Bullenmarkt vs. Bärenmarkt: Was ist der Unterschied?

Der Begriff „Bullen und Bären“ ist Marktbeobachtern, Händlern oder Anlegern vielleicht nicht ganz unbekannt, aber was genau bedeutet er, wie ist er entstanden, wie handelt man in Bullen- und Bärenmärkten und was ist der Unterschied zwischen den beiden Märkten? Hier finden Sie alles, was Sie wissen müssen:

TL;DR

• Ein Bärenmarkt ist durch einen Rückgang der Marktbedingungen gekennzeichnet, der häufig mit Konjunkturabschwächungen, Inflation, hoher Arbeitslosigkeit und einer negativen Anlegerstimmung einhergeht. Ein Beispiel hierfür ist der Technologiesektor, der in Inflationsphasen zu kämpfen hat und in denen Aktienkurse stark fallen.

• Ein Bullenmarkt ist ein Markt, in dem die Preise steigen oder voraussichtlich steigen werden, was häufig mit einem stabilen Wirtschaftswachstum und einem hohen Anlegervertrauen einhergeht. Der Bullenmarkt von 2009 bis 2020 nach der globalen Finanzkrise ist ein Paradebeispiel dafür.

• Die Begriffe leiten sich von der Art und Weise ab, wie diese Tiere angreifen: Bullen stürmen mit ihren Hörnern nach oben und symbolisieren damit einen steigenden Markt, während Bären mit ihren Klauen nach unten schlagen und einen fallenden Markt darstellen.

• Bullenmärkte sind durch Wirtschaftswachstum, steigende Löhne und ein positives BIP gekennzeichnet, während Bärenmärkte durch Inflation, ein schwaches BIP und höhere Verbraucherpreise geprägt sind.

Was ist ein Bärenmarkt?

Ein Bärenmarkt ist eine Finanzmarktsituation, die durch einen anhaltenden Rückgang der Vermögenspreise gekennzeichnet ist, der in der Regel als Rückgang von 20% oder mehr gegenüber den jüngsten Höchstständen definiert wird und mindestens zwei Monate andauert. Er geht in der Regel mit einer negativen Anlegerstimmung, einer Konjunkturabschwächung, steigender Arbeitslosigkeit und sinkenden Unternehmensgewinnen einher. 

Während eines Bärenmarktes neigen Anleger zu Pessimismus, verkaufen häufig Aktien oder wechseln zu sichereren Anlagen, was die Preise weiter nach unten treibt. Bärenmärkte können Wochen bis mehrere Jahre andauern und durch Faktoren wie Konjunkturabschwünge, geopolitische Krisen oder das Platzen von Marktblasen ausgelöst werden. Sie stellen das Gegenteil von Bullenmärkten dar, in denen die Preise einen Aufwärtstrend verzeichnen.

Geschichte der Bärenmärkte: Beispiel für einen Bärenmarkt

• Der Bärenmarkt der Weltwirtschaftskrise (1929–1932): Ausgelöst durch den Börsencrash von 1929 stürzte der Dow Jones Industrial Average innerhalb von etwa drei Jahren um rund 89% ab, was den schlimmsten Einbruch in der modernen Geschichte darstellte und zu einer schweren Wirtschaftskrise beitrug.

• Der Bärenmarkt der Finanzkrise 2007–2009: Der S&P 500 fiel um 51,9%, als sich die Subprime-Hypothekenkrise zu einer globalen Finanzkrise und Rezession ausweitete, die etwa 1,3 Jahre andauerte.

• Der Bärenmarkt während der COVID-19-Pandemie (2020): Der Dow Jones und der S&P 500 brachen im März 2020 stark ein, wobei der S&P innerhalb von etwa einem Monat 34% verlor, da die Pandemie zu Lockdowns und wirtschaftlicher Unsicherheit führte.

• Das Platzen der Dotcom-Blase (2000–2002): Der S&P 500 verlor in diesem Zeitraum, in dem überbewertete Technologieaktien einbrachen, rund 49% seines Wertes.

• Weitere historische Bärenmärkte sind die Marktcrashs von 1973–74, der Crash am Schwarzen Montag 1987 und Bärenmärkte während verschiedener Rezessionen wie 1990 und Anfang der 1990er Jahre.

Was ist ein Bullenmarkt?

Ein Bullenmarkt ist eine Finanzmarktsituation, die durch steigende Preise und eine positive Anlegerstimmung gekennzeichnet ist, typischerweise wenn die Aktienkurse über einen Zeitraum von mindestens zwei Monaten um 20% oder mehr gegenüber den jüngsten Tiefstständen steigen. Er fällt oft mit einer starken Wirtschaft, steigenden Unternehmensgewinnen, niedriger Arbeitslosigkeit und hohem Anlegervertrauen zusammen. 

Während eines Bullenmarktes erwarten Anleger, dass die Preise weiter steigen, was zu einer erhöhten Kaufaktivität und höheren Bewertungen verschiedener Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Immobilien und Rohstoffen führt. 

Geschichte des Bullenmarktes: Beispiel für einen Bullenmarkt

• Der längste und bedeutendste Bullenmarkt: März 2009 bis Februar 2020, wobei der S&P 500 während dieser fast elfjährigen Phase nach der Finanzkrise von 2008 um etwa 375% stieg.

• Bullenmarkt nach dem Zweiten Weltkrieg: Von Juni 1949 bis 1956 stieg der S&P 500 um rund 266%, angetrieben durch Wirtschaftswachstum und Konsumausgaben.

• Der Bullenmarkt der Reagan-Ära: August 1982 bis Oktober 1987, mit einem Anstieg von 229%, angetrieben durch Wirtschaftspolitik und Unternehmensfusionen vor dem Crash von 1987.

• Der Dotcom-Boom der 1990er Jahre: Von Ende der 1990er Jahre bis März 2000 legte der S&P 500 während des rasanten technologischen Wachstums und der Innovationen um etwa 417% zu.

• Die „Roaring Twenties”: Von 1920 bis 1929, einer Zeit massiver Kursgewinne an den Aktienmärkten, angetrieben durch Spekulationen und wirtschaftliche Expansion vor der Weltwirtschaftskrise.

Diese Bullenmärkte zeichnen sich durch anhaltende Kursanstiege, starkes Anlegervertrauen, Wirtschaftswachstum und oft auch durch Innovationen oder günstige politische Rahmenbedingungen aus, die den Optimismus beflügeln.

Woher kommt der Begriff „Bullen und Bären“?

Es gibt zahlreiche Hypothesen darüber, woher dieser Begriff stammt. Eine der populärsten ist, dass diese Begriffe von der Art und Weise abgeleitet sind, wie Bullen und Bären angreifen. Während Bullen ihre Hörner nach oben schwingen (was einen steigenden Markt symbolisiert), schwingen Bären ihre Krallen nach unten (was einen sich verlangsamenden oder fallenden Markt widerspiegelt).

Makroökonomische Indikatoren für einen Bullen- und Bärenmarkt

Bullenmärkte zeichnen sich durch Folgendes aus:

• Positive Zinssätze: In Haussephasen werden Zinssätze oft als positiv angesehen, da sie darauf hindeuten, dass Anleger mit ihren Investitionen höhere Erträge erzielen und das Marktvertrauen hoch ist.

• Höheres BIP: In Haussephasen sind die BIP-Zahlen aufgrund der gestiegenen wirtschaftlichen Nachfrage, der höheren Umsätze und des höheren Umsatzes tendenziell höher.

Bärenmärkte werden begleitet und gekennzeichnet durch:

• Höhere Inflation: Im Gegensatz dazu sind Bärenmärkte durch Inflation, höhere Verbraucherpreise und niedrigere Löhne gekennzeichnet.

• Risikoaverse Stimmung: In Bärenmärkten können die Zinssätze Druck auf die Anleger ausüben, da einige dazu neigen, sich aus dem Markt zurückzuziehen, was eine erhöhte Vorsicht widerspiegelt.

• Niedrigeres BIP: Das BIP ist in Bärenmärkten in der Regel niedriger, da Nachfrage und Produktion zurückgehen, was zu schwachen Umsätzen und geringeren Erlösen führt. (Quelle: Forbes)

Handelsstrategien für Bullen- und Bärenmärkte

Handel mit Bullenmärkten

Beim Handel in einem Bullenmarkt sollten Trader Folgendes berücksichtigen:

• Frühzeitig in der Hausse kaufen, um  dem Aufwärtstrend zu folgen.

• Long-Positionen eingehen, in der Erwartung, dass die Preise weiter steigen werden.

• Verluste nicht zu lange halten; klare Ausstiegspläne festlegen, wenn die Preise unter die Trendlinien fallen.

• Regelmäßig in Abständen potenzielle Gewinne mitnehmen, um Gewinne zu sichern und Risiken zu reduzieren.

• Die Marktentwicklung sorgfältig verfolgen und Trends analysieren, bevor man Maßnahmen ergreift.

• Anwendung von Anlagestrategien wie Value Investing (z. B. Betrachtung unterbewerteter Aktien) und Growth Investing (Ausrichtung auf schnell wachsende Unternehmen).

• Anwendung der Durchschnittskostenmethode, bei der regelmäßig ein fester Betrag investiert wird, um die Auswirkungen von Volatilität zu reduzieren.

• Kauf bei Rückgängen oder Einbrüchen während des allgemeinen Aufwärtstrends, um bessere Einstiegspreise zu erzielen.

• Wachsamkeit gegenüber Anzeichen für ein mögliches Ende des Bullenmarktes, um Gewinne zu sichern oder sich auf Trendwenden vorzubereiten.

Handel in Bärenmärkten

Beim Handel in einem Bärenmarkt sollten Trader Folgendes berücksichtigen:

• Leerverkaufsstrategien können eine Möglichkeit sein, um fallenden Märkten zu folgen.

• Ziehen Sie ETFs (inverse ETFs) in Betracht, die in Bärenmärkten in der Regel liquider sind.

• Verwenden Sie CFDs oder andere Derivate, um Aktien oder Indizes zu verkaufen, die dem Druck des Bärenmarktes ausgesetzt sind.

• Identifizieren und verkaufen Sie Sektoren oder Aktien, die am stärksten vom Bärenmarkt betroffen sind (z. B. Reiseaktien in einem durch die Pandemie verursachten Bärenmarkt).

• Diversifizieren und sichern Sie sich ab, indem Sie Long- und Short-Positionen ausgleichen und nur das investieren, was Sie riskieren können.

• Nutzen Sie den Durchschnittskosteneffekt und suchen Sie nach Wertchancen in diskontierten Aktien, um sich auf eine eventuelle Markterholung vorzubereiten.

• Bleiben Sie wachsam, um Positionen zu schließen oder abzusichern, wenn Abwärtsrisiken auftreten, um Verluste zu begrenzen.

• Vermeiden Sie Panikverkäufe; behalten Sie einen strategischen Ansatz unter Berücksichtigung der Marktzyklen bei.

Die oben genannten Informationen dienen ausschließlich zu Bildungszwecken und stellen keine Handels- oder Anlageberatung dar.

Befinden wir uns in einem Bullen- oder Bärenmarkt?

Die Antwort auf die Frage, ob wir uns in einem Bärenmarkt befinden oder weiterhin befinden werden, ist weder schwarz noch weiß. Wir müssen geduldig abwarten, wie sich der Markt in den kommenden Tagen oder Monaten entwickelt, um uns selbst ein Urteil bilden zu können.

Schlussfolgerung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es von einer Vielzahl makroökonomischer Faktoren wie Inflation, Beschäftigungsquote, BIP und Marktstimmung abhängt, ob der Markt bullish oder bearish ist. Während die jüngsten Ereignisse zu erheblichen Rückgängen geführt haben, bleibt die Zukunft ungewiss, und die Analysten sind sich uneinig, ob wir vor einer Erholung stehen oder uns weiter in bearishes Terrain begeben werden. Für Trader und Investoren, die sich in diesen volatilen Zeiten zurechtfinden müssen, ist es entscheidend, sich auf dem Laufenden zu halten und ihre Strategien anzupassen.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die oben genannten Angaben sind lediglich Prognosen und sollten nicht als Anlageberatung verstanden werden.