Rückläufige Inflation treibt US-Aktien auf neue Höchststände

Nach Monaten hartnäckig hoher Inflation markierte der am Mittwoch, den 15. Januar, veröffentlichte Verbraucherpreisindex (VPI) einen Wendepunkt.

Der VPI, ein zentraler Indikator für die Inflation, der von politischen Entscheidungsträgern wie der Federal Reserve genau beobachtet wird, ist ein wichtiger wirtschaftlicher Maßstab, der sowohl die Gesamtwirtschaft als auch die Finanzmärkte beeinflusst.

Werfen wir einen Blick auf die neuesten VPI-Daten, um die Faktoren hinter diesem Rückgang der Inflationsraten in der größten Volkswirtschaft der Welt zu verstehen:

Die neuesten US-VPI-Ergebnisse

Der neueste Bericht zum Verbraucherpreisindex (VPI) zeigte Folgendes:

• Der Kern-VPI verzeichnete zum ersten Mal seit mehreren Monaten eine Verlangsamung, stieg im Dezember um 0,2 % und senkte die jährliche Rate auf 3,2 % (von 3,3 % im September).

• Insgesamt stieg der VPI im November um 0,4 %, was hauptsächlich auf höhere Preise für Energie (insbesondere Gas) und Lebensmittel zurückzuführen ist. Energiepreise machten 40 % des gesamten Anstiegs aus.

• Die Preise in den volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie verzeichneten deutliche Anstiege, insbesondere bei Fleisch, Eiern und Benzin. Dies belastete die Haushaltsbudgets erheblich, vor allem bei einkommensschwachen Amerikanern. (Quelle: CNN)

Inflationstrends der letzten Jahre

Die Inflation hat sich seit ihrem Höchststand von 9,1 % im Juni 2022 deutlich verlangsamt. Der Weg zurück zur Normalität verlief jedoch ungleichmäßig, mit schwankenden Inflationsraten im Verlauf des Jahres 2024. Die Verbraucherpreise für Alltagsgüter sind seit 2021 um 21 % gestiegen, was insbesondere bei wesentlichen Gütern wie Lebensmitteln, Energie und Wohnen die Haushaltsbudgets zusätzlich belastet.

Löhne vs. Inflation

Obwohl die Löhne in den letzten 20 Monaten die Inflation übertroffen haben, liegen sie immer noch unter dem Niveau vor der Pandemie.

Was bedeutet das für die US-Wirtschaft?

Auch wenn die jüngsten Inflationsdaten positive Entwicklungen für die US-Wirtschaft andeuten könnten, ist es wichtig zu erkennen, dass die Inflation für viele amerikanische Haushalte weiterhin eine erhebliche Herausforderung darstellt, insbesondere wegen der hohen Kosten für lebensnotwendige Güter. Wie die Ökonomin der Federal Reserve, Claudia Sahm, sagt: „Wir machen Fortschritte bei der Inflation, aber es geht nur sehr langsam voran.“

Wie wirkt sich dies auf die Fed aus?

Wie bereits erwähnt, ist der VPI einer der wichtigsten Inflationsindikatoren der Federal Reserve. Daher könnte der Bericht vom Mittwoch Händlern und Analysten wertvolle Einblicke in die mögliche Richtung der Geldpolitik der Fed im Vorfeld ihrer bevorstehenden Zinssitzung am 28. und 29. Januar gegeben haben. 

Ökonomen wie EY-Chefvolkswirt Gregory Daco sind der Ansicht, dass die jüngsten Inflationswerte eine Zinssenkung der Fed auf der FOMC-Sitzung im Januar bestätigen. Ellen Zentner, Chef-Wirtschaftsstrategin bei Morgan Stanley Wealth Management, unterstützt diese Ansicht und fügt hinzu, dass die Zahlen „die Erwartungen für eine Pause später in diesem Monat nicht ändern wird, aber er sollte einige der Gespräche über eine mögliche Zinserhöhung durch die Fed eindämmen.“

Wie haben die Märkte reagiert?

Die US-Märkte erlebten gestern eine Rallye, da die Anleger den neuesten Inflationsbericht sowie starke Gewinnzahlen von großen Banken wie JPMorgan Chase, Goldman Sachs und BlackRock verarbeiteten.

Die Wall-Street-Indizes verzeichneten beeindruckende Gewinne auf breiter Front: Der S&P 500 stieg um 1,8 %, der Dow Jones Industrial Average um 1,6 % und der technologielastige Nasdaq um 2,5 %. Auch der Russell 2000 legte um 2 % zu, was die optimistische Stimmung am Markt widerspiegelt. Gleichzeitig fiel die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen um mehr als 13 Basispunkte, nachdem sie zuvor den höchsten Stand seit über einem Jahr erreicht hatte. (Quelle: Yahoo Finance)

Weitere US-Daten für diese Woche

Neben dem heutigen Inflationsbericht und der Veröffentlichung der wichtigsten Bankgewinne von Morgan Stanley und der Bank of America sollten Händler auch die für Freitag anstehenden Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen und den Baubeginnen im Auge behalten. Diese Berichte werden wertvolle Informationen über den Gesundheitszustand der größten Volkswirtschaft der Welt liefern.

Schlussfolgerung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der jüngste VPI-Bericht eine bemerkenswerte Verschiebung in der Inflationslandschaft darstellt und nach Monaten anhaltender Preissteigerungen eine gewisse Erleichterung bietet. Auch wenn die Verlangsamung des Kern-VPI ermutigend ist, bleibt die Inflation eine Herausforderung, insbesondere für die Haushalte, die mit den hohen Kosten für lebenswichtige Güter wie Lebensmittel, Energie und Wohnraum zu kämpfen haben. Dieser anhaltende Inflationsdruck, auch wenn er sich verlangsamt, beeinflusst weiterhin die Entscheidungsfindung der Fed, die in nächster Zeit mit einer vorsichtigen Zinspolitik rechnen muss. 

Die positive Reaktion des Marktes auf den Bericht in Verbindung mit den guten Ergebnissen der großen Banken unterstreicht den Optimismus hinsichtlich der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft. 

Im Laufe der Woche werden die Händler weitere Daten wie die Einzelhandelsumsätze und die Baubeginne genau beobachten, um weitere Anhaltspunkte für den Konjunkturverlauf zu erhalten.