Leitfaden für Aktienindizes: Was bewegt den Kurs eines Indexes?

Da zahlreiche Komponenten die Struktur und Funktion von Marktindizes beeinflussen können, reagieren deren Kurse auf eine Reihe anderer Faktoren als die Gesamtleistung, das Wachstum und die Gesundheit der Volkswirtschaften und Sektoren, aus denen sie sich zusammensetzen.

Daher ist es wichtig zu verstehen, was die Preise der Marktindizes bewegt, um sie zu verstehen und sie effektiv für Ihre Handelsstrategie einzusetzen.

Es mag zwar spannend sein, die Entwicklung von Top-Performern zu verfolgen, aber es ist wichtig zu verstehen, was den Preis eines Indexes bewegt.

TL;DR

• Indizes bewegen sich über das reine Wirtschaftswachstum hinaus: Politische Ereignisse, die Marktstimmung und Veränderungen auf Unternehmensebene können die Indexpreise beeinflussen.
• Auf die Zusammensetzung kommt es an: Indizes werden nach verschiedenen Methoden gebildet, wie z.B. nach der floatbereinigten Marktkapitalisierung (z.B. FTSE 100) oder nach der Kursgewichtung (z.B. DJIA).
• Beispiele illustrieren die Volatilität: Ereignisse wie der Iran-Israel-Konflikt, der Omicron-Ausbruch und der durch die Delta-Variante bedingte Anstieg von Moderna wirkten sich alle auf die Indexwerte aus.
• Die Marktstimmung ist mächtig: Angst oder Optimismus unter den Anlegern sind oft der Grund für große Indexschwankungen.
• CFDs auf Indizes: Plattformen wie Plus500 ermöglichen es Tradern, auf Indexbewegungen zu spekulieren, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen.

Faktoren, welche die Indexpreise beeinflussen

• Politische und nationale Ereignisse: Politische Ereignisse wie Kriege, Streitigkeiten, Friedensverträge und Handelsabkommen können die Indizes destabilisieren und verändern.

  Der Konflikt zwischen dem Iran und Israel hat sich beispielsweise in den Jahren 2024 und 2025 unterschiedlich auf die globalen Aktienindizes ausgewirkt, was die Unsicherheit und die veränderte Risikowahrnehmung der Anleger verdeutlicht.

  Zu Beginn reagierten die Märkte mit erhöhter Volatilität und starken Rückgängen, als die Spannungen eskalierten, insbesondere nach bedeutenden militärischen Aktionen wie israelischen Luftangriffen auf iranische Ziele. Anleger suchten zunächst Sicherheit, was zu steigenden Ölpreisen und einem Anstieg traditioneller sicherer Anlagen wie Gold und US-Dollar führte.

  Da der Konflikt jedoch ohne größere Störungen der weltweiten Ölversorgung und ohne Ausweitung auf die gesamte Region weiterging, erholten sich viele Aktienindizes, darunter auch in den USA, Europa und dem Nahen Osten, und verzeichneten sogar Gewinne. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger zumindest vorübergehend die allgemeineren Risiken außer Acht ließen.

  Die Marktsensibilität blieb jedoch bestehen. An Tagen, an denen sich die Befürchtung eines größeren regionalen Konflikts oder einer Unterbrechung wichtiger Ölrouten wie der Straße von Hormuz verstärkte, verzeichneten die Aktienindizes erneut Kursverluste. Umgekehrt profitierten Aktien des Energiesektors im Allgemeinen von den steigenden Ölpreisen.

  Im Wesentlichen hat der Iran-Israel-Konflikt zwar zu kurzfristigen Marktschwankungen und Phasen der Unruhe unter den Anlegern geführt, doch haben sich die globalen Aktienindizes weitgehend stabilisiert, sofern es nicht zu einer signifikanten Eskalation oder einer größeren Bedrohung der Öllieferketten kommt. Schwerwiegendere und dauerhafte Auswirkungen auf den Markt wären weiterhin möglich, wenn sich der Konflikt verschärft oder wichtige Energieinfrastrukturen beeinträchtigt werden.

• Die Unternehmen, aus denen sich der Index zusammensetzt: Veränderungen in der Unternehmenspolitik, in Entscheidungen, im Wert und in anderen damit zusammenhängenden Faktoren können sich auf den Index als Ganzes auswirken. Das bedeutet, dass makroökonomische Veränderungen zu großen Verschiebungen im gesamten Index führen können.

  Ein Beispiel dafür ist die Wertsteigerung von Moderna während der Verbreitung der Delta-Variante. Dementsprechend erzielte die Moderna-Aktie im August 2021 eine Rendite von 434 % und übertraf damit den Durchschnitt des S&P 500 (USA 500), der bei 33 % lag, deutlich.

• Wirtschaftsstatistik: Daten wie Inflation, Arbeitslosenquoten, Zinssätze, Gewinnberichte von Unternehmen, Verbraucherdaten und mehr können die Bewegung der Indizes beeinflussen. Ein gutes Beispiel dafür, wie Wirtschaftsdaten Marktindizes beeinflussen, ist die verhüllt hawkishe Äußerung von Powell nach seiner Wiederernennung im November 2021, in deren Folge Indizes wie der S&P 500 und der USA 30 zunächst nachgaben und dann wieder anzogen. Ein weiteres Beispiel ist der Nikkei 225 (Japan 225) Index, der im September 2021 aufgrund höherer Inflationsraten zurückging.

• Marktstimmung: Die Marktstimmung, auch bekannt als "Traderstimmung", bezieht sich auf die vorherrschende Einstellung der Anleger gegenüber dem aktuellen Markt. Mit anderen Worten: Wenn die Mehrheit der Anleger darauf spekuliert, dass ein Markt fallen wird, sprechen sie von einem "bärischen" Markt. Die vorherrschende Stimmung könnte sich daher auf den Indexmarkt und die Art und Weise, wie er gehandelt wird, auswirken. Über die Alarmfunktion von Plus500 können Sie Warnungen zu Stimmungen von Tradern, Preisänderungen und mehr erhalten. Der Ausverkauf der Kryptowährungen im Dezember 2021 ist ein Beispiel für die Auswirkungen der Traderstimmung auf die Marktindizes angesichts der vorherrschenden bärischen Stimmung. Dies wiederum könnte sich auf den Crypto-10-Index auswirken.

Wie ein Index aufgebaut ist

Wie wir bereits erwähnt haben, fließen viele Variablen in den Aufbau eines Marktindex ein, da jeder Index auf einer Vielzahl von Unternehmen basiert. Das bedeutet, dass Veränderungen in ihrer Wertentwicklung auch zu einer Veränderung des Indexes und seiner Zusammensetzung führen können. Bei der Zusammenstellung eines Index (einer Gruppe) von Unternehmen ist es daher wichtig, sie auf eine für die Anleger nützliche, klare und übersichtliche Weise zu messen.

Im Jahr 1984 waren die Anleger zum Beispiel daran interessiert, die 100 größten Unternehmen, die an der Londoner Börse gehandelt wurden, zu verfolgen. Die Financial Times Stock Exchange (FTSE), eine private Organisation, hat es sich zur Aufgabe gemacht, die Gewinnberichte und Finanzberichte aller Unternehmen zu überprüfen, die an der London Stock Exchange (LSE) gehandelt werden.

Ihre Nachforschungen trugen dazu bei, den Gesamtwert (Marktkapitalisierung) der einzelnen Unternehmen an der Börse zu verstehen. Anschließend wählten sie die 100 größten Unternehmen auf der Grundlage ihrer Marktkapitalisierung aus und stellten sie in einer Liste zusammen. Jedes Quartal treffen sich die Mitglieder der FTSE, um neue Gewinnmeldungen zu prüfen und zu entscheiden, welche Unternehmen in der Top-100-Liste verbleiben können, welche Unternehmen aus der Liste herausfallen und welche Unternehmen die neuen freien Plätze besetzen werden.

Plus500 bietet Tradern die Möglichkeit, CFDs auf diese Indizes zu handeln.

Wie der Wert eines Indexes berechnet wird

Die Berechnung der Werte von Indizes ist oft eine komplizierte Aufgabe. Der FTSE 100-Index wird beispielsweise durch die Zusammenstellung des Gesamtwerts der 100 größten Unternehmen der Londoner Börse (FTSE 100) berechnet. Daher kann es schwierig sein, die Entwicklung dieses Index im Laufe der Zeit zu verstehen. Dennoch gibt es zwei beliebte mathematische Hilfsmittel, mit denen man solche Wertzahlen von Billionen auf die uns heute besser verständlichen Tausender reduzieren kann.

• Float-bereinigte Marktkapitalisierungsbewertung

  Wenn ein Unternehmen zunächst 1.000 Aktien ausgibt, bedeutet dies nicht zwangsläufig, dass auch 1.000 Aktien zum Kauf oder Handel auf dem freien Markt verfügbar sind. Es kann beschlossen werden, dass 850 Aktien (85 %) frei an der Londoner Börse gehandelt werden, während die übrigen 150 Aktien (15 %) den internen Vorständen zugewiesen werden. Zur Berechnung der Indizes wird der Wert des Unternehmens auf der Grundlage dieser 850 frei handelbaren Aktien berechnet, wobei die nicht handelbaren 15 % unberücksichtigt bleiben. Die Bezeichnungen für diese Aktien lauten "Floating Shares" oder "Floating Stock", kurz "Float". Darüber hinaus gelten Aktien mit geringer Stückzahl als "Low-Float-Aktien".

  Dies kann wie folgt veranschaulicht werden:

  (Alle Unternehmensaktien - gesperrte Aktien) X Aktienwert = Streubesitzwert (Free Float)

  Im Jahr 1984 stellte die FTSE den FTSE100 (UK 100) und gab ihm einen Anfangswert von 1.000 Punkten. Um diese Zahl zu ermitteln, wurde eine einfache Gleichung aufgestellt:

  Kombinierte streubesitzbereinigte Marktkapitalisierung (Market Cap) der 100 führenden LSE-Unternehmen =1000

  Im nächsten Quartal wurde eine weitere Berechnung durchgeführt (neue Marktkapitalisierung/ vorherige Marktkapitalisierung) x 1000= Q2 FTSE100 Punktwert

  Anhand dieser Methode können Sie sehen, dass mit dem Wert dieser Unternehmen auch die Punkte des FTSE100 steigen. Hinweis: Um die Fonds so konsistent wie möglich zu halten, müssen die Unternehmen eine Marktkapitalisierung aufweisen, die der Position 90 entspricht, und können auf die Position 111 fallen, bevor sie entfernt werden.

• Preisgewichtete Bewertung

  Eine andere Methode besteht darin, den Preis der Aktie im Verhältnis zur Marktkapitalisierung des Unternehmens zu betrachten. Dazu stellen wir eine Liste der Unternehmen einer Gruppe zusammen, genau wie beim FTSE, nur dass wir dieses Mal den Preis jeder einzelnen Aktie betrachten und nichts anderes. Dieses System wurde von Charles Dow und Edward Jones verwendet, als sie im Jahr 1885 den Dow Jones Industrial Average (DJIA) schufen.

  Der DJIA gibt Unternehmen mit höheren Aktienkursen einen größeren Einfluss auf die Bewegungen des Indexes.

  Gesamtwert jeder einzelnen Aktie addiert / Divisor (z.B. 1000) = Indexwert.

  Hinweis: Der Divisorwert wird nicht offengelegt und regelmäßig geändert, um eine übermäßige Volatilität zu vermeiden.

Indexschwankungen verstehen

Nachdem wir uns nun mit der Berechnung von Indizes befasst und ein Beispiel für ihren Aufbau erhalten haben, können wir nun ihre Bewertungen und ihre Entwicklung nach oben und unten verstehen.

Bei größeren Marktereignissen wie Naturkatastrophen, internationalen Handelsstreitigkeiten oder der Coronavirus-Pandemie, insbesondere beim Auftreten einer neuen Virusvariante wie den Omicron- und Delta-Stämmen, werden die Aktionäre nervös, weil der Wert ihrer Anlagen sinken könnte. Diese Angst wird durch den Verkauf ihrer Aktien zum Ausdruck gebracht. Einige Aktionäre sind vielleicht froh, wenn sie ihre Anteile verkaufen können, da sie wissen, dass die Möglichkeit besteht, dass ein Unternehmen in Konkurs geht, wenn sie lange an diesen Investitionen festhalten. In diesem Fall würden sie ihren gesamten Einsatz verlieren. Wenn der Markt mit Verkäufern überschwemmt wird, könnten Käufer auf den Markt kommen. Sie könnten Aktien zu einem reduzierten Preis erwerben.

Andererseits können neue Technologien, Handelsabkommen, positive Gewinnmeldungen oder andere Gründe, die den Markt optimistisch stimmen, Anleger dazu veranlassen, in großem Umfang in Unternehmen zu investieren, wodurch die Nachfrage nach einer Aktie steigt, deren Angebot begrenzt ist.

Wenn der Wert eines Unternehmens in Verbindung mit dem Angebot und der Nachfrage nach seiner Aktie steigt, verändert sich auch der Aktienpreis.

Betrachtet man den Wert eines Index, so gewinnen und verlieren die Unternehmen täglich an Wert, doch der Durchschnitt gleicht sich aus. Aus diesem Grund können einige Top-Performer an Wert verlieren, doch wenn der Wert anderer Performer ansteigt, kann der Gesamtwert des Index gleich bleiben.

Fazit

Marktindizes sind dynamische Finanzinstrumente, die von komplexen Faktoren beeinflusst werden, die über die reine Wirtschaftsleistung hinausgehen. Die Indexpreise sind ständig in Bewegung, von geopolitischen Ereignissen und nationalen politischen Veränderungen bis hin zu unternehmensspezifischen Nachrichten, Wirtschaftsindikatoren und wechselnden Anlegerstimmungen.

Das Verständnis dieser Komponenten hilft Tradern, die Marktvolatilität zu steuern, und ermöglicht es ihnen, fundierte Entscheidungen beim Trading mit indexbasierten Instrumenten wie CFDs zu treffen.

Versteht man, wie Indizes konstruiert und berechnet werden – sei es nach der um den Streubesitz bereinigten Marktkapitalisierung oder nach der preisgewichteten Methode –, erhält man auch die entscheidenden Informationen für die Interpretation ihrer Bewegungen. Wissen ist Ihr mächtigstes Handelsinstrument in der sich ständig weiterentwickelnden Welt der Marktindizes.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

*Das Produktangebot unterliegt den Bestimmungen des Betreibers.