Aktienmärkte steigen aufgrund möglicher Einigung über US-Haushaltsstreit und Signalen für Zinssenkung durch Fed

Die Stimmung der Anleger verbesserte sich am Montag deutlich, da die Hoffnungen auf eine Lösung für den anhaltenden Stillstand der US-Bundesregierung wuchsen und die Märkte die sich wandelnden Erwartungen hinsichtlich der nächsten Schritte der Federal Reserve abwogen.

Lassen Sie uns eintauchen:

TL;DR

• Marktrallye: Die weltweiten Aktienkurse stiegen, als sich die US-Gesetzgeber einer Beendigung des 40-tägigen Regierungsstillstands näherten.

• Erleichterung nach dem Stillstand: Ein vorübergehender Finanzierungsbeschluss bis zum 30. Januar hob die Stimmung und ließ die Futures auf den S&P 500 (+0,7 %) und den Nasdaq (+1,3 %) steigen.

• Wirtschaftliche Schäden bleiben bestehen: Der Stillstand verzögerte die Veröffentlichung wichtiger Daten und beeinträchtigte das Verbrauchervertrauen.

• Gold steigt aufgrund von Hoffnungen auf Zinssenkung durch die Fed: Der Spotpreis für Gold stieg um +1,8 %, da die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im Dezember zunahm (67 %).

• Schwache Daten: Der Verlust von Arbeitsplätzen im öffentlichen Dienst/Einzelhandel und Entlassungen im Zusammenhang mit KI belasten das Wachstum.

• Dollar fällt, Renditen steigen leicht: Der Optimismus hinsichtlich des Shutdowns schwächte den Dollar (-0,1 %), während die Renditen für Staatsanleihen stiegen, da die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung zurückgingen.

• Fed „fährt im Nebel”: Strukturelle Veränderungen durch KI-Investitionen erschweren die Interpretation von Daten und die Politikgestaltung.

• Insgesamt: Die Märkte sind kurzfristig optimistisch, aber strukturelle Risiken (Inflation, schwacher Arbeitsmarkt, Verzerrungen durch KI) bleiben wichtige Beobachtungspunkte.

Wichtige Entwicklungen

Hoffnungen auf Ende des Regierungsstillstands in den USA beflügeln Aktienmärkte

Die weltweiten Aktienmärkte legten zu, nachdem der US-Senat einen Gesetzentwurf zur Finanzierung der Bundesbehörden bis zum 30. Januar verabschiedet hatte, wodurch die 40-tägige Stilllegung der Regierung möglicherweise beendet wird. 

Diese Entwicklung ließ die Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq Composite um etwa 0,7 % bzw. 1,3 % steigen.

Trotz der Erholungsrallye bleibt der wirtschaftliche Schaden durch den Shutdown erheblich, und verzögerte Datenveröffentlichungen sowie eine schwächere Verbraucherstimmung unterstreichen die Risiken für das Wachstum im vierten Quartal.

Goldpreis steigt aufgrund von Hoffnungen auf Zinssenkungen durch die Fed und Wachstumssorgen

Die Rohstoffmärkte spiegelten die Vorsicht der Anleger wider: Der Spotpreis für Gold stieg um 1,8 % auf ein Zwei-Wochen-Hoch, da die Erwartungen für eine Zinssenkung der Fed im Dezember auf rund 67 % kletterten.

Schwache US-Konjunkturindikatoren, darunter Arbeitsplatzverluste im öffentlichen Dienst und im Einzelhandel, steigende Entlassungen im Zusammenhang mit der Einführung künstlicher Intelligenz und ein Rückgang der Verbraucherstimmung auf ein 3½-Jahres-Tief, nährten die These einer Wachstumsverlangsamung. 

Dollar schwächt sich ab, während die Renditen steigen

Der US-Dollar-Index gab angesichts des Optimismus hinsichtlich des Shutdowns leicht nach (-0,1 %), obwohl die Renditen für US-Staatsanleihen stiegen, da die Wahrscheinlichkeit einer sofortigen Zinssenkung zurückging.

Unterdessen sorgten die Aussicht auf strukturelle Wachstumsrisiken und anhaltende Inflation dafür, dass die Anleger geteilter Meinung darüber waren, wie schnell die Zentralbanken ihre Geldpolitik lockern sollten.

Zusätzlicher Kontext

Die US-Wirtschaft befindet sich in einer komplexen Übergangsphase: Die rasante Zunahme von Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz stellt die Politik vor Herausforderungen bei der Messung. 

Wie das International Institute of Finance (IIF) feststellt, kann das Wachstum immaterieller Vermögenswerte (Software, Rechenzentren, Algorithmen) die BIP-Zahlen ohne entsprechende Stärke des Arbeitsmarktes in die Höhe treiben, was den Kurs der Fed erschwert. 

Angesichts der derzeitigen Datenlage, die durch fehlende Indikatoren (aufgrund des Shutdowns) und strukturelle Veränderungen in der Wirtschaft getrübt ist, sagt die Fed, sie befinde sich „auf Sichtfahrt“.

Schlussfolgerung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Märkte diese Woche positiv eröffneten, mit steigenden Aktienindizes, einem Anstieg des Goldpreises und einem schwächeren Dollar, da eine Lösung für den Shutdown in den USA näher rückt und die Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich der Politik der Zentralbanken anpassen. Dennoch bleiben die zugrunde liegenden makroökonomischen Risiken,  die sich aus schwachen Arbeitsmarktdaten, Problemen bei der Messung der KI und anhaltender Inflation ergeben,  weiterhin im Blickfeld. Händler sollten die bevorstehenden Wirtschaftsdaten und die Sitzung der Fed im Dezember aufmerksam verfolgen.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die oben genannten Angaben sind lediglich Prognosen und sollten nicht als Anlageberatung verstanden werden.