Verschieben Zinssenkungserwartungen und Trump die US-Märkte?

In einer Rede, die er gestern (Montag, 15. Juli) im Economic Club of Washington D.C. hielt, deutete der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell an, dass die Mitglieder des Offenmarktausschusses (FOMC) möglicherweise nicht warten werden, bis die Inflation in den Vereinigten Staaten das Ziel der Fed von 2 % erreicht hat, bevor sie die Zinsen senken. 

Einige Händler wurden aufgrund dieser Äußerungen wahrscheinlich optimistischer hinsichtlich einer bevorstehenden Zinssenkung, was die Wall Street nach oben und den US-Dollar (USD) nach unten trieb. Darüber hinaus könnten auch die zunehmenden Wetten auf einen Sieg Donald Trumps bei den Präsidentschaftswahlen im November die Wall Street unterstützt haben.

Werfen wir einen genaueren Blick darauf:

Steht eine Zinssenkung im September bevor?

Jerome Powell äußerte sich gestern, am Montag, den 15. Juli, dahingehend, dass der FOMC möglicherweise nicht warten wird, bis die Inflation das 2%-Ziel erreicht hat, bevor er mit einer Zinssenkung beginnt. Er wies darauf hin, dass die "langen und variablen Verzögerungen" in der US-Geldpolitik die Inflation unter 2 % drücken könnten, wenn die Fed zu lange wartet, um eine falkenhaftere Haltung einzunehmen.

Der Fed-Vorsitzende hob hervor, dass sich die Inflation in die richtige Richtung bewegt, wobei drei Messwerte aus dem zweiten Quartal die Zuversicht stärken, dass der Preisanstieg zum Ziel der Fed zurückkehrt. 

Im Juni 2024 stieg der Kernverbraucherpreisindex (VPI) im Jahresvergleich um 3,3 %, nachdem er im Mai um 3,4 % und im April um 3,6 % gestiegen war. Der Index der persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, wird am Mittwoch, den 26. Juli veröffentlicht. Im Mai stieg der PCE-Index um 2,6 %, nachdem er im April und März jeweils um 2,7 % zugenommen hatte.

Trotz des Inflationsoptimismus von Powell gibt es weiterhin Bedenken hinsichtlich des US-Wirtschaftswachstums. Die Indikatoren deuten darauf hin, dass sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und die Beschäftigung verlangsamen, wie in unserer früheren Marktanalyse "Erwägen die USA und Neuseeland anhaltend hohe Zinsen" beschrieben. Dennoch hält Powell eine "harte Landung" der Wirtschaft für höchst unwahrscheinlich.

Powells Äußerungen, die voraussichtlich seine letzten vor der nächsten Sitzung der Federal Reserve am Dienstag, den 30. Juli, und Mittwoch, den 31. Juli, sein werden, könnten die Zinssenkungserwartungen der Händler beeinflusst haben. Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Marktteilnehmer nun mit einer Lockerung um 68 Basispunkte im Jahr 2024, wobei eine Zinssenkung im September vollständig eingepreist ist.

Die Händler werden weiterhin neue Wirtschaftsdaten und Markteinblicke sowie die bevorstehende Fed-Sitzung Ende Juli beobachten, um weitere Hinweise auf die nächsten Schritte des FOMC zu erhalten.

Der Dow Jones Index erreicht ein Rekordhoch

Die Wall Street beendete den gestrigen Montag, den 15. Juli, im grünen Bereich. Der Dow Jones Industrial Average (USA30) schloss mit einem Allzeithoch von 40.211,72 Punkten.

Der Optimismus über die Möglichkeit einer Zinssenkung im September dürfte den Index gestützt haben. Darüber hinaus dürften die Händler auch die Wahrscheinlichkeit in Betracht gezogen haben, dass der fehlgeschlagene Versuch, den ehemaligen Präsidenten Donald Trump auf dem Republikanischen Nationalkongress (RNC) zu ermorden, die Aussichten sowohl von Trump als auch der Republikanischen Partei bei den im November stattfindenden Wahlen verbessern würde. 

Ein Sieg der Republikanischen Partei könnte möglicherweise zu einer für die Händler günstigen Steuer- und Wirtschaftspolitik führen. In Anbetracht der jüngsten Ereignisse stiegen die Aktien der Trump Media & Technology Group (DAWC) gestern um mehr als 30 %.

Der USD bleibt am Dienstag, den 16. Juli, in der Nähe seines Fünf-Wochen-Tiefs 

Im Vergleich zu anderen wichtigen Währungen hat sich der Wert des US-Dollars wahrscheinlich abgeschwächt, weil die Händler nun optimistischer sind, dass die Federal Reserve die Zinsen bald senken wird. 

Heute (Dienstag, 16. Juli) erreichte der US-Dollar-Index (DX) ein Einmonatstief. 

Da die Fed den Leitzins festlegt, beeinflusst sie die Zinssätze in der gesamten US-Wirtschaft. Daher machen niedrigere Zinssätze in den USA das Halten von US-Dollars für ausländische Händler weniger attraktiv, was zu einer geringeren Nachfrage nach US-Dollars führen kann und den Wert des Dollars schwächt. (Quelle: Investopedia)

Schlussfolgerung

Der US-Markt wurde zu Beginn dieser Woche offenbar sowohl von Zinssenkungserwartungen als auch von politischen Entwicklungen beeinflusst. 

Die jüngsten Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, haben die Erwartungen des Handels in Bezug auf eine mögliche Zinssenkung im September erhöht, was den Dow Jones auf ein Allzeithoch trieb und den USD abwertete. Darüber hinaus könnte das Vertrauen des Marktes in einen Sieg der Republikaner bei den nächsten Wahlen infolge des gescheiterten Attentats auf den ehemaligen Präsidenten Trump gestiegen sein.

Die meisten Händler dürften mit Blick auf die am 30. und 31. Juli stattfindende Sitzung der Federal Reserve auf weitere Wirtschaftsdaten und politische Hinweise achten, um den nächsten Kurs des FOMC vorhersagen zu können.