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US-Wirtschaftsupdate: Biden-Verbote, Trump-Zölle & Arbeitsmarktdaten

Obwohl die US-Märkte am heutigen Donnerstag, dem 9. Januar, wegen eines nationalen Trauertages für den ehemaligen Präsidenten Jimmy Carter geschlossen sind, gibt es wichtige Nachrichten aus der größten Volkswirtschaft der Welt. Lassen Sie uns eintauchen:

Das US-Kapitolgebäude auf dem Hintergrund der US-Flagge

US-Arbeitslosenquote erreicht 11-Monats-Tief

Die am Mittwoch veröffentlichten wöchentlichen Arbeitsmarktdaten zeigen, dass die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenhilfe in der vergangenen Woche auf ein 11-Monats-Tief gefallen ist. Die Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenunterstützung gingen um 10.000 zurück und erreichten in der Woche bis zum 4. Januar saisonbereinigt 201.000, den niedrigsten Stand seit Februar 2024, wie das Arbeitsministerium mitteilte. Von Reuters befragte Ökonomen hatten für den gleichen Zeitraum mit 218.000 Anträgen gerechnet. 

Dieser Rückgang wird als positives Signal für die Stabilität des Arbeitsmarktes gewertet, auch wenn die langsameren Neueinstellungen dazu geführt haben, dass einige entlassene Arbeitnehmer mit längerer Arbeitslosigkeit konfrontiert sind. Ein weiterer Beleg für die Stabilität des Marktes waren die Regierungsdaten vom Dienstag, die einen Anstieg der offenen Stellen im November aufzeigten: auf jeden Arbeitslosen kamen 1,13 offene Stellen, gegenüber 1,12 im Oktober. In der Zwischenzeit wird angenommen, dass die Unsicherheit über die Auswirkungen der vorgeschlagenen Maßnahmen der neuen Regierung von Präsident Donald Trump die Entscheidung der Federal Reserve beeinflusst, die Zinssenkungen diesen Monat auszusetzen.

Laut der Wirtschaftswissenschaftlerin Nancy Vanden Houten „steht das niedrige Niveau der Anträge im Einklang mit einem Arbeitsmarkt, der weiterhin durch ein geringes Tempo der Entlassungen gekennzeichnet ist“.

Neben den gestrigen Daten könnten Händler auch die BLS-Arbeitsmarktdaten vom Dienstag beachten, die für Ende November zusätzliche 8,1 Millionen offene Stellen auswiesen, was einen Anstieg gegenüber den 7,84 Millionen offenen Stellen vom Oktober bedeutet.

Wie könnte sich dies auf die Fed auswirken?

Es ist kein Geheimnis, dass die Arbeitsmarktbedingungen die Geldpolitik der Federal Reserve beeinflussen können. Für diejenigen, die einen Einblick in den Zustand der Wirtschaft und deren möglichen Verlauf suchen, wäre es daher hilfreich zu wissen, wie sich die jüngsten Arbeitsmarktdaten auf die bevorstehende Zinsentscheidung der Fed am 28. und 29. Januar auswirken würden.

Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, erklärte gestern, dass weitere Zinssenkungen bevorstehen könnten, aber „davon abhängen werden, inwieweit wir Fortschritte bei der Inflation machen und gleichzeitig eine Abschwächung des Arbeitsmarktes verhindern können“.

Einige Ökonomen gehen davon aus, dass die Zinssenkungen zwar stattfinden, aber „schrittweise“ erfolgen werden, und dass die Arbeitsmarktdaten vom Mittwoch zeigen, dass die Fed es nicht eilig hat, „die monetären Bedingungen zu lockern". "Die Politik der Fed zielt darauf ab, die Wirtschaft und den Arbeitsmarkt zu stützen, bevor sich eine Rezession abzeichnet.“

Biden hält an seinen Beschränkungen für die Ausfuhr von KI-Chips fest 

Wenige Tage vor dem Amtsantritt des designierten US-Präsidenten Donald Trump am 20. Januar hat der amtierende Präsident Joe Biden weitere Beschränkungen für den Export von Chips für künstliche Intelligenz (KI) verhängt. 

Diese Maßnahmen zielen darauf ab, den technologischen Fortschritt in China und Russland zu behindern. Die USA beabsichtigen, den Verkauf von KI-Chips, die in Rechenzentren eingesetzt werden, zu beschränken, und zielen dabei sowohl auf Länder als auch auf einzelne Unternehmen ab. Ziel ist es, die KI-Entwicklung in verbündeten Ländern zu fördern und Unternehmen weltweit dazu zu bewegen, sich an amerikanische Standards zu halten. Diese Initiative würde zu einer breiteren Anwendung von Halbleiterbeschränkungen führen, um die Verbreitung der KI-Technologie angesichts der steigenden Nachfrage zu kontrollieren.

Was bedeutet das für Nvidia?

Nach dieser Nachricht fiel die Aktie von Nvidia um über 1 %. Als Reaktion auf den Schritt erklärte der Chip-Hersteller Nvidia: „Eine Last-Minute-Regelung, die die Exporte in den größten Teil der Welt einschränkt, wäre eine wesentliche Änderung der Politik, die das Risiko des Missbrauchs nicht verringern, sondern das Wirtschaftswachstum und die Führungsrolle der USA gefährden würde.“

Wird Trump den nationalen Wirtschaftsnotstand ausrufen?

Trump, der für seine harte Haltung gegenüber Handelsbeschränkungen bekannt ist, erwägt Berichten zufolge, den nationalen wirtschaftlichen Notstand auszurufen, um die Verhängung umfassender Zölle sowohl gegen Verbündete als auch gegen Gegner zu rechtfertigen. Dieser Schritt, der in einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht detailliert beschrieben wird, würde Trump in die Lage versetzen, ein neues Zollsystem auf der Grundlage des International Economic Emergency Powers Act (IEEPA) einzuführen, der dem Präsidenten die einseitige Befugnis verleiht, Importe während eines nationalen Notstands zu regulieren. 

Es wäre nicht das erste Mal, dass Trump sich auf das IEEPA beruft. Im Jahr 2019 drohte er mit Zöllen auf mexikanische Exporte, um den Zustrom von Einwanderern ohne Papiere an der US-Grenze einzudämmen.

Wie haben sich die Märkte am Mittwoch entwickelt?

In Anbetracht der oben genannten Nachrichten ist es nicht überraschend, dass die Märkte bei der Verarbeitung der Informationsflut gemischt reagiert haben. 

Die Indizes der Wall Street, wie der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average, legten um 0,1 % bzw. 0,25 % zu, während der Nasdaq leicht unter der neutralen Marke schloss. Unterdessen verharrte die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen im Vorfeld des für Freitag erwarteten Arbeitsmarktberichts für Dezember bei 4,7 %. (Quelle: Yahoo Finance)

Schlussfolgerung

Obwohl die US-Märkte heute wegen des nationalen Trauertages für den ehemaligen Präsidenten Jimmy Carter geschlossen sind, haben sich mehrere wichtige Entwicklungen ergeben. Positive Arbeitsmarktdaten, darunter ein Rückgang der Anträge auf Arbeitslosenhilfe und ein Anstieg der offenen Stellen, deuten auf eine anhaltende Stabilität hin und beeinflussen die Erwartungen an die anstehenden Entscheidungen der Federal Reserve. In der Zwischenzeit tragen geopolitische und wirtschaftliche Bedenken wie die von Präsident Biden vorgeschlagenen Exportbeschränkungen für KI-Chips und die potenziellen Zollpläne des designierten Präsidenten Trump zur Unsicherheit der Märkte bei. Diese Faktoren in Verbindung mit den gemischten Marktreaktionen lassen die Anleger in den kommenden Wochen weitere wirtschaftliche Signale erwarten.

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