US-Aktienrallye legt Pause ein, Euro wegen Zollsorgen auf Einjahrestief

Das Euro-Dollar-Währungspaar (EUR/USD) fiel am Dienstag, den 12. November, auf ein neues 52-Wochen-Tief von 1,0597 und damit auf den niedrigsten Stand seit November 2023, was einem Tiefstand von fast einem Jahr entspricht. Gleichzeitig fielen die führenden US-Aktien von ihren Rekordhochs zurück und legten eine Pause von der Rallye nach den US-Wahlen ein.

Die Besorgnis über höhere Zölle auf ausländische Waren, die in die USA eingeführt werden, in Verbindung mit einem allgemein starken US-Dollar hat den Euro und in geringerem Maße auch einige Aktien belastet.

EUR/USD testet Jahrestiefs

Der Euro ist nun in fünf der letzten sechs Wochen gegenüber dem US-Dollar gefallen, und zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts sieht es so aus, als würde er erneut wöchentlich fallen. Das wichtige Devisenpaar ist in dieser Zeit um 600 Punkte gefallen, von einem Höchststand von über 1,12 auf jetzt unter die Schwelle von 1,06.

Der designierte US-Präsident Donald Trump hat gewarnt, dass die Eurozone einen hohen Preis“ zahlen werde, wenn sie es versäume, die amerikanischen Importe anzukurbeln, wobei er vor allem Autos ins Visier nahm und China mit weitreichenden Zöllen von 60 % drohte. Seit seiner Wahl in der vergangenen Woche hat der Euro erlebt, wie der Markt mögliche Zölle einpreist.

Die politischen Turbulenzen tragen zu den Problemen des Euro bei: In Deutschland, der größten Volkswirtschaft des Euroraums, stehen am 23. Februar Wahlen an, nur 11 Wochen nachdem die Koalition von Bundeskanzler Olaf Scholz zerbrochen ist.

Aus reiner USD-Perspektive dürften die geplanten Maßnahmen des designierten US-Präsidenten, wie Zölle und Steuersenkungen, die Inflation und die Anleiherenditen im Lande in die Höhe treiben, was die Möglichkeiten der Federal Reserve zur Lockerung der Politik einschränkt und den Dollar stärkt.

Die obige Wochen-Kerzen-Chart zeigt, dass EUR/USD unter eine steigende Trendlinie gebrochen ist. Dies geschieht nach einem gescheiterten Ausbruch über den Widerstand bei 1,12 im September dieses Jahres. Insgesamt signalisiert das Kursgeschehen eine potenzielle Trendumkehr von einem weitgehend bullischen Zustand hin zu einem neuen Seitwärts- oder Bärenmarkt.

Wall Street macht eine Atempause

Die US-Aktienmärkte gaben am Dienstag, den 12. November, nach, als die wichtigsten Indizes ihre Rallye nach den Wahlen unterbrachen. Der Dow Jones Industrial Average gab um 382,15 Punkte nach, während der S&P 500 um 0,29 % fiel und mit 5.983,99 Punkten unter der in dieser Woche erreichten 6.000er-Marke schloss. Sowohl der S&P 500 als auch der technologielastige Nasdaq beendeten ihre fünftägige Gewinnserie.

Mehrere „Trump-Trade“-Favoriten gehörten am Dienstag zu den größten Absteigern - was einen Hinweis darauf gibt, was die allgemeine Schwäche verursacht hat. Small-Cap-Aktien, von denen erwartet wird, dass sie von Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus profitieren werden, verzeichneten breite Rückgänge, wobei der Russell 2000 um rund 1,8 % fiel. Tesla, das seit dem Wahltag um 31 % gestiegen war, fiel um über 6 %, während Trump Media & Technology Group fast 9 % verlor und damit seit Trumps Sieg insgesamt 10 % einbüßte. (Quelle: Reuters)

Schlussfolgerung: Sind Zölle ein Problem für die Märkte?

Die Marktteilnehmer bemerkten am Freitag die Empfindlichkeit des Euro gegenüber möglichen höheren US-Importzöllen, nachdem Berichte aufgetaucht waren, wonach Trump erwägt, Robert Lighthizer, einen bekannten Handelsfeind, zum Leiter seiner Handelspolitik zu ernennen. Bislang haben sich die Berichte jedoch nicht bestätigt.

Während die Zölle ein Schwerpunkt und möglicher Gegenwind für die Euro-Währung bleiben werden, müssen Devisenhändler auch andere Faktoren berücksichtigen, wie z. B. die in dieser Woche zu veröffentlichenden Daten zum Verbraucherpreisindex und den Einzelhandelsumsätzen in den USA.