Geldpolitik vs. Fiskalpolitik: Erläuterung des Unterschieds

Geld- und Finanzpolitik kommen einem oft in den Sinn, wenn man darüber spricht, was das Wirtschaftswachstum und die Stabilität eines Landes bestimmt. Diese beiden Arten von Politiken üben einen erheblichen Einfluss auf die wirtschaftliche Landschaft eines Landes aus und trotz ihrer Unterschiede eine wesentliche Rolle für das Wirtschaftswachstum spielen.

Was ist der Unterschied zwischen Geld- und Fiskalpolitik und wie funktionieren diese beiden? Die folgenden Informationen könnten Ihnen helfen, die Geld- und Fiskalpolitik zu verstehen:

TL;DR

• Geldpolitik: Wird von den Zentralbanken (z. B. der US-Zentralbank) kontrolliert und zielt darauf ab, Geldmenge und Zinssätze zu regulieren und die Finanzstabilität zu erhalten. Sie beeinflusst Inflation und Wirtschaftswachstum durch Instrumente wie Offenmarktgeschäfte, Diskontsätze und Mindestreserveanforderungen.

• Steuerpolitik: Wird von Regierungen verwaltet und konzentriert sich auf Steuern und Staatsausgaben, um die Wirtschaft zu beeinflussen. Sie wirkt sich auf die Gesamtnachfrage, die Inflation und die Ressourcenallokation aus. Dazu gehören Instrumente wie Steuern und Ausgabenentscheidungen.

• Hauptunterschiede: Die Geldpolitik wird von den Zentralbanken durchgeführt, während die Finanzpolitik von den Regierungen festgelegt wird. Die Instrumente und Ansätze der beiden unterscheiden sich - die Geldpolitik verwendet Finanzinstrumente wie Zinssätze, während die Finanzpolitik Steuer- und Ausgabenentscheidungen beinhaltet.

• Interaktion: Die Kombination beider Politiken kann das Wirtschaftswachstum ankurbeln und die Wirtschaft stabilisieren, wobei allerdings eine Koordinierung zwischen Zentralbanken und Regierungen erforderlich ist.

Definition der Geldpolitik

Kurz gesagt, die Geldpolitik umfasst die Strategien und Schritte, die von einer Zentralbank wie der Federal Reserve oder einer anderen Währungsbehörde mit dem Ziel durchgeführt werden, die Geldmenge, die Diskontsätze und die allgemeine Finanzlandschaft innerhalb der Wirtschaft eines Landes zu regulieren und zu beeinflussen. Mit anderen Worten: Zu ihren grundlegenden Zielen gehören die Gewährleistung der Preisstabilität, die Förderung des Wirtschaftswachstums und die Sicherung der Finanzstabilität.

Definition der Finanzpolitik

Während die Geldpolitik in der Regel auf die Zentralbanken zurückgeht, bezieht sich die Fiskalpolitik auf die Regierungen. Dementsprechend bezieht sich die Fiskalpolitik auf die strategischen Ansätze und den Einsatz von Staatsausgaben und Steuern mit dem Ziel, die Wirtschaft zu gestalten, zu fördern und zu stabilisieren. Zu diesem Zweck zielt die Fiskalpolitik auf die Höhe der Gesamtausgaben einer Volkswirtschaft, die Zusammensetzung der Gesamtausgaben oder beides ab.

Hauptunterschiede zwischen Geld- und Fiskalpolitik

Sowohl die Geld- als auch die Fiskalpolitik zielen darauf ab, die Entwicklung der Wirtschaft zu beeinflussen, aber es gibt wichtige Unterschiede, die man im Auge behalten sollte, um die Funktionsweise der Wirtschaft besser zu verstehen. Im Folgenden wird ein kurzer Vergleich zwischen Geld- und Fiskalpolitik angestellt: 

• Die verantwortlichen Stellen: Einer der Hauptunterschiede zwischen den beiden Arten von Politiken besteht darin, wer an ihrer Durchführung beteiligt ist. Während die Geldpolitik von einer Zentralbank durchgeführt wird, wird die Steuerpolitik von der Regierung eines Landes betrieben.

• Instrumente und Methodik: Jede Politik verwendet unterschiedliche Instrumente und Ansätze. Die Geldpolitik setzt Offenmarktgeschäfte, Anpassungen, Diskontsätze und Mindestreserveanforderungen ein, während die Fiskalpolitik die Staatsausgaben und Änderungen der Besteuerung nutzt. (Quelle : Investopedia)

Die Geldpolitik im Überblick

Da die Zentralbanken für die Geldpolitik zuständig sind, kann es sinnvoll sein, die Geld- und Fiskalpolitik und ihre Bedeutung zu verstehen, um ein Grundverständnis der Geldpolitik zu erlangen.

Zentralbanken sind Finanzinstitute, die für die Regulierung und Verteilung des Geldes und der Kredite eines Landes oder einer Gruppe von Ländern zuständig sind. Diese Einrichtungen können von der US-Notenbank bis zur Europäischen Zentralbank (EZB) reichen. Die Zentralbanken legen unter anderem auch die Zinssätze fest. Um ein umfassenderes Verständnis der Zentralbanken zu erlangen, lesen Sie unseren Artikel „Die Zentralbanken der Welt im Überblick“.

Wie wirkt sich die Geldpolitik auf die Wirtschaft aus?

Da die Geldpolitik die Zinssätze direkt verändert, kann sie letztendlich die Inflation und das Wirtschaftswachstum beeinflussen. Infolgedessen kann sie direkte Auswirkungen auf die Märkte haben. Denn wenn die Zinssätze höher sind, leiden in der Regel z. B. technologielastige Aktien, da die Anleger stattdessen sichere Anlagen anstreben.

Wenn die Diskontsätze steigen, sehen sich die Finanzinstitute außerdem gezwungen, Mittel zu höheren Kreditkosten zu beschaffen, und sie sind gezwungen, die Zinssätze zu erhöhen, die sie für Kredite an Unternehmen und Privatpersonen verlangen. Infolgedessen kann dies zu höheren Kreditkosten für Unternehmen und Haushalte führen.

Auf der anderen Seite ermöglichen niedrigere Zinssätze den Finanzinstituten den Zugang zu Mitteln zu günstigeren Kreditkosten. Folglich können sie diesen Vorteil weitergeben, indem sie die Diskontsätze für die Vergabe von Krediten an Unternehmen und Privatpersonen senken. Dies führt zu geringeren Kreditkosten für Unternehmen und Haushalte.

Welche geldpolitischen Instrumente werden in den USA eingesetzt?

In der größten Volkswirtschaft der Welt setzt die Federal Reserve Offenmarktgeschäfte, Diskontsätze und Mindestreservesätze ein, um die Geldpolitik festzulegen.

• Offenmarktgeschäfte: Offenmarktgeschäfte beziehen sich auf die täglichen Transaktionen der Fed. Diese umfassen den Kauf und Verkauf von US-Staatsanleihen und zielen darauf ab, entweder Geld in die Wirtschaft zu pumpen oder Geld aus dem Umlauf zu nehmen.

• Diskontsätze: Der Diskontsatz bezieht sich auf die Zinssätze, die die Fed den Geschäftsbanken für kurzfristige Kredite berechnet. Dementsprechend kann sich die Fed auf Anpassungen des Diskontsatzes konzentrieren, um die kurzfristigen Zinssätze in der gesamten Wirtschaft zu beeinflussen.

• Reserveanforderungen: Die Fed kann die durch die Kreditvergabe der Banken erzeugte Geldmenge direkt beeinflussen, indem sie den Mindestreservesatz festlegt (den Prozentsatz der Einlagen, den die Banken als Reserve halten müssen).

Die Fiskalpolitik im Überblick

Genauso wie die Geldpolitik eine wesentliche Rolle in der Wirtschaft spielt, kann auch die Steuerpolitik von großer Bedeutung sein. Sie kann das Wirtschaftswachstum und die Inflationsraten beeinflussen.

Welchen Einfluss hat die Fiskalpolitik auf Wirtschaftswachstum und Inflation?

Die Fiskalpolitik der Regierung kann den Verlauf der Wirtschaft durch Anpassungen des Steuerniveaus, Änderungen der auferlegten Steuerarten, Änderungen des Umfangs und der Art der Ausgaben und Entscheidungen über die Kreditaufnahme beeinflussen. 

Diese politischen Maßnahmen können erhebliche Auswirkungen auf verschiedene Aspekte der Wirtschaft haben, darunter die Gesamtnachfrage, die Ressourcenallokation, die Einkommensverteilung und das Niveau der Wirtschaftstätigkeit.

Außerdem kann sich die Finanzpolitik direkt auf die Inflationsraten auswirken. Während höhere Inflationsraten zunächst den öffentlichen Finanzen zugute kommen können, indem sie die Staatseinnahmen erhöhen, hängen die Auswirkungen von Inflationsschocks von vielen Faktoren ab. Diese Faktoren können vom Ausmaß und der Art des Schocks über die finanzpolitische Reaktion, institutionelle Haushaltsfaktoren und die geldpolitische Reaktion reichen. Das heißt, dass insbesondere die fiskalpolitische Reaktion die Inflationsaussichten je nach Umfang und Zusammensetzung des Stimulus beeinflussen kann.

Was sind die Instrumente der Fiskalpolitik?

Die Regierung setzt mehrere Instrumente ein, um die Fiskalpolitik festzulegen, und zwei der wichtigsten sind Steuern und Ausgaben.

• Steuern: Steuern spielen in der Wirtschaft eine entscheidende Rolle, da sie die Ausgaben des Staates und der Bürger beeinflussen können.  Um den Konsum zu fördern, kann die Regierung die Steuern senken und so den Familien zusätzliches Geld für Waren und Dienstleistungen zur Verfügung stellen und so die Gesamtwirtschaft fördern.

• Ausgaben: Die Ausgaben sind ein Instrument der Fiskalpolitik, das darauf abzielt, staatliche Mittel in bestimmten Sektoren zu leiten, die einen wirtschaftlichen Anreiz benötigen. Die Empfänger dieser Mittel verfügen in der Regel über zusätzliche Ressourcen, die sie einsetzen können. Darüber hinaus erwartet die Regierung, ähnlich wie bei Steuern, dass dieses Geld für verschiedene Waren und Dienstleistungen ausgegeben wird. (Quelle: CME)

Interaktion und Koordinierung zwischen Geld- und Fiskalpolitik

Es wird davon ausgegangen, dass Finanz- und Geldpolitik am wirksamsten sind, wenn sie kombiniert werden. Die Geldpolitik kann für Liquidität und günstige finanzielle Bedingungen für Investitionen und Ausgaben sorgen, während die Fiskalpolitik die Wirtschaft durch Steuer- und Ausgabenpolitik direkt anregt.

Die gemeinsame Durchführung von Fiskal- und Geldpolitik kann also dazu beitragen, die Wirtschaft von ihrem Abschwung zu heilen und das Wachstum durch die Koordination zwischen Zentralbanken und Regierungen zu fördern. 

Kritik an und Herausforderungen für die Geld- und Fiskalpolitik

Fiskal- und Geldpolitik können zwar großartige Instrumente zur Förderung der wirtschaftlichen Gesundheit sein, aber sie können auch einige Rückschläge mit sich bringen. Diejenigen, die diese Politiken kritisieren, konzentrieren sich auf die folgenden Grenzen der Geld- und Fiskalpolitik:

• Zentralbanken wie die Federal Reserve haben nur einen begrenzten Einfluss darauf, wie weit sie die Wirtschaft durch ihre Geldpolitik beeinflussen können. 

• Wirtschaftswissenschaftler können hin- und hergerissen sein, welche Geld- oder Fiskalpolitik der Wirtschaft am besten dient.

• Die Fiskalpolitik kann sich verzögern, da die Regierung einige Zeit braucht, um sie zu genehmigen und umzusetzen.

• Die Anpassung von Steuersätzen durch Fiskalpolitik ist keine Aufgabe, die aufgrund praktischer Beschränkungen willkürlich oder häufig durchgeführt werden kann.

• Manchmal können Fiskal- und Geldpolitik miteinander kollidieren, da die Interessen der einen Partei das Wachstum der anderen bremsen können. (Quelle:CME)

Schlussfolgerung

Sowohl die Geld- als auch die Finanzpolitik sind von grundlegender Bedeutung für die Gestaltung der wirtschaftlichen Gesundheit eines Landes. Obwohl sie unterschiedliche Funktionen erfüllen - die Zentralbanken steuern die Geldpolitik über Finanzinstrumente wie Zinssätze, und die Regierungen kontrollieren die Finanzpolitik über Steuern und Ausgaben - sind sie am effektivsten, wenn sie aufeinander abgestimmt sind. Beide Politiken zielen darauf ab, die Inflation zu regulieren, das Wirtschaftswachstum zu fördern und die finanzielle Stabilität zu gewährleisten. Sie haben jedoch auch ihre Grenzen und Kritikpunkte, wie z. B. die verzögerte Umsetzung und potenzielle Konflikte zwischen den beiden Politiken. Das Verständnis ihrer Rolle und Unterschiede hilft, die Dynamik der Wirtschaft eines Landes zu verstehen.