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RBA bleibt unverändert, während die BoJ eine Zinserhöhung im Juli anstrebt

Carolane de Palmas | Dienstag 18 Juni 2024

Zum fünften Mal in Folge hat die Reserve Bank of Australia (RBA) ihre Leitzinsen unverändert bei 4,35 % belassen, dem höchsten Stand seit November 2011. Auf der anderen Seite erwägt die Bank von Japan (BoJ) eine weitere Straffung ihrer Geldpolitik im kommenden Juli, nachdem die Ära der negativen Zinsen im März 2024 endet. (Quelle: ABC)

Werfen wir einen genaueren Blick darauf, was dies für den geldpolitischen Kurs beider Länder bedeutet:

The words Central Banks written on a building

RBA belässt Benchmark-Zinssatz unverändert bei 4,35%

Seit Beginn des Zinserhöhungszyklus der australischen Zentralbank im Mai 2022 zahlen Hypothekennehmer mit einem typischen 600.000-Dollar-Darlehen nach Angaben der führenden australischen Finanzvergleichsseite RateCity jeden Monat rund 1.450 Dollar mehr. 

Am heutigen Dienstag, dem 18. Juni, hat die australische Zentralbank (RBA) die Zinssätze für australische Kreditnehmer möglicherweise etwas entlastet, indem sie sie bei 4,35 % belassen hat, obwohl dies der höchste Stand seit über einem Dutzend Jahren ist. 

Dennoch sollten Kreditnehmer nicht mit einer dauerhaften Begnadigung rechnen, da die RBA ihre Bereitschaft signalisiert hat, die Zinsen wieder zu erhöhen, wenn die Inflation nicht weiter in Richtung ihres Ziels von 2 bis 3 % fällt. In ihrer Pressekonferenz erklärte Michele Bullock, die Vorsitzende der RBA, sogar, dass die Vorstandsmitglieder auf dieser Sitzung eine Zinserhöhung, nicht aber eine Zinssenkung diskutiert hätten.

Die Inflation ist zwar gegenüber ihrem Höchststand von 2022 zurückgegangen, liegt aber weiterhin über dem Zielbereich von 2 bis 3 % und geht langsamer zurück als erwartet. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im April im Jahresvergleich um 3,6 %, nach 3,5 % im März, und die Kerninflationsrate, die volatile Posten und Urlaubsreisen ausschließt, erreichte im April 4,1 %, nach 4 % im März, was den im Dezember 2023 beobachteten Trends entspricht.

Die Zentralbank räumte auch die anhaltende wirtschaftliche Unsicherheit ein und wies auf die Herausforderungen hin, die sich bei der Eindämmung der Inflation stellen. Außerdem ging die Zentralbank in ihrer Prognose vom Mai letzten Jahres davon aus, dass die Inflation bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2025 in den Zielbereich zurückkehren würde.

Bank of Japan Gouverneur Ueda deutet mögliche Zinserhöhung im Juli an

Der Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, erklärte heute, dass die BoJ bereits im Juli eine Zinserhöhung in Erwägung ziehen könnte, auch wenn diese Entscheidung letztlich von den anstehenden Wirtschaftsdaten abhängen wird, insbesondere von den Informationen über Inflation und Wachstum.

In der vergangenen Woche beschloss die BoJ, ihre derzeit extrem niedrigen Zinssätze beizubehalten und den Ankauf von Staatsanleihen in einem Umfang von rund 6 Billionen Yen (38 Mrd. USD) pro Monat fortzusetzen. Die BoJ räumte jedoch ein, dass die Wirtschaftstätigkeit und die Preise in Japan mit erheblichen Unsicherheiten behaftet sind, die sich auf die Zukunftsaussichten des Landes auswirken und den geldpolitischen Kurs beeinflussen könnten.

Die BoJ kündigte außerdem an, ihre umfangreichen Anleihekäufe schrittweise zu reduzieren, was eine Abkehr von ihren früheren aggressiven geldpolitischen Stimuli signalisiert. 

Eine detailliertere Strategie wird auf der nächsten Sitzung der BoJ vorgestellt werden. Makoto Sakurai, ein ehemaliges Vorstandsmitglied der BoJ, geht jedoch davon aus, dass die japanische Zentralbank ihre jährlichen Anleihekäufe in der kommenden Juli-Prognose um etwa 24 Billionen Yen (152 Mrd. USD) reduzieren wird, was eine Verringerung der monatlichen Käufe auf etwa 4 Billionen Yen bedeuten würde.

Schlussfolgerung

Die heutigen Entscheidungen und Reden der Reserve Bank of Australia und der Bank of Japan verdeutlichen die Komplexität der Geldpolitik und die unterschiedlichen Herausforderungen, vor denen beide Volkswirtschaften stehen. Die Zentralbanken müssen sich in einem komplexen Geflecht von Faktoren zurechtfinden, die sich auf Inflation, Wachstum und Beschäftigung auswirken.

In unserem letzten Markt-Update erläuterten wir, dass in dieser Woche weitere wichtige Zentralbanken tagen werden. Viele Händler werden daher wahrscheinlich ihre Aufmerksamkeit auf die Schweizerische Nationalbank (SNB) und die Bank of England (BoE) richten, die am Donnerstag, den 20. Juni, ihre Zinsentscheidungen veröffentlichen werden.


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