Hvad får DAX til at bevæge sig?

DAX (Germany 40) består af de 40 største virksomheder på Frankfurt børsen og er et førende aktiemarkedsindeks, der afspejler sundheden af fremtrædende europæiske samt tyske aktier og giver et øjebliksbillede af Tysklands økonomiske tendenser.

Denne artikel udforsker DAX 40, og hvad der påvirker dens priser.

Illustrative figurer

TL;DR

• DAX 40 følger Tysklands 40 største børsnoterede virksomheder.
  
• Beregnet via Xetra ved hjælp af markedsværdi og handelsvolumen.
  
• Priserne bevæger sig på grund af finanspolitik eller pengepolitik, investorstemning, globale tendenser og virksomhedens resultater.
  
• Virksomheder gennemgås kvartalsvis og kan tilføjes eller fjernes.

Hvad har bestemt DAX 40-værdien?

Værdien af DAX beregnes af et elektronisk handelssystem kaldet Xetra. Dette system afvejer hvert selskabs markedsværdi kombineret med dets gennemsnitlige handelsvolumen. Dette vægtede tal fungerer som et øjebliksbillede, som handlende kan bruge til at spore indeksets præstation.

Hvad bevæger DAX-prisen?

De vigtigste faktorer, der driver indeksets resultater, omfatter geopolitiske spændinger og krige, finans- og pengepolitikker, investorstemning, resultaterne af dets bestanddele, makroøkonomiske tendenser med mere.

Eksempler på DAX 40-pristendenser i 2025

Finanspolitik og offentlige udgifter

Tysklands betydelige finanspolitiske initiativer, især infrastrukturfonden på 500 mia. EUR og øgede forsvarsudgifter, har givet DAX 40 et betydeligt opadgående momentum. Disse foranstaltninger understreger regeringens engagement i at fremme økonomisk vækst og har været til fordel for sektorer som forsvar og infrastruktur.

Pengepolitik

Forventningerne til Den Europæiske Centralbanks (ECB) pengepolitik, især med hensyn til lempelser af pengepolitikken og potentielle rentenedsættelser, har haft en væsentlig indvirkning på aktiemarkederne. Lavere låneomkostninger forbedrer virksomhedernes rentabilitet og understøtter værdiansættelser af aktier, især i kapitalintensive industrier.

Globale kapitalstrømme og investorstemning

Der er opstået et mærkbart skift i investeringsstrømme fra amerikanske aktier til europæiske markeder, drevet af forskelle i værdiansættelser, amerikanske aktiers relative underpræstation og en bredere søgen efter værdi. Derudover har euroens svækkelse over for den amerikanske dollar gjort tyske aktier mere tiltalende for internationale investorer.

De vigtigste bestanddeles præstation

I betragtning af DAX 40's vægtning baseret på markedsværdi har resultaterne af dets største bestanddele, såsom SAP, Siemens, Deutsche Telekomog Allianz, en uforholdsmæssig stor indflydelse på indekset. I de senere år har et lille antal af disse førende virksomheder været ansvarligt for en betydelig del af indeksets gevinster.

Økonomiske indikatorer og udsigter

Makroøkonomiske data, og herunder vækst i BNP, arbejdsløshedsprocenter, inflation og detailsalg, påvirker markedsstemningen direkte. På trods af den økonomiske modvind har forbedrede arbejdsmarkedsdata og faldende inflation støttet indekset, selv i lyset af dæmpet detailaktivitet og industriel svaghed.

Geopolitisk udvikling og handelspolitik

Spændinger i den globale handel, især mellem USA og Den Europæiske Union, og indførelsen eller truslen om told bidrager til markedets volatilitet. DAX 40 er akut følsom over for sådanne udviklinger på grund af Tysklands eksportorienterede økonomi. Handelsforhandlinger eller gengældelsestold kan direkte påvirke virksomhedernes indtjening og investorstemningen.

Sektordynamik og råvarepriser

Forhøjede energipriser og den igangværende overgang til vedvarende energi har lagt pres på visse sektorer. For nylig har fald i olie- og gaspriser givet en vis lettelse, hvilket giver aktierne en støttende medvind.

Markedsteknikker og overskudsaktivitet

Efter stærke stigninger kan tekniske overvejelser som overskud og kortsigtede korrektioner føre til midlertidige fald i indekset, selv når den bredere tendens forbliver positiv.

Globale makroøkonomiske tendenser

Bredere temaer som frygt for stagflation, aftagende global vækst og pengepolitikker i andre store økonomier, især i USA, påvirker fortsat DAX 40's resultater.

Hvordan kommer virksomheder ind i DAX-indekset?

Frankfurt Stock Exchange Board, der beregner DAX, mødes hvert kvartal for at gennemgå virksomheders stilling og markedsvurderinger. Et firma kan blive fjernet, hvis det ikke længere er en af de 45 største virksomheder, eller det kan tilføjes, når det kommer op i top 25.

DAX's bevægelser er et samlet øjebliksbillede af dagens handelsaktivitet blandt alle 40 virksomheder. Dens vægtede værdiansættelse kan stige, selvom aktierne i nogle virksomheder, der er inkluderet i DAX, falder i pris. Når nogle af de inkluderede virksomheder ser en stigning i aktiekurser, kan indekset som helhed dog stadig falde.

Hvad er de største DAX-selskaber?

DAX-selskaber vælges på basis af deres free float-justerede markedsværdi, som repræsenterer den samlede værdi af deres åbent handlede aktier. Ranglisten justeres hvert kvartal.

Konklusion

DAX 40 fungerer som et vigtigt barometer for Tysklands økonomiske sundhed og investortillid. Dens værdi er drevet af en kompleks blanding af finanspolitik, centralbankhandlinger, globale kapitalstrømme og resultaterne af vigtige børsnoterede selskaber. At forstå disse faktorer hjælper investorer med at navigere i markedstendenser og træffe informerede beslutninger.

*Tidligere præstationer er ikke en garanti for fremtidige resultater.

Illustrative prices.

What moves the DAX’s price?

The change in market value of each company included on the DAX index is weighted. This in turn determines what the index is worth on a daily basis.

For example, while SAP may have a larger market capitalisation than Linde, its impact on the index is capped at no more than 10% of the index totals. This way, the other 39 companies can still affect the listing’s valuation significantly, and ensures that a single company can have no more of an influence than what is warranted by the DAX’s overall values.

Once the market closes each day, the listed companies’ prices are calculated and placed into a determined formula, showing the top 40 companies’ overall daily movement. While the share price of some of the companies included on the index may have soared during that day’s trading sessions, others may have fallen. Traders can see if the index as a whole rose or fell based on the collective figure calculated at the end of the day.

This helps traders better evaluate the index’s movements and volatility over a period of days, weeks, months, or even years.

How do companies get onto the DAX index?

The Frankfurt Stock Exchange board, which calculates the DAX, meets to review company standings and market valuations every quarter. A company can be removed if it falls out of the top 45 largest companies, or it can be added once it breaks into the top 25.

The DAX’s movements are an overall snapshot of the day’s trading activity amongst all 40 companies. Its weighted valuation can rise even if the shares of some companies included on the DAX go down in price. Likewise, when some of the included companies see a rise in share prices, the index as a whole can still fall.

*Largest companies as of October 2021.