Marktvolatilität erklärt

Volatilität ist für Marktbeobachter und Händler kein Fremdwort. Sie ist seit jeher Teil des Gesamtmarktes und gilt sogar als natürlicher Bestandteil der Entwicklungen im Finanzsektor. In den letzten Monaten ist Volatilität jedoch zu einem immer wiederkehrenden Thema für den Markt geworden und sorgt für Schlagzeilen. In diesem Artikel werden wir uns daher eingehender mit der Bedeutung und den Ursachen von Volatilität befassen und einen Blick auf die Marktsektoren werfen, die davon am stärksten betroffen sind.

TL;DR

• Ein Vermögenswert gilt als volatil, wenn sein Preis sich schnell bewegt (nach oben oder unten). 

• Marktvolatilität kann durch Faktoren wie Unternehmensnachrichten, Gewinne, Politik, Wirtschaftstrends, Entscheidungen der Zentralbank und Marktstimmung verursacht werden. 

• Es gibt zwei Hauptarten von Volatilität: implizite Volatilität und historische Volatilität. 

• Die historische Volatilität misst die Volatilität eines Vermögenswerts in der Vergangenheit.

• Die implizite Volatilität misst, wie volatil Anleger einen Vermögenswert in der Zukunft erwarten.

Marktupdate: Was ist Volatilität?

Während manche vielleicht denken, dass Volatilität sich ausschließlich auf schnelle Kursrückgänge eines bestimmten Finanzinstruments bezieht, beschreibt sie in Wirklichkeit auch schnelle Kursanstiege. Mit anderen Worten: Volatilität bezieht sich auf das Risiko, die Angst und die Unsicherheit, die mit den potenziellen Kursschwankungen eines bestimmten Finanzinstruments verbunden sind. Ein Instrument gilt daher als volatil, wenn sich sein Wert schnell (mit schnellen Bewegungen) ändert. Eine geringe Volatilität liegt hingegen vor, wenn Vermögenswerte sehr langsam steigen oder fallen oder über einen längeren Zeitraum ein stabiles Niveau beibehalten. Volatilität ist ein Maß für kurzfristige Kursschwankungen, um vergangene Kursbewegungen zu bewerten und zukünftige Kursentwicklungen vorherzusagen.

Was sind die verschiedenen Arten der Marktvolatilität?

Es gibt zwei Arten von Volatilität: historische Volatilität und implizite Volatilität. Die historische Volatilität basiert, wie der Name schon sagt, auf der Entwicklung von Basiswerten in der Vergangenheit und wird auch als statistische Volatilität bezeichnet, da sie die Aufwärts- und Abwärtstrends eines bestimmten Vermögenswerts verfolgt, indem sie die Veränderungen über einen bestimmten Zeitraum misst. Die historische Volatilität misst also die Volatilität eines Vermögenswerts in der Vergangenheit. Im Gegensatz dazu zeigt die implizite Volatilität, wie volatil ein Vermögenswert nach Einschätzung der Anleger in Zukunft sein wird, und lässt sich anhand der Preise von Put- und Call-Optionen berechnen.

Was verursacht Volatilität?

Die Volatilität kann durch eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst und ausgelöst werden. Nachfolgend finden Sie einige der häufigsten Ursachen für volatile Märkte. 

Politische und wirtschaftliche Trends

Die Entwicklung und Bewegung sowohl der makroökonomischen als auch der mikroökonomischen Sphären hängen stark von der Politik ab. So haben beispielsweise die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine und die damit einhergehenden westlichen Sanktionen auf die russischen Ressourcen den Markt stark belastet. Verschiedene Marktsektoren, von Rohstoffen bis hin zu Devisen, erlebten und erleben immer noch eine hohe Volatilität als Folge dieser politischen Turbulenzen. Russland ist zum Beispiel ein großer Lieferant von Öl (CL). Die Preise dieses Rohstoffs waren in den letzten Monaten extrem volatil. Die Ölpreise sind in den letzten Monaten stark gestiegen und haben sich bis Mitte Juni um 23% verteuert. Laut Marktanalysten könnten sie weiter steigen, wenn der Krieg anhält. Ein weiteres Beispiel dafür, wie sich Politik und Wirtschaft auf die Volatilität auswirken: In Zeiten steigender Inflation, wie sie in den letzten Monaten zu beobachten war, neigt der Markt zu einer allgemeinen Risikoaversion, und viele Marktsektoren könnten ihren Glanz verlieren. Im vergangenen Monat haben beispielsweise einige Big-Tech-Unternehmen einen Abwärtstrend erlebt. 

Leistung und Darstellung des Unternehmens

Unternehmen, die positive Gewinnmitteilungen, erfolgreiche Ergebnisveröffentlichungen oder einen Hype um sich herum haben, sind in der Regel erfolgreich und steigen im Wert. Ähnlich verhält es sich, wenn ein Unternehmen Gewinne meldet, die unter den Marktschätzungen liegen, oder eine schlechte Darstellung in der Öffentlichkeit, einen Skandal oder ein gescheitertes Produkt hat, tendieren seine Aktien zu Wertverlusten. Nehmen Sie zum Beispiel die 20%ige Abwertung von Tesla (TSLA) im Mai, die zum Teil auf Probleme in der Lieferkette aufgrund von COVID-Beschränkungen in der Tesla-Fabrik in Shanghai und zum Teil auf die Tatsache zurückzuführen war, dass die Anleger besorgt waren, dass Musks Aufmerksamkeit angesichts seiner Twitter-Übernahme von Tesla auf Twitter gelenkt werden könnte. 

Händlerstimmung

Während das Folgen von Trends in den meisten Bereichen des Lebens harmlos erscheinen mag, kann es beim Aktienhandel manchmal schädlich sein. Das Folgen von Trends auf dem Markt birgt ein Risiko, da diejenigen, die dazu neigen, ihren Emotionen zu folgen (in der Regel unerfahrene Händler), häufig zu Marktverkäufen oder Kaufrausch führen können, was wiederum zu Volatilität führt.

Entscheidung der Zentralbank

Zentralbanken wie die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank können die Stimmung und Entscheidungsfindung von Händlern stark beeinflussen, was wiederum zu Marktvolatilität führen kann. Wenn beispielsweise die Fed eine restriktivere Geldpolitik verfolgt, kommt es zu Ängsten unter Anlegern und Händlern, da eine aggressive Straffung der Geldpolitik durch die Fed eine Rezession auslösen kann. Eine hohe Inflation kann beispielsweise zu hohen Zinsen führen, was Händler oft dazu veranlasst, sich von volatilen Aktien wie Technologieaktien abzuwenden und sich für „sichere Häfen” wie Gold zu entscheiden.

Schlussfolgerung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Volatilität ein unvermeidlicher Bestandteil der Märkte ist, aber das Verständnis ihrer verschiedenen Arten und Ursachen kann für Ihren potenziellen Handelserfolg von entscheidender Bedeutung sein. Sie sollten jedoch bedenken, dass Volatilität ein Faktor für ein erhöhtes Risiko sein kann, wenn sich die Märkte in eine ungünstige Richtung bewegen. 

Darüber hinaus kann die Beobachtung der Faktoren, die zu Marktvolatilität führen können, Ihnen helfen, Ihre Trades sicherer zu planen und auszuführen. 

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die oben genannten Angaben dienen ausschließlich Marketing- und Informationszwecken und sind lediglich Prognosen. Sie sind nicht als Anlageforschung, Anlageberatung oder persönliche Empfehlung zu verstehen.