Hurrikan Francine treibt Ölpreise in die Höhe

Die Rohöl-Futures (CL) stiegen am Montag, dem 16. September, um 2,1 % auf $ 70,09 je Barrel, was auf die durch den Hurrikan Francine verursachten Produktionsstörungen im Golf von Mexiko zurückzuführen ist. 

Die WTI-Preise erreichten am vergangenen Freitag, dem 13. September, einen psychologischen Widerstand und beendeten damit eine vierwöchige Verlustserie, die auf Produktionsunterbrechungen im Zusammenhang mit der Francine-Krise zurückzuführen war. 

Die Besorgnis über die anhaltende Unterbrechung der US-Ölproduktion setzte sich auch am Dienstag (17. September) fort, obwohl chinesische Daten die Stimmung belasteten. 

Die Händler werden sich jedoch bald auf die bevorstehende FOMC-Entscheidung konzentrieren, die am Mittwoch, den 18. September ansteht. In dieser Woche wird die Volatilität nach dem zweiten Attentat auf den ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump und den anstehenden Zentralbankentscheidungen im Vereinigten Königreich und in Japan verstärkt sein. 

Hurrikan Francine Hauptverdächtiger für Ölpreisanstieg

Die Stilllegung von Bohrinseln im Golf von Mexiko hat die jüngsten Versorgungsprobleme verstärkt, nachdem das U.S. Bureau of Safety and Environmental Enforcement am Montag berichtet hatte, dass 12,18 % der Ölproduktion stillgelegt sind. 

Hurrikan Francine, ein Wirbelsturm der Kategorie 2, legte in der vergangenen Woche rund 42 % der Rohölproduktion lahm, das entspricht 730 000 Barrel pro Tag (bpd), womit sich die Unterbrechungen der Marktversorgung insgesamt auf 1,5 Millionen bpd beliefen. Die verbleibenden Produktionsunterbrechungen waren auf die anhaltenden Unruhen in Libyen zurückzuführen, nachdem die von den Vereinten Nationen geführten Gespräche keinen Optimismus aufkommen ließen. Die Ölblockade in Libyen hat die Fördermenge des Landes von fast 1 Mio. Barrel pro Tag auf rund 300 000 Barrel pro Tag reduziert, was zu einer Ausnahme von den OPEC+-Förderzielen führte.

Die WTI-Preise stiegen am Montag trotz der Enttäuschung über die chinesischen Wirtschaftsdaten vom Wochenende. Die Einzelhandelsumsätze fielen von 2,7 % auf 2,1 % und damit unter die Erwartungen von 2,5 %, die Industrieproduktion von 2,1 % auf 4,5 % und damit unter die Prognosen von 4,8 %. Darüber hinaus verzeichneten die ausländischen Direktinvestitionen (ADI) einen Einbruch von 31,5 % gegenüber den erwarteten 30 % und 29,6 % im Vorfeld, was die jüngsten Sorgen noch verstärkt.

Analysten stufen Ölpreisziele zurück

Nach den Daten zur Industrieproduktion in China haben Goldman Sachs (GS) und Citigroup (C) beschlossen, das chinesische BIP-Wachstum unter das 5%-Ziel des Landes auf 4,7% bzw. 4,8% herabzustufen.

„Wir glauben, dass das Risiko, dass China das BIP-Wachstumsziel von rund 5 % für das Gesamtjahr verfehlt, zunimmt und damit auch die Dringlichkeit für weitere nachfrageseitige Lockerungsmaßnahmen“, so Goldman Sachs am 15. September.

Mehrere Investmentbanken, darunter Morgan Stanley (MS), haben die Ölpreisprognose für das letzte Quartal 2024 und das nächste Jahr nach unten korrigiert. MS senkte seine Brent-Prognose Ende August von 85 auf 80 $ pro Barrel und Anfang September erneut auf 75 $, wobei sie auf die Herausforderungen der Nachfrage hinwies; GS verwies auf die schwächere chinesische Nachfrage, die hohen Lagerbestände und die steigende Schieferölproduktion in den USA, als Grund für seine Herabstufung auf 70 bis 85 $ pro Barrel von zuvor 70 bis 85 $ pro Barrel; und Citi erklärte, dass Brent im Jahr 2025 auf bis zu 60 $ pro Barrel fallen könnte, wenn die OPEC+ keine Kürzungen der Ölproduktion vornimmt.

In der jüngsten Flut von Ölpreissenkungen senkte die Investmentbank UBS am 16. September auch die Preisprognose für Brent-Öl (EB) von 80 auf 75 $ pro Barrel in den Jahren 2025 und 2026 unter Hinweis auf Nachfragesorgen und von 83 auf 75 $ pro Barrel im vierten Quartal 2024. Die Internationale Energieagentur (EIA), die für dieses Jahr ein wesentlich geringeres Nachfragewachstum prognostiziert als die OPEC, erwartet für Brent im vierten Quartal einen Durchschnittspreis von 82 $ pro Barrel. (Quelle: Reuters)

Globale Ölnachfrage nach unten revidiert

Zusätzlich zu den pessimistischen Einschätzungen der Analysten in Bezug auf Öl hat die OPEC+ in ihrem monatlichen OPEC-Bericht vom 10. September zum zweiten Mal in Folge ihre Prognose für das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage im Jahr 2024 nach unten korrigiert und erwartet nun 2,03 Millionen bpd statt 2,11 Millionen bpd in diesem Jahr und 1,74 Millionen bpd statt 1,78 Millionen bpd im Jahr 2025. 

Nach Angaben des Kartells war China für den größten Teil der Herabstufung verantwortlich, nachdem das Nachfragewachstum in diesem Jahr von 700.000 bpd auf 650.000 bpd zurückgegangen war. Die Prognosen weichen jedoch voneinander ab. Die EIA erwartet für dieses Jahr ein Nachfragewachstum von 970.000 bpd und damit weniger als die Hälfte der von der OPEC erwarteten 2,11 Millionen bpd.

Am 5. September gab die OPEC ihre Entscheidung bekannt, die geplante Erhöhung der Ölproduktion zu verschieben, da die Ölpreise auf ein Neunmonatstief von 69 $ pro Barrel gefallen waren, und verlängerte die freiwilligen Kürzungen von 2,2 Mio. Barrel pro Tag bis Ende November. Acht Mitglieder, darunter Saudi-Arabien, Russland und der Irak, werden je nach Marktlage im Dezember mit der Drosselung der Fördermenge um 2,2 Mio. Barrel beginnen. Die Entscheidung wurde offiziell nicht mit irgendwelchen Fundamentaldaten begründet, sondern folgte auf den Rückgang der Ölpreise und auf schlechter als erwartete chinesische Daten.

Schlussfolgerung

Die Ölpreise haben die Marke von 70 $ pro Barrel vorerst zurückerobert, was auf ein Zusammentreffen mehrerer Faktoren zurückzuführen ist, wie z. B. den Hurrikan Francine und die anhaltenden Unruhen in Libyen, die sich auf das Angebot auswirken, aber die Wirtschaftsdaten aus China belasten weiterhin die Stimmung, was zu Abwertungen führt.

Die Anleger werden in dieser Woche die geopolitischen Entwicklungen und die Entscheidungen der Zentralbanken, die sich auf die Aussichten für die Weltwirtschaft auswirken könnten, aufmerksam verfolgen. Da die Korrekturen des chinesischen BIP und der Ölpreise auf die wirtschaftlichen Bedingungen zurückzuführen sind, dürfte der OPEC und der Frage, ob sie die Produktionskürzungen weiter ausdehnen wird, besondere Aufmerksamkeit geschenkt werden.