Was sind Zinssätze und wie beeinflussen sie die Märkte?

Man kann davon ausgehen, dass Sie in den Nachrichten, in den sozialen Medien oder von Ihrem finanzbegeisterten Freund auf die eine oder andere Weise von Zinssätzen gehört haben.

Sie sind wirtschaftliche Schlüsselzahlen, die man verstehen und studieren sollte, um die Wirtschaft besser in den Griff zu bekommen.

In diesem Artikel geht es daher um die Zinssätze, was sie sind und wie sie Ihr Handelsportfolio beeinflussen können.

TL;DR

• Ein Zinssatz ist der Prozentsatz, der auf gespartes oder geliehenes Geld gezahlt wird - die Banken verwenden ihn, um Anreize zum Sparen zu schaffen oder Gewinne aus der Kreditvergabe zu erzielen.

• Höhere Zinssätze bedeuten mehr Sparerträge und höhere Kreditrückzahlungskosten. Niedrigere Zinssätze machen die Kreditaufnahme billiger, aber das Sparen weniger lohnend.

• Zu den Zinssätzen gehören feste Zinssätze, variable Zinssätze und effektive Jahreszinsen (APR).

• Zinssätze beeinflussen Inflation, Rezession, Verbraucherausgaben, Branchenwachstum und wirtschaftliche Stabilität.

• Höhere Zinssätze schaden in der Regel den Aktienkursen; niedrigere Zinssätze fördern das Wachstum.

• Höhere Zinssätze führen in der Regel zu einer stärkeren Währung und niedrigeren Rohstoffpreisen.

• Niedrigere Zinssätze führen in der Regel zu einer schwächeren Währung und einer höheren Attraktivität von Rohstoffen.

Was ist ein Zinssatz?

Ein Zinssatz kann der Prozentsatz sein, den Sie mit dem Geld, das Sie gespart haben oder das Sie Ihrem Kreditnehmer schulden, verdient haben. Wenn Sie zum Beispiel einen Kredit bei der Bank aufnehmen, dann ist der Zinssatz der Prozentsatz des Geldes, den Sie der Bank als Gegenleistung für die Gewährung des Kredits zahlen müssen. Wenn Sie hingegen Geld auf einem Sparkonto ansparen, ist der Zinssatz der Prozentsatz, den Sie als Gegenleistung für das Sparen erhalten haben. Das ist vielleicht der Grund, warum viele Banken mit Zinssätzen Anreize für die Eröffnung von Sparkonten schaffen.  

Wie funktionieren Zinssätze?

Da der Zinssatz ein Prozentsatz des gesparten oder geliehenen Geldes ist, wirkt er sich auf den Gesamtpreis des Kredits oder der Ersparnisse aus. Dementsprechend bedeuten höhere Zinssätze, dass Sie mehr Geld mit Ihren Ersparnissen verdienen. Auf der anderen Seite bedeuten höhere Zinssätze, dass Sie mehr Geld an Ihren Kreditgeber zahlen müssen. (Quelle: Bank of England)

Was sind die verschiedenen Arten von Zinssätzen? 

Es gibt drei Arten von Zinssätzen: Fester Zinssatz, variabler Zinssatz und effektiver Jahreszins (APR). 

Der feste Zinssatz gilt als eine der gängigsten Zinsarten. Diese Art von Zinsen bezieht sich in der Regel auf den Betrag, den ein Kreditnehmer seinem Kreditgeber als Gegenleistung für den Kredit zurückzahlen muss. Wie der Name schon sagt, ist diese Art von Zinsen fest, d. h. im Voraus festgelegt und stabil, und wird in der Regel vor Beginn der Vereinbarung zwischen dem Kreditgeber und dem Kreditnehmer festgelegt. 

Im Gegensatz zu den festen Zinssätzen, die wertbeständig sind, schwanken variable Zinssätze im Laufe der Zeit auf der Grundlage regelmäßiger Änderungen eines zugrunde liegenden Referenzzinssatzes oder -indexes. Das heißt, wenn der zugrunde liegende Index oder Zinssatz sinkt, verringert sich der Betrag, den Sie Ihrem Kreditgeber schulden. Steigt der zugrunde liegende Index oder Zinssatz, erhöht sich der Betrag, den Sie Ihrem Kreditgeber schulden. 

Der effektive Jahreszins schließlich ist der Zinsbetrag, den Sie jährlich für die Aufnahme eines Kredits zahlen. Neben den Zinsen umfasst der effektive Jahreszins auch die Gebühren, die Sie für die Aufnahme eines Kredits zahlen müssen. Je höher also der effektive Jahreszins ist, desto mehr zahlen Sie im Laufe der Zeit. Außerdem ist diese Art von Zinsen bei den Kreditkartenunternehmen sehr beliebt.

Warum sind Zinssätze wichtig und wie wirken sie sich auf die Inflation aus?

Die wichtigste Bedeutung der Zinssätze besteht darin, dass sie sich direkt auf Inflation, Deflation und Rezession auswirken. In Zeiten hoher Inflation, wie sie in letzter Zeit weltweit zu beobachten war, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. 

Darüber hinaus sind die Zinssätze wichtig, weil sie sich auf die Kreditkosten und die finanzielle Entscheidungsfindung auswirken und die Wirtschaft beeinflussen, indem sie die Bildung von Arbeit und Ressourcen verändern. Mit anderen Worten: Die Zinssätze beeinflussen das Wachstum, die Schrumpfung und den Einsatz von Finanzmitteln in der Industrie.

Die Auswirkungen von Zinssatzänderungen auf die Märkte

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt zwar keine Rückschlüsse auf künftige Ergebnisse zu, aber in der Vergangenheit haben sich die Zinssätze wie folgt verändert:

Aktienmärkte 

Steigende Zinssätze:

Wenn die Zinssätze steigen, wird die Kreditaufnahme für Verbraucher und Unternehmen teurer. Dies führt in der Regel zu einem Rückgang der Ausgaben und Investitionen, was die Unternehmensgewinne dämpft und die Aktienkurse unter Druck setzt. Wachstumsaktien - insbesondere in Sektoren wie dem Technologiesektor, die von der Kreditaufnahme abhängig sind - sind besonders anfällig. Im Gegensatz dazu profitieren Aktien aus dem Finanzsektor (z. B. Banken und Versicherungen) häufig, da höhere Zinssätze ihre Kreditmargen ausweiten können.

Sinkende Zinssätze:

Niedrigere Zinssätze senken die Kosten für die Kreditaufnahme, was Ausgaben und Investitionen anregt. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf die Unternehmensgewinne aus und lässt die Aktienkurse steigen. Ein deutliches Beispiel sind die dringenden Zinssenkungen der Federal Reserve während der Pandemie im Jahr 2020, die zu einer raschen Erholung des Marktes beitrugen.

Anleihenmärkte

Steigende Zinssätze:

Die Kurse von Anleihen entwickeln sich umgekehrt zu den Zinssätzen. Wenn die Zinssätze steigen, werden bestehende Anleihen mit niedrigeren Renditen weniger attraktiv, so dass ihre Kurse fallen. Neue Anleihen werden jedoch mit höheren Renditen ausgegeben und bieten neuen Anlegern bessere Renditen.

Sinkende Zinssätze:

Bestehende Anleihen mit höheren Renditen gewinnen an Wert, wenn die Zinssätze sinken, und die Kurse steigen. Umgekehrt bieten neu ausgegebene Anleihen niedrigere Renditen, was für Anleger weniger attraktiv sein kann.

Andere Märkte

Höhere Zinssätze üben in der Regel einen Abwärtsdruck auf die Preise für andere Märkte wie Rohstoffe aus. Dies ist vor allem auf die gestiegenen „Cost of Carry“ zurückzuführen - die Kosten für das Halten und Lagern von Vorräten -, die es für Anleger und Händler weniger attraktiv machen, große Positionen zu halten. Wenn die Lagerung teurer wird, sinkt die Nachfrage nach Vorräten, was häufig zu niedrigeren Rohstoffpreisen führt. 

Auf Märkten wie dem Devisenmarkt gilt: Wenn ein Land seine Zinssätze erhöht, wird seine Währung oft stärker, da höhere Renditen ausländisches Kapital anziehen und die Nachfrage nach der Währung steigern. Andererseits führt eine Senkung der Zinssätze in der Regel zu einer Abwertung der Währung, da geringere Renditen das Land für Investoren unattraktiver machen und die Nachfrage nach seiner Währung sinkt.

Schlussfolgerung 

In einer zunehmend inflationären und unsicheren Weltwirtschaft ist das Verständnis von Zinssätzen nicht mehr nur für Wirtschaftswissenschaftler oder Investoren wichtig, sondern für jeden, der persönliche Finanz-, Geschäfts- oder Handelsentscheidungen treffen muss. Die Zinssätze beeinflussen alles, von Ihrem Sparkonto bis zur Gesundheit der Volkswirtschaft. Ob sie nun steigen, um die Inflation zu bekämpfen, oder sinken, um das Wachstum anzukurbeln, die Auswirkungen sind weitreichend und wirken sich auf Aktien- und Anleihemärkte, Währungswerte und sogar Rohstoffpreise aus. Wenn Sie wissen, wie Zinssätze funktionieren, welche verschiedenen Arten es gibt und wie sie sich auf die Wirtschaft auswirken, können Sie klügere finanzielle Entscheidungen treffen und proaktiv auf Marktveränderungen reagieren.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zu.