30-31 Juli 2024 Fed-Sitzung: Was zu erwarten ist

Die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve, eines der am meisten erwarteten Markt- und Wirtschaftsereignisse, steht an. 

Händler werden die Ergebnisse genau beobachten, um zu sehen, wie sie die Finanzmärkte und die Landschaft der größten Volkswirtschaft der Welt beeinflussen könnten. 

Die FOMC-Sitzung findet heute, Dienstag, den 30. Juli, und morgen, Mittwoch, den 31. Juli, statt, und die Ergebnisse werden darüber entscheiden, ob die Zentralbank die Erwartungen bezüglich Zinssenkungen erfüllen wird. 

Neben der Entscheidung der Zentralbank dürften US-Händler, Verbraucher und Analysten auch die Arbeitsmarktdaten dieser Woche im Auge behalten, um weitere Einblicke zu erhalten. 

Werfen wir einen genaueren Blick auf die US-Wirtschafts- und Marktereignisse dieser Woche und was von jedem einzelnen zu erwarten ist.

Die jüngsten Zinsbeschlüsse der Fed

Bevor wir uns mit der Zinsentscheidung dieser Woche befassen, sollten wir uns die jüngsten Zinsentscheidungen der Fed ansehen, um ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft und ihre möglichen Folgen für den geldpolitischen Kurs der USA zu verstehen.

Interessanterweise hat die Fed die Zinssätze seit Anfang 2024 in ihren Sitzungen im Januar, März, Mai und Juni unverändert bei 5,25 % bis 5,5 % belassen. Diese Entscheidungen erfolgten vor dem Hintergrund der weithin erwarteten Zinssenkungen.

Auf der letzten Sitzung am 11. und 12. Juni erklärte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, dass die Zentralbank trotz eines Rückgangs der Inflation weiterhin zu Zinssenkungen bereit sei, wobei er darauf hinwies, dass es weniger Zinssenkungen geben werde als ursprünglich erwartet. Powell begründete diese vorsichtige Haltung damit, dass der Arbeitsmarkt „wieder in ein besseres Gleichgewicht kommen muss“, damit die Inflation in ihrem idealen Zielbereich bleibt. Außerdem sagte Powell, dass die Fed „noch ein paar Monate warten kann, bis die Inflation weiter fällt“.

Dennoch merkte Powell an, dass die „restriktive“ Politik der Fed zwar wirksam sein mag, die Entscheidungsträger aber weitere „ausreichende Fortschritte“ sehen müssen, bevor sie diese Haltung ändern.

Diesmal stellt sich die Frage, ob die Fed einen anderen Ansatz verfolgen oder ihre Zinssätze auf absehbare Zeit unverändert lassen wird.

Jüngste Inflationszahlen und bevorstehende Arbeitsmarktdaten

Die Inflation ist ein wichtiger Faktor, den die Fed bei ihrer Zinsentscheidung berücksichtigt. Daher kann die Kenntnis der jüngsten Inflationsdaten helfen, die Entscheidung der Fed auf ihrer Juli-Sitzung vorherzusagen.

Die am Freitag, den 26. Juli, veröffentlichten jüngsten Inflationszahlen zeigen, dass die Inflationsraten im Juni gegenüber dem Vorjahr möglicherweise zurückgegangen sind und die Inflationsdaten insgesamt den Erwartungen entsprachen. 

Nach Ansicht von Marktexperten wie Kim Forrest „entsprechen die Daten den Erwartungen“, und „wir sind wahrscheinlich auf dem Weg zu einer Zinssenkung, höchstwahrscheinlich im September“. Andere Experten wie David Albrycht erklärten, dies sei das Ergebnis einer Politik des „höher für länger” (higher for longer), “die Inflation kühlt sich ab” ‚ und “die Geldpolitik funktioniert“.

Neben den jüngsten Inflationszahlen wird die Fed möglicherweise auch den am Freitag, den 2. August, anstehenden Bericht über die Gehaltsliste aller nicht-landwirtschaftlichen Angestellten (NFPs) berücksichtigen. Obwohl die tatsächlichen Daten noch nicht vorliegen, erwarten die Analysten für Juli einen Zuwachs von 177.000 Arbeitsplätzen, was unter den 206.000 Arbeitsplätzen vom Mai liegt. Außerdem wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote auf einem hohen Niveau von 4,1 % bleibt.

Was erwarten die Analysten von der Fed-Sitzung?

Trotz des Rückgangs der Inflationsraten wird erwartet, dass die Fed die kurzfristigen Leitzinsen unverändert bei 5,25 bis 5,5 % belässt. Sollten sich diese Erwartungen bewahrheiten, würden die Zinsen ein Zwei-Dekaden-Hoch erreichen. 

Dies könnte darauf zurückzuführen sein, dass es Anzeichen für eine Abschwächung und Verlangsamung der Wirtschaft gibt, die angesichts eines „eingefrorenen Immobilienmarktes“ und einkommensschwacher Verbraucher stärker als erwartet ausfällt, da „einige schwächere Teile der Wirtschaft sich verlangsamen, auch wenn andere Teile immer noch stark sind“.

Angesichts des widersprüchlichen Charakters der US-Wirtschaft werden sich viele fragen, warum die Fed die Zinsen nicht sofort senkt. Die Antwort scheint zu sein, dass die Fed immer noch nicht genug Vertrauen in die Entwicklung der Wirtschaft hat und ihre Entscheidung „richtig“ und nicht überstürzt treffen will.

Wie reagieren die Märkte?

Die Märkte begannen diese ereignisreiche Handelswoche mit einem Rückgang des Goldpreises (XAU), während der Dollar höher notierte. Die Wall-Street-Indizes hingegen blieben unverändert. Der Nasdaq (US-TECH 100) stieg leicht über die Nulllinie, und der S&P 500 gewann etwa 0,1 %.

Neben der Fed-Sitzung könnten sich in den kommenden Tagen noch weitere Faktoren auf die Finanzmärkte auswirken. Dazu gehören die Veröffentlichung der Gewinne der führenden Technologieunternehmen und Großkonzerne für das zweite Quartal, die US-SINO-Spannungen, die US-Wahlen und die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten. Händler sollten sich über alle wichtigen Nachrichten und Wirtschaftsereignisse auf dem Laufenden halten, um mögliche Marktverschiebungen zu antizipieren. (Quelle: Yahoo Finance)

Schlussfolgerung

Es wird erwartet, dass die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve die Märkte und die Wirtschaft erheblich beeinflussen wird. Trotz der Erwartung von Zinssenkungen in diesem Jahr wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinssätze unverändert auf einem Rekordhoch belässt. Dabei handelt es sich jedoch nur um Prognosen, und es bleibt abzuwarten, wie sich diese wichtige Zentralbank entscheiden wird.