat das Arbeitsministerium bestätigt, dass nur ein Mitarbeiter des Bureau of Labor Statistics weiterarbeiten wird, wodurch die Veröffentlichung der NFP-Zahlen am Freitag unmöglich wird. Da die Federal Reserve mehr Gewicht auf den Arbeitsmarkt legt, werden die Anleger zunehmend skeptisch, ob die Fed ihre Zusage einhalten wird, die Zinsen in diesem Jahr noch zweimal zu senken. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Oktober liegt derzeit bei 89 %.

Neben der politischen Frage kündigte Trump am Montag auch einen Zoll von 10 % auf Nadelholz und Schnittholz sowie einen Zoll von 25 % auf bestimmte Holzprodukte für Unternehmen an, die keine Möbel in den USA herstellen. Diese Maßnahmen sollen am 14. Oktober in Kraft treten. Dies folgt auf eine weitreichende Ankündigung vom 26. September, Zölle auf Küchenschränke, Waschtische und andere Produkte zu erheben, die am 1. Oktober in Kraft treten. Trump setzte auch eine Frist für die Erhöhung dieser Zollsätze auf 50 % bzw. 30 % ab dem 1. Januar 2026. Kanada, Mexiko und Vietnam gehören zu den größten Lieferanten von Nadelholz und Holzmöbeln in die USA, während die Zölle für die EU, Großbritannien und Japan auf niedrigere Sätze begrenzt sind. (Quelle: Reuters)

Trump-Zölle belasten die Stimmung in Asien

Trotz der möglichen teilweisen Schließung der US-Regierung legten die asiatischen Aktienmärkte am Dienstag zu, da die Chancen für eine Zinssenkung durch die Fed relativ intakt bleiben. Die Möglichkeit einer Verzögerung der Arbeitsmarktdaten scheint als positiv für Zinssenkungen durch die Fed angesehen zu werden, da sich der Fokus auf die bestehenden Arbeitsmarktdaten verlagert, die ein düsteres Bild zeichnen. Die jüngsten Inflationszahlen, wie sie in den PCE-Daten zu sehen sind, entsprachen am vergangenen Freitag ebenfalls den Erwartungen. Die Performance der asiatischen Indizes fiel jedoch unterschiedlich aus, wobei die Gewinne in einigen Regionen nach Trumps Zollankündigung begrenzt waren. Die Aktien im asiatisch-pazifischen Raum gaben ihre Gewinne wieder ab, und der Nikkei und der ASX 200 blieben aufgrund der hawkischen Kommentare der Zentralbanken hinter den Erwartungen zurück.

Der japanische Nikkei fiel nach einer eher hawkischen Zusammenfassung der Meinungen der BOJ, während der australische ASX nach dem hawkischen Ton der RBA, die Inflationsrisiken anführte, auf ein unverändertes Niveau zurückfiel. Die früheren Gewinne in Asien waren teilweise auf stärkere Gewinnmitnahmen und das Potenzial für weitere chinesische Konjunkturmaßnahmen zurückzuführen, nachdem sich der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, der weiterhin rückläufig blieb, verbessert hatte und der Dienstleistungssektor einen Rückgang verzeichnete. Diese Kombination erhöhte die Chancen für Konjunkturmaßnahmen, wobei Experten davon ausgingen, dass die PBOC andere geldpolitische Instrumente einsetzen könnte, um die Liquidität aufrechtzuerhalten. Der australische Dollar legte als Reaktion auf die RBA zu.

Wichtige Ereignisse neben dem Shutdown: JOLTS, NFP

Da sich der Fokus der Anleger nun auf die verfügbaren Daten verlagert, werden die Märkte wahrscheinlich mehr Aufmerksamkeit auf die JOLTs am Dienstag richten, da dies das einzige Ereignis vor dem möglichen Shutdown ist. Natürlich wird der Shutdown selbst weiterhin im Mittelpunkt stehen, da er weitreichende Auswirkungen auf die Märkte haben würde, einschließlich der Unterstützung für Gold. Allerdings gab es in den letzten zehn Jahren mehrere ähnliche Pattsituationen, die immer in letzter Minute gelöst wurden. Eine vollständige Lösung wird möglicherweise nicht sofort gefunden, aber es könnte eine Verlängerung vereinbart werden, die die Finanzierung der US-Regierung bis zum 21. November sicherstellt. 

Wenn das Risiko eines US-Shutdowns sinkt, werden sich alle Augen auf die NFP richten, sodass Gold von den Arbeitsmarktdaten abhängig sein wird. Ein Verfehlen der Erwartungen würde den Goldpreis stützen, da dies eine zurückhaltendere Fed implizieren würde. Eine anhaltende Pattsituation mit einem US-Shutdown würde jedoch auch ein günstiges Umfeld für Gold schaffen, wenn sie länger als zwei Wochen andauert, da sie das Wachstum beeinträchtigen würde.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die oben genannten Angaben sind nur Prognosen und sollten nicht als Anlageberatung verstanden werden.