Trudeau tritt vor Trumps Amtsantritt zurück
Der Kanadische Dollar stieg am Montag, den 6. Januar, nach dem Rücktritt des kanadischen Premierministers Justin Trudeau als Vorsitzender der Liberalen Partei um 0,6% gegenüber seinem US-Gegenstück (USDCAD).
Trudeau sah sich mit der Frage konfrontiert, wie er sich auf mögliche Zölle unter dem designierten US-Präsidenten Donald Trump vorbereiten soll, nachdem der Wahlsieger nach seiner Wiederwahl vor solchen Zöllen gewarnt hatte. Trudeau steht jedoch seit einiger Zeit unter Druck, da es seiner Regierung nicht gelungen ist, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, was zu zwei aufeinanderfolgenden Zinssenkungen um 50 Basispunkte durch die Bank of Canada (BOC) führte.
Auch wenn seine Entscheidung nach wochenlangem internem Druck nicht überraschend war, hatte Kanada nach Trumps Zollwarnung ein 1,3-Milliarden-Dollar-Paket angekündigt, um den Zustrom von Migranten und illegalen Drogen in die USA zu stoppen.

Trudeau verlässt das Land inmitten der politischen Auswirkungen der Zölle
Trudeaus Rücktritt folgt auf den Rücktritt seiner Stellvertreterin Chrystia Freeland im Dezember 2024 wegen der Reaktion der Regierung auf die möglichen 25 %igen Zölle des designierten US-Präsidenten Donald Trump. Nach seinem Wiederwahlsieg kündigte Trump an, er werde per Erlass einen Zoll von 25 % auf alle Einfuhren aus Kanada in die USA erheben. Rund 80 % der kanadischen Exporte gehen in die USA. Gerüchten zufolge ist es Trudeau jedoch nicht gelungen, die Beziehungen zu Trump bei einem Treffen im November in Florida zu verbessern, was zu einem internen Streit mit Freeland über den Umgang mit den Zöllen führte.
Einige Analysten verweisen auf die kanadischen Wahlen, die noch vor Ende Oktober stattfinden sollen, um Trudeaus Rücktritt zu erklären. Der kanadische Finanz- und Außenminister traf sich mit Trumps Handels- und Innenminister, um die Wogen zu glätten. Es scheint jedoch, dass die Konservativen engere Beziehungen zu Trump und insbesondere zum designierten Vizepräsidenten JD Vance unterhalten. Trudeaus Liberale Partei lag laut CBC News in einer Umfrage von 2025 rund 24 % hinter der konservativen Oppositionspartei, wobei Pierre Poilievre mit 44,2 % eine höhere Zustimmungsrate erzielte als Trudeau mit 20,1 %, dicht gefolgt von dem neuen Demokraten Jagmeet Singh mit 19,3 %.
Das kanadische Parlament bleibt bis zur Wahl eines neuen Vorsitzenden der Liberalen Partei am 24. März geschlossen. Der ehemalige Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, Außenministerin Melanie Joline und die ehemalige stellvertretende Premierministerin Chrystia Freeland werden als mögliche Nachfolger gehandelt.
Konservative steigen angesichts drohender wirtschaftlicher Risiken auf
Einige Analysten glauben, dass der Rücktritt von Trudeau der kanadischen Wirtschaft zugute kommen wird, da Trump am 20. Januar in sein Amt eingeführt werden soll. Insbesondere der in den Umfragen führende Poilievre hat zuvor eine hawkishe BOC und einen festeren Loonie gefordert. Als Konservativer würde seine Ausrichtung auf Trumps Zolldrohungen die Reibung zwischen den USA und Kanada verringern und es dem kanadischen Dollar ermöglichen, seine Schwäche nach der Amtseinführung Trumps zu korrigieren.
Goldman Sachs (GS) veröffentlichte am 3. Januar eine Notiz, in der es heißt, dass Trumps Zölle, sollten sie umgesetzt werden, ein erhebliches Abwärtsrisiko für das Wachstum in Kanada darstellen. Die Notiz wies auch auf einen weniger strengen Zoll als den Vorschlag von 25 % hin. Die Bank warnte jedoch, dass die Märkte derzeit eine Zollerhöhung um 25 % mit einer Wahrscheinlichkeit von 5 % einzupreisen scheinen. (Quelle: Yahoo Finance)
Unterdessen geriet der US-Dollar (DX) am Montag ebenfalls unter Druck, nachdem die Washington Post berichtet hatte, dass die Zölle nur für kritische Sektoren der US-Sicherheit oder der US-Wirtschaft gelten würden. Der Dollar war in den ersten Sitzungen des Jahres 2025 höher gehandelt worden, was teilweise auf höhere Zölle der neuen Regierung zurückzuführen war. Trump dementierte jedoch am Montag, dass sein Team eine solche Option prüfe, was jedoch nichts an der Kursentwicklung änderte.
Es wird erwartet, dass der Republikaner seine im Vorfeld des Wahlsiegs gemachten Zusagen von 10-20 % globalen Zöllen einhalten wird. Einige Analysten sehen jedoch auch unter einer neuen Regierung in Kanada günstige Handelsbedingungen. Andere verweisen auf das bestehende Abkommen USA-Mexiko-Kanada (USMCA), das 2026 zur Überprüfung ansteht, was auf Unstimmigkeiten mit einem zuvor mit Trump ausgehandelten Abkommen hindeutet. Letzten Endes könnten 4,5 Millionen Arbeitsplätze gefährdet sein, wenn ein Zoll von 25 % eingeführt wird, und Trump könnte versuchen, bei den Verhandlungen nach seiner Amtseinführung ein Druckmittel einzusetzen.
Schlussfolgerung
Trudeau ist zurückgetreten, aber sein Rücktritt könnte ein Wendepunkt für Kanada sein, da das Land vor wirtschaftlichen und politischen Herausforderungen steht. Während sein Rücktritt die Beziehungen zur neuen Trump-Regierung verbessern könnte, droht vor den Wahlen im Oktober Unsicherheit.
Da die Konservativen an Unterstützung gewinnen, sehen einige Analysten die Möglichkeit, dass sich die Spannungen aufgrund eines stärker auf die USA ausgerichteten Ansatzes in der Handelspolitik verringern. Es bleiben jedoch Fragen zu den langfristigen Auswirkungen von Trumps Zollstrategie, insbesondere im Hinblick auf das USMCA-Abkommen, das 2026 überprüft werden soll.