Tech-Gewinne und US-Arbeitsmarktdaten: Die Märkte stehen vor einer ereignisreichen Woche

Die größten US-Technologieunternehmen legen ihre Gewinne vor, und die bisherigen Ergebnisse hängen von einer entscheidenden Frage ab: Führen die Investitionen in KI zu Renditen?

Bislang hat Apple ein Rekordquartal vorgelegt. Meta scheint die Händler davon überzeugt zu haben, dass seine KI-Wette aufgeht. Microsoft hat zwar die Erwartungen übertroffen, musste jedoch aufgrund des nachlassenden Cloud-Wachstums einen starken Kursrückgang hinnehmen. Darüber hinaus stehen diese Woche sieben wichtige Berichte an:  Palantir und AMD zu Beginn der Woche, dann Alphabet, Arm, Qualcomm und Snap am Mittwoch, gefolgt von Amazon am Donnerstag. Unterdessen werden die PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe, die Inflation in der Eurozone und der US-Arbeitsmarktbericht den wirtschaftlichen Hintergrund liefern. 

Das ist zu erwarten:

TL;DR

• Apple und Meta haben mit starken Ergebnissen die Messlatte hoch gelegt, während Microsoft aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Wachstums von Azure um 10 % nachgab.

• Sieben große Technologieunternehmen legen diese Woche ihre Berichte vor: Palantir und AMD (Anfang der Woche), gefolgt von Alphabet, Arm, Qualcomm, Snap und Amazon.

• KI-Investitionen vs. Renditen. Die vier größten Hyperscaler werden voraussichtlich bis 2026 rund 500 Milliarden US-Dollar für KI ausgeben, aber Investoren wollen Ergebnisse sehen.

• Behalten Sie die Märkte im Auge, nachdem der US-Arbeitsmarktbericht (Freitag) und der Eurozone-VPI (Mittwoch) veröffentlicht wurden.

Was bedeutet das Rekordquartal von Apple?

Apple hat letzte Woche, am Donnerstag, dem 29. Januar, seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekannt gegeben und einen Umsatz von 143,8 Milliarden US-Dollar ausgewiesen – ein Anstieg von 16 % gegenüber dem Vorjahr und deutlich über den Konsensschätzungen der Analysten von 138,4 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn pro Aktie erreichte 2,84 US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen von 2,67 US-Dollar.

Das iPhone war mit einem Umsatz von 85,3 Mrd. US-Dollar, einem Anstieg von 23 % gegenüber dem Vorjahr, das herausragende Produkt. CEO Tim Cook bezeichnete die Nachfrage nach der iPhone-17-Reihe in allen Regionen als beispiellos. Der Umsatz in China stieg um 38 % auf 25,53 Mrd. US-Dollar.

Apple hat möglicherweise bewiesen, dass Unternehmen, die ihre Strategien diszipliniert umsetzen, dafür belohnt werden. Das Unternehmen stellte 2,4 Mrd. USD für Investitionsausgaben bereit, was sich von Hyperscalern unterscheidet, die ihre Milliarden für den Aufbau einer KI-Infrastruktur verwenden.

Montag und Dienstag: Palantir und AMD eröffnen die Woche

Palantir (Montag, 2. Februar, nach Börsenschluss)

Palantir gibt zum Auftakt der Woche seine Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 bekannt. Der Spezialist für KI-Software war einer der herausragenden Performer des vergangenen Jahres, mit einem Umsatzwachstum von 63 % im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr und einer Verdopplung des Umsatzes im US-Geschäft.

Analysten erwarten für das vierte Quartal einen Umsatz von rund 1,34 Mrd. USD, was einem Wachstum von etwa 62 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,21 USD. Der Markt wird die Zunahme der AIP-Akzeptanz bei Palantir beobachten, da das Unternehmen im dritten Quartal mit 114 % seinen höchsten Rule-of-40-Wert erreicht hat.

Die Aktie wird zu einer anspruchsvollen Bewertung gehandelt, da ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis über 355,14 liegt, was zu sofortigen Marktreaktionen führen würde, wenn das Unternehmen negative Ergebnisse veröffentlicht oder keine ausreichenden Prognosen abgibt. Palantir gab seine Jahresumsatzprognose für 2025 mit 4,4 Mrd. USD an, was einem Anstieg von 53 % gegenüber dem Vorjahr entspräche.

AMD (Dienstag, 3. Februar, nach Börsenschluss)

Advanced Micro Devices gibt am Dienstag seine Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 bekannt. Analysten erwarten für das vierte Quartal einen Gewinn je Aktie von etwa 1,10 bis 1,24 US-Dollar, was einem Anstieg von rund 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und AMD rechnet für das vierte Quartal mit einem Umsatz von etwa 9,6 Mrd. US-Dollar. (Quelle: Alpha Sense)

Der Fokus wird auf den GPU-Verkäufen für Rechenzentren liegen, um einen Vergleich mit Nvidia in diesem speziellen Marktsegment anzustellen. Im dritten Quartal des vergangenen Jahres erzielte AMD einen Umsatz von 9,2 Mrd. USD, was einem Wachstum von 36 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Markt prognostiziert für 2026 einen Umsatz von 14 bis 15 Mrd. USD im Bereich KI aufgrund des steigenden Interesses an Beschleunigerprodukten. Marktanalysten haben bestätigt, dass AMD aufgrund der steigenden Nachfrage von Hyperscalern nicht über genügend Server-CPUs für 2026 verfügt.

Mittwoch: Alphabet, ARM, Qualcomm und Snap

Mittwoch, der 4. Februar, ist der geschäftigste Tag der Woche, an dem vier namhafte Technologieunternehmen nach Börsenschluss ihre Ergebnisse veröffentlichen.

Alphabet

Analysten gehen davon aus, dass Alphabet im vierten Quartal einen Umsatz von 111,4 Mrd. US-Dollar erzielen wird, was einer jährlichen Wachstumsrate von 15,5 % entsprechen würde, während der Gewinn pro Aktie zwischen 2,59 und 2,64 US-Dollar liegen dürfte.

Die wichtigste Kennzahl ist der Umsatz von Google Cloud. Cloud erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 15,2 Mrd. USD, was einem jährlichen Anstieg von 34 % entspricht, während das Betriebsergebnis mit 3,6 Mrd. USD mehr als doppelt so hoch war wie im Vorjahr.

Ein weiterer Schwerpunkt ist die Prognose für die Investitionsausgaben. Alphabet gab 2025 zwischen 91 und 93 Mrd. USD aus, und das Management deutete für 2026 einen „deutlichen Anstieg” an. Alle Einzelheiten werden mit den kürzlich von Microsoft und Meta veröffentlichten Zahlen verglichen werden. GOOGL schloss am 30. Januar 2026 bei 337,37 USD.

ARM Holdings

ARM prognostiziert einen Umsatz von rund 1,225 Mrd. US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, mit einem Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,41 US-Dollar.

Die Positionierung von Arm im Zentrum des KI-Hardware-Ökosystems, dessen Architektur alles von Smartphones bis hin zu Beschleunigern für Rechenzentren antreibt, macht das Unternehmen zu einem Gradmesser für die Nachfrage in der Halbleiterindustrie. Die Rekord-Lizenzgebühren und der Übergang zur höherpreisigen v9-Architektur werden aufmerksam beobachtet werden.

Qualcomm

Qualcomm gibt die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekannt. Das Management prognostiziert einen Umsatz von 11,8 bis 12,6 Mrd. USD und einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 3,30 bis 3,50 USD, nachdem das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 die Erwartungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn übertroffen hatte.

Die Händler werden die Entwicklung des KI-Inferenz-Rechenzentrums von Qualcomm und die wachsenden Geschäftsbereiche Automobil und IoT beobachten, da das Unternehmen im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Rekordumsatz erzielt hat. Qualcomm hat sich zum Ziel gesetzt, im Geschäftsjahr 2029 einen Gesamtumsatz von 22 Mrd. USD in den Bereichen Automobil und IoT zu erzielen.

Snap

Snap gibt die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 bekannt. Der Markt prognostiziert einen Umsatz von 1,7 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Gewinn pro Aktie (EPS) 0,15 US-Dollar erreichen dürfte. Das Unternehmen gab eine Umsatzprognose für das 4. Quartal von 1,68 bis 1,71 Mrd. USD und ein bereinigtes EBITDA zwischen 280 und 310 Mio. USD bekannt, kündigte jedoch an, dass die Zahl der täglich aktiven Nutzer aufgrund neuer Vorschriften zurückgehen könnte.

Der Bericht wird einen Einblick in die Nachfrage nach digitaler Werbung bis 2026 geben, insbesondere für kleinere Plattformen, die neben Meta und Alphabet um Werbeeinnahmen konkurrieren.

Donnerstag: Amazon schließt den Zyklus ab

Amazon

Amazon gibt am Donnerstag, dem 5. Februar, nach Börsenschluss seine Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 bekannt. Das Unternehmen rechnet mit einem Umsatz zwischen 206 und 213 Milliarden US-Dollar und einem Betriebsergebnis von 21 bis 26 Milliarden US-Dollar. Analysten gehen von einem Gewinn pro Aktie von etwa 1,96 US-Dollar aus.

Das Wachstum von AWS steht im Mittelpunkt. Im dritten Quartal stieg der Umsatz von AWS gegenüber dem Vorjahr um 20,2 Prozent auf 33 Mrd. USD, was den schnellsten Anstieg seit elf Quartalen darstellt. Der Auftragsbestand wuchs auf 200 Mrd. USD. Sollte sich das Wachstum von AWS auf über 22 Prozent beschleunigen oder auf unter 20 Prozent verlangsamen, wird dies die allgemeine Stimmung hinsichtlich der Cloud-Ausgaben beeinflussen.

Der freie Cashflow sank im dritten Quartal um 69 % auf 14,8 Mrd. USD, nachdem er 12 Monate lang rückläufig war. Der Rückgang ist auf einen Anstieg der Investitionsausgaben um 50,9 Mrd. USD im Jahresvergleich zurückzuführen. Amazon gab eine Prognose für die Investitionsausgaben für 2025 von etwa 125 Mrd. USD bekannt, mit der Aussicht auf einen weiteren Anstieg im Jahr 2026, wodurch Amazon weiterhin zu den Top-Investoren im Wettlauf um die KI-Infrastruktur gehört. AMZN schloss am 30. Januar 2026 bei 238,77 USD.

Die branchenweiten Ausgaben für KI

Die vier größten Hyperscaler – Microsoft, Meta, Alphabet und Amazon – werden 2026 voraussichtlich insgesamt zwischen 470 und 505 Milliarden US-Dollar für Investitionen ausgeben, gegenüber etwa 350 bis 366 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Die Ergebnisse der letzten Woche zeigten, dass die Märkte klar zwischen den Unternehmen unterscheiden. Die Meta-Aktie stieg nach der Veröffentlichung des Berichts um rund 10 %, da die Händler offenbar zufrieden waren, dass die steigenden KI-Ausgaben mit einem starken Umsatzwachstum und einem zuversichtlichen Ausblick einhergingen. Die Microsoft-Aktie fiel um rund 10 %, nachdem sich das Wachstum von Azure um einen Prozentpunkt verlangsamt hatte und die vierteljährlichen Investitionen 37,5 Mrd. USD erreichten.

Analysten der Deutschen Bank stellten vor der Veröffentlichung der Ergebnisse fest, dass Bedenken hinsichtlich der Ausgaben die Bewertungen belasten könnten, selbst wenn die Umsätze steigen: „Die Befürchtungen der Anleger hinsichtlich der möglichen Auswirkungen der prognostizierten Ausgaben auf die Gewinne sowie der geringeren finanziellen Flexibilität aufgrund der erhöhten Investitionen auf kurze bis mittlere Sicht könnten den Optimismus hinsichtlich eines schnelleren Wachstums etwas überwiegen.“

Für Alphabet und Amazon könnte die Botschaft klar sein: Umsatzwachstum allein reicht möglicherweise nicht aus. Händler möchten möglicherweise sehen, dass die Ausgaben für KI-Infrastruktur Renditen in Form von stabilen Cloud-Umsatzmargen und Kundenakzeptanz bringen. Die Halbleiterhersteller AMD, ARM und Qualcomm stehen auf der Angebotsseite dieser Gleichung und profitieren direkt vom Ausbau der Hyperscaler.

Über die Unternehmensergebnisse hinaus: Wichtige Wirtschaftsdaten und bemerkenswerte Marktschwankungen

Wirtschaftsberichte

Die Unternehmensergebnisse sind nicht der einzige Auslöser für die Marktvolatilität in dieser Woche. In den Vereinigten Staaten und der Europäischen Union werden mehrere wichtige Wirtschaftsberichte veröffentlicht, die sich auf die Risikoeinschätzung der Märkte und die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken auswirken könnten.

• Montag, 2. Februar – Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe.

• Mittwoch, 4. Februar – Verbraucherpreisindex (VPI) der Eurozone.

• Donnerstag, 5. Februar – Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB).

• Freitag, 6. Februar – US-Arbeitsmarktbericht (NFP).

Marktvolatilität

Darüber hinaus sollten Händler und Anleger die jüngste Volatilität bei wichtigen sicheren Anlagen wie Gold und Silber im Auge behalten. Diese Anlagen verzeichneten heute einen deutlichen Einbruch und gaben einen Teil der in der vergangenen Woche erreichten Rekordhöhen wieder ab, da die Händler die starke Korrektur der Vorwoche verarbeiteten.

Schlussfolgerung

Die Berichtssaison erreicht in dieser Woche ihren Höhepunkt, wenn sieben große Technologieunternehmen ihre Ergebnisse zusammen mit wichtigen Makrodaten veröffentlichen. Die Woche beginnt am Montag mit der Präsentation der Expansionspläne für die KI-Software von Palantir, gefolgt von der Erweiterung des Rechenzentrums von AMD am Dienstag. Der Mittwoch ist der wichtigste Tag, an dem Alphabet, Arm, Qualcomm und Snap nach Börsenschluss ihre Ergebnisse veröffentlichen. Amazon rundet den Zyklus am Donnerstag ab.

Über die Unternehmensergebnisse hinaus werden die PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe am Montag die Leistung der Fabriken zeigen, während die CPI-Zahlen für die Eurozone am Mittwoch der Februar-Sitzung der EZB vorausgehen. Der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag könnte Aufschluss über die künftige Politik der Federal Reserve geben.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die oben genannten Informationen dienen ausschließlich Marketing- und allgemeinen Informationszwecken und sind lediglich Prognosen, die nicht als Anlageforschung, Anlageberatung oder persönliche Empfehlung zu verstehen sind.