ما هو ESG: شرح البيئة، الاجتماعية، والحوكمة

ESG هي ثلاثة أحرف قد ترغب في معرفتها. إن ESG، وهو اختصار للمصطلح البيئي والاجتماعي والحوكمة، هو مصطلح أثار شعبية وجدلًا على مدار العامين الماضيين في مجتمعات التجارة والاستثمار. إذًا ما هو ESG، وما الذي تمثله ESG، وما هو الاستثمار في ESG، وكيف نحدد ESG؟ دعونا معرفة:

الملخص السريع:

• يشير ESG (البيئة، والمجتمع، والحوكمة) إلى مجموعة من المعايير المستخدمة لتقييم مدى استدامة الشركة وتأثيرها الأخلاقي عبر العوامل البيئية والاجتماعية والحوكميّة.

• البيئة (Environmental): تشير إلى تأثير الشركة على المناخ، والتلوث، واستخدام الموارد.

• المجتمع (Social): تشير إلى كيفية تعامل الشركة مع موظفيها وإدارتها لقضايا مكان العمل.

• الحوكمة (Governance): تشير إلى الشفافية، والتنوع، ومكافحة الفساد في قيادة الشركة (مجلس الإدارة) وممارساتها المالية.

• الاستثمار في ESG: يعني الاستثمار في الشركات التي تستوفي معايير معينة في الجوانب البيئية والاجتماعية والحوكميّة.

• شركات ESG الكبرى: من بين الأسماء الرائدة مايكروسوفت، وآبل، وإنفيديا، وتسلا — مع وجود آراء متباينة بشأن تقييم تسلا في مجال ESG.

• عقود ESG المستقبلية (ESG Futures): هي عقود مالية تستند إلى أداء الأصول في معايير ESG، مما يتيح للمستثمرين التداول بناءً على هذه المعايير.

ما هو ESG؟

ببساطة، ESG هي مجموعة من العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة تُستخدم لتقييم مستوى الاستدامة والأخلاق التي تتبعها الشركات في عملياتها. قد يشير المستثمرون والمتداولون إلى درجة ESG لشركة معينة لمعرفة مدى مسؤولية استثماراتهم في أسهم الشركة. وتتمثل المعايير الثلاثة المختلفة على النحو التالي:

البيئية

تشير العوامل البيئية إلى سياسات الشركات المتعلقة بالمناخ، مثل حقوق الحيوان، ومستوى انبعاثات الغازات الدفيئة السامة (GHG) والنفايات، وإزالة الغابات، وتغير المناخ، والتلوث، واستنزاف الموارد، واستخدام الطاقة، وغيرها. وعلاوة على ذلك، فإن مدى التزام الشركة باللوائح البيئية يُستخدم أيضًا كمقياس لتقييم هذا العامل.

الاجتماعية

قد لا يكون من المفاجئ أن يشير مصطلح الاجتماعي، كما يوحي اسمه، إلى الجانب الاجتماعي للشركة. بعبارة أخرى، تتعلق المسؤولية الاجتماعية للشركة بمدى جودة تعامل المؤسسة مع موظفيها، ومدى قانونية بيئة العمل فيما يتعلق بإجراءات ومعايير الصحة والسلامة، والعلاقات بين الموظفين، وإدارة النزاعات، وظروف العمل. لذلك، إذا كانت الشركة تمتلك ما يُعرف بـ "الرخصة الاجتماعية"، والتي تعني في الأساس مدى قبول الموظفين وموافقتهم على ممارسات الشركة، فإن ذلك يُعدّ مؤشرًا على مدى التزام الشركة بالعامل الاجتماعي.

الحوكمية

وأخيرًا، وليس آخرًا، تشير معايير الحوكمة إلى مدى الدقة والشفافية في الأساليب المحاسبية والمالية للشركة، وكيفية إدارة مجلس إدارتها، ومدى استعداد الشركة لبذل الجهود من أجل خلق فرص عمل متنوعة ومتساوية. تشمل عناصر تقييم مدى التزام الشركة بمعايير الحوكمة كلًّا من استراتيجياتها الضريبية، وموقفها من مكافحة الفساد ومنع الرشوة، وتنوّع مجلس إدارتها، والهيكل الإداري فيها.

ما هو الاستثمار في ESG؟

من أجل التعرف على مفهوم الـ ESG، يمكنك تشبيهه بعملية شراء زوج جديد من الأحذية. فقبل شراء الحذاء، قد تفكر في بعض المعايير مثل الراحة والسعر، بينما قد يهتم البعض الآخر بما إذا كانت العلامة التجارية صديقة للنباتيين، أو تتعامل بأخلاق مع موظفيها، أو تتمتع بالشفافية. وبالمثل، عندما يسعى المستثمرون والمتداولون إلى شراء أو بيع عقود الفروقات (CFDs) على أسهم شركة معينة، فقد يرغبون في النظر إلى درجة ESG الخاصة بتلك الشركة — أي مدى مسؤوليتها البيئية والاجتماعية والاقتصادية.

شركات ESG: أسماء كبرى مكرّسة لمعايير الاستدامة

تُعتبر بعض أكبر الشركات من حيث القيمة السوقية والأكثر التزامًا بمعايير ESG هي عمالقة التكنولوجيا مثل: مايكروسوفت ( MSFT)، وآبل (AAPL)، وإنفيديا (NVDA)، وألفابت (GOOG)، وسلسلة المتاجر العملاقة كوستكو (COST)، وغيرها. وقد وردت تقارير تشير إلى أن مزودي الخدمات السحابية مثل Microsoft Azure وGoogle Cloud يقودون الطريق نحو حوسبة خالية من الكربون والانبعاثات الصفرية.  ويرجع ذلك إلى أن مزودي الخدمات السحابية عادةً ما يُنتجون انبعاثات غازات دفيئة تساهم في تفاقم الاحتباس الحراري، إلا أن Azure وGoogle Cloud قد أطلقا أدوات لقياس انبعاثات ثاني أكسيد الكربون المقدّرة. علاوة على ذلك، يمكن للشركات استخدام هاتين المنصتين لتحقيق متطلبات ESG. وقد أعلنت شركة مايكروسوفت عن نيتها أن تصبح ذات انبعاث كربوني سلبي بحلول عام 2030، أي أنها ستُزيل من الغلاف الجوي كربونًا أكثر مما تُنتج. وفي يناير 2020، خصصت الشركة مليار دولار لتطوير تقنيات خفض الكربون. وفي 13 يوليو 2022، وقّعت مايكروسوفت اتفاقية لمدة 10 سنوات مع شركة Climeworks في خطوة جادة نحو تحقيق هدفها بأن تصبح سلبية الكربون بحلول 2030، وأن تزيل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بالكامل بحلول عام 2050. ولشرح التوجّه نحو ESG، أوضح توماس كوريان، الرئيس التنفيذي لشركة Google Cloud، خلال قمة الاستدامة في يونيو، قائلاً: "إن المستهلكين والموظفين والمستثمرين وواضعي السياسات يطالبون المؤسسات بأن تُعطي الأولوية للاستدامة، وأن تكون شفافة بشأن تأثيرها على البيئة والتقدم الذي تحرزه في مبادراتها الخاصة بالاستدامة."

هل تُعدّ شركة تسلا (Tesla) من أسهم ESG؟

بينما يبدو الجواب على سؤال: «هل مايكروسوفت شركة تتبع معايير ESG؟» واضحًا إلى حدٍّ ما، فإن مسألة ما إذا كانت تسلا (TSLA) تُعتبر كذلك، فهي أكثر تعقيدًا. قد يُثير هذا الأمر الدهشة نظرًا إلى أن تسلا تُعدّ من الروّاد في تصنيع السيارات الكهربائية، وبالتالي غالبًا ما تُعتبر شركة ESG، لأن عملياتها — مثل السيارات الكهربائية، والطاقة المتجددة، وتخزين الطاقة — تُحدث تأثيرًا إيجابيًا على البيئة، مما يجعلها تندرج تحت عنصر «E» (البيئة). إلا أن عنصري «S» (المجتمع) و**«G» (الحوكمة)** لا يزالان موضع جدل بسبب تاريخ الشركة والشكوك المحيطة بممارساتها العمالية، والتمييز المزعوم، وحوكمتها الداخلية. ومع ذلك، فإن تقييم تسلا في ESG ليس أبيض أو أسود. فبينما تُدرج مايكروسوفت ضمن مؤشر S&P ESG، تم استبعاد أسهم تسلا منه في وقتٍ سابق من هذا العام، مما أثار التساؤلات حول ما إذا كانت تسلا تُعتبر حقًا سهمًا يتبع معايير ESG أم لا. علاوة على ذلك، زاد إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لتسلا، من الشكوك والجدل المحيطين بوضع الشركة في مجال ESG، عندما نشر تغريدة في 17 مايو قال فيها: “ESG خدعة. لقد تم تسليحه من قبل محاربي العدالة الاجتماعية الزائفين.” (المصدر: تويتر)

لماذا يُعتبر ESG مهمًا؟

يمكن القول إن ESG مهم لأن امتلاك الشركات لمعايير ESG يُعد أمرًا إيجابيًا لكلٍّ من البيئة والمجتمع بشكلٍ عام. فبينما قد لا تتمكّن الشركات من عكس الأزمة البيئية الحالية، إلا أنها تستطيع الالتزام بإرشادات ESG وبالتالي تقليل بصمتها الكربونية للحد من الأضرار البيئية. علاوة على ذلك، يعتقد بعض الخبراء أن تطبيق معايير ESG يمنح الشركات القدرة على توسيع قاعدة عملائها من خلال الوصول إلى موارد مالية أكبر. كما أن تبنّي مثل هذه الممارسات يمكن أن يعزّز المصداقية الاجتماعية للشركة.

ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت المزيد من الشركات ستتمكن من الحفاظ على مسار ESG في المستقبل أم لا. ومع أن هذا المجال يشهد نموًا متزايدًا، إلا أنه لا يزال محاطًا بالجدل والخلافات.

الخاتمة

في الختام، يُعدّ ESG إطارًا متزايد الأهمية في عالم الاستثمار، حيث يأخذ في الاعتبار استدامة الشركات وممارساتها الأخلاقية. بينما تحرص العديد من الشركات على مواءمة نفسها مع معايير ESG، لا يزال النقاش قائمًا حول فاعلية وصدق هذه الجهود، مع تعرض بعض الشركات، مثل تسلا، للتدقيق والمراجعة. تُتيح عقود ESG المستقبلية، وهي أداة مالية حديثة نسبيًا، للمستثمرين التداول بناءً على درجة ESG للشركة، مما يوفر أداة إضافية لأولئك الذين يرغبون في الاستثمار بشكل مسؤول.

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية. ما ورد أعلاه لأغراض تسويقية ومعلومات عامة فقط، وهو عبارة عن توقعات ولا ينبغي اعتباره بحثًا استثماريًا أو نصيحة استثمارية أو توصية شخصية.