影响指数价格变动的因素有哪些?

指数是衡量经济或行业整体表现、增长和健康状况的工具。通过查看表现最佳公司的总体业绩,我们可以了解到整个市场或者行业的概况,这是单单跟踪一支股票无法做到的。

例如,对一家科技公司投资1,000美元可获得12%的年回报率。要判断这是否是一项不错的投资,我们应当将12%与Nasdaq 100同一时间的表现作为基准来评估回报是良好、等于还是低于平均水平。

Plus500交易最活跃的指数差价合约包括S&P500(美国500)、DAX30(德国30)和FTSE 100(英国100)。Plus500还提供行业特定的指数差价合约,例如 加密货币十大指数1大麻股票指数房地产巨头指数等。

虽然追踪最佳表现企业的增长令人兴奋,但是了解影响指数价格的因素也很重要。

笔记本电脑屏幕上显示指数

指数是如何组成的

在创建公司指数(组)时,以有益于投资者的方式对其进行衡量很重要。

例如,在1984年,投资者对跟踪在伦敦证券交易所公开交易的前100家公司很感兴趣。金融时报证券交易所(FTSE)作为一家私营组织承担了审查在伦敦证券交易所(LSE)交易的所有公司收益报告和会计记录的任务。

他们的研究有助于了解在交易所上市交易的每家公司的整体价值(市值)。然后,他们根据市值选择了排名前100位的公司并将它们编入列表。FTSE成员按季度审查新的盈利报告,据此决定哪些公司可以继续保留在前100名列表中、哪些公司将退出,以及哪些公司将填补空缺。

Plus500为交易者提供了交易这些指数差价合约的机会。

如何计算指数价值

通过汇总伦敦证券交易所前100名公司 (FTSE 100)的整体价值,可能很难理解该指数随时间的表现。两种流行的数学工具可将数字从数万亿细分为我们今天所熟知的更易于理解的千位指数。

流通量调整市值估值法

如果公司最初发行了1,000股,这并不意味着可以在公开市场上购买或交易1,000股。公司可能会决定将850股(85%)在伦敦证券交易所中上市自由交易,而其余150股(15%)则分配给内部董事。就指数而言,公司的价值将根据850股公开市场份额(不包括15%的不可交易份额)计算。这些股票被称为“流通股”(Float)。

计算公式为:

(所有公司股份-锁定股份)X 股份价值 = 自由流通股价值

1984年,FTSE汇编了FTSE100,并将其初始值定为1,000点。为了得出这个数字,他们做了一个简单的计算:

前100家伦敦证交所交易的公司流通量调整后总市值(市值)= 1000

下个季度,他们继续计算为: (新市值总计/先前市值总计)x 1000 = 第二季度FTSE100的点值

通过该计算方法,您可以看到随着这些公司的价值增长,FTSE100的价值也将随之增长。

备注:为了使基金尽可能保持一致,公司必须证明其市值对等第90位排名,并可能在跌至第111位时被移出指数列表。

价格加权估值法

另一种估值方法是考虑股票的价格超过公司的市值。

为此,如同FTSE,我们编制一组公司列表,不同的是这次我们只看每支股票的价格,而不考虑其他因素。这是Charles Dow和Edward Jones在1885年创建道琼斯工业平均指数(DJIA)时使用的方法。

他们首先纳入美国最大的30家公开交易公司,并对每家公司的每支股份给予同等的权重。为了计算指数价值,他们采用了除数并将其平均化所有股票。

个股的总价值之和/除数(例如1000)= 指数价值

备注:除数值不对外公开,且会定期更改以避免过度波动。

尽管DJIA和S&P 500的变动趋势往往相同,但却无法将它们进行对比。价格加权法的一些批评者指出,该计算方法未能考虑股票分割、新股票发行或者其他波动因素。

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理解指数的波动

我们已经介绍了指数的计算方式,现在可以开始了解它们的估值以及它们是如何上下波动的。

面对诸如自然灾害、国际贸易争端或冠状病毒大流行等较大的市场事件,股东们担心他们的投资价值可能会下降。这种紧张情绪将反映为出售所持股票。一些股东可能会很乐意出售股票,因为他们知道如果长时间持有这些股票,公司很有可能会倒闭,其投资价值将消失。由于市场中充斥着卖方,可能会因此吸引买方进场并以较低的价格买入股票。

另一方面,新技术、贸易协议、正盈利报告或任何其他对市场感到乐观的理由都可能会导致投资者大量增持,从而增加对固定供应股票的需求。

随着公司价值的增长,加上股票供求关系的变化,股价也会随之变动。

在考虑整体指数的价值时,公司的价值每天都在不断地上升和下跌,但平均值可能会保持不变。这就是为什么一些表现好的公司出现价值下跌,但是只要其他公司价值上涨,该指数的整体价值可能会保持不变。

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