الأصول الآمنة: شرح مبسّط — ما هي الأصول الآمنة؟

في أوقات الاضطرابات الاقتصادية والجيوسياسية، يختار العديد من المتداولين نقل استثماراتهم إلى ما يُعرف باسم "الملاذات الآمنة". دعنا نلقي نظرة أعمق على فئة الأصول هذه:

ملخص سريع:

• الأصول الآمنة هي أصول يُتوقّع أن تحتفظ بقيمتها أو تزداد خلال فترات الاضطرابات الاقتصادية أو الجيوسياسية.

• المعادن الثمينة مثل الذهب تحظى بتقدير عالٍ، وتستفيد من التضخم والتوترات الجيوسياسية.

• الأسهم الدفاعية في قطاعات مثل الرعاية الصحية، والتكنولوجيا الحيوية، والمرافق العامة، والسلع الاستهلاكية تميل إلى الأداء الجيد.

• العملات الآمنة مثل الفرنك السويسري والدولار الأمريكي تُعتبر مستقرة نظرًا لاستقرار دولها السياسي والاقتصادي.

تعريف "الأصول الآمنة"

"الأصول الآمنة" هو الاسم الشائع الذي يستخدمه الكثيرون للإشارة إلى الأصول التي يُتوقّع أن تحتفظ بقيمتها أو حتى تزداد خلال فترات تقلبات السوق، خاصة مع حقيقة أن الأسواق حول العالم تعرّضت لفترات من الفوضى خلال السنوات القليلة الماضية منذ بداية جائحة كوفيد-19 وإعادة انتخاب دونالد ترامب، والتي جاءت معها مجموعة من النزاعات التجارية. لذلك، قد تكون الأصول الآمنة تزداد أهمية في أذهان ومحافظ المستثمرين.

تشمل هذه الفئة من الأصول أشكالاً متعددة؛ دعونا نلقي نظرة على بعض الأنواع الرئيسية من الأصول الآمنة:

تألّق المعادن الثمينة

يُعتبر الذهب (XAU) تاريخيًا من أكثر الأصول الآمنة موثوقية؛ إنه الخيار الكلاسيكي إذا صح التعبير. أما المعادن الثمينة الأخرى مثل الفضة (XAG)، والبلاديوم (PA)، والبلاتين (PL)، فتخضع لنفس القوى السوقية وتستفيد منها كما الذهب. وبسبب كونها سلعًا مادية يتم استخراجها من الأرض وليست تُطبع أو تُمنح قيمة من قبل الحكومات، فإن قيمتها تكون عمومًا محصنة ضد أدوات السياسة النقدية مثل رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، فعلى الرغم من أن قرارات البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي لا تؤثر مباشرةً على سعر الذهب في السوق، إلا أن العرض والطلب على هذا المعدن الأصفر يتفاعلان مع الظروف الاقتصادية الكلية العامة.

وفي أوقات التقلب الشديد وعدم اليقين بشأن مستقبل الاقتصاد القريب، يميل المستثمرون إلى دفع سعر الذهب إلى الأعلى. (مصدر: Schroders)

ما الذي يحرك أسعار أصول الملاذ الآمن؟

على الرغم من سمعتها بالاستقرار، إلا أن أصول الملاذ الآمن ليست محصنة ضد تغيرات الأسعار. فقد تتذبذب قيمتها استجابة لتغير مستويات الخوف في السوق، وأسعار الفائدة العالمية، والخطورة المتوقعة للأحداث الجيوسياسية أو الاقتصادية.

على سبيل المثال، قد يؤدي التصعيد غير المتوقع في النزاعات العسكرية أو حدوث أزمة مصرفية مفاجئة إلى زيادة الطلب على الذهب أو الفرنك السويسري، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

وعلى العكس من ذلك، عندما تهدأ التوترات أو تعود الرغبة في المخاطرة إلى طبيعتها، قد يعيد المستثمرون تخصيص الأموال في الأصول ذات المخاطر العالية، مما يؤدي إلى تراجع الملاذات الآمنة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر إجراءات البنوك المركزية، لا سيما تلك المتعلقة بأسعار الفائدة أو التدخلات في العملات، على جاذبية بعض أصول الملاذ الآمن.

وفي نهاية المطاف، فإن معنويات المستثمرين، التي تشكلها التطورات الواقعية، هي التي تحدد تحركاتهم.

الأسهم الدفاعية تصمد في وجه العواصف

تُعتبر بعض القطاعات في سوق الأسهم استثمارات آمنة نسبيًا خلال فترات الاضطرابات الاقتصادية. وبينما يتأثر الطلب على بعض السلع الاستهلاكية بتقلبات السوق، تُعد أسهم شركات التكنولوجيا الحيوية، والمرافق العامة، والأغذية من الخيارات "الآمنة" نسبيًا. ويعود ذلك إلى أن الناس يحتاجون إلى الرعاية الصحية والغذاء والكهرباء حتى في أوقات التقلبات الاقتصادية القصوى.

ومن أبرز الشركات المعروفة في الولايات المتحدة والتي تُعتبر استثمارًا آمنًا لدى البعض: شركة وول مارت (WMT).

ما هي العملات التي تُعتبر آمنة؟

فئة ثالثة رئيسية من الأصول الآمنة هي العملات. وغالبًا ما يرتبط خطر عملة بلد ما بشكل وثيق باستقرار نظامه السياسي والاقتصادي.

تتمتّع سويسرا بتقليد عريق من الحياد وعدم وجود صراعات سياسية داخلية، ما جعل الفرنك السويسري يُعتبر تقليديًا من أكثر وسائل حفظ القيمة أمانًا بين العملات العالمية. وإضافةً إلى اقتصادها المتطور والمستقر، فإن السلطات النقدية السويسرية لا تتأثر بسياسات البنك المركزي الأوروبي، لأن سويسرا ليست عضوًا في الاتحاد الأوروبي. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن ينخفض زوج العملات EUR/CHF في أوقات عدم اليقين.

ومن العملات الآمنة الأخرى المفضّلة لدى المتداولين – بشكل لا يُفاجئ مراقبي السوق المتمرّسين – الدولار الأمريكي. ورغم أن الاقتصاد الأمريكي شهد تقلبات كبيرة في السنوات الأخيرة، وازدادت المخاوف بشأن الاضطرابات السياسية، فإن مكانة الدولار كعملة احتياطية أولى في العالم، والعملات التي تُسعّر بها العديد من السلع عالميًا، ساعدته على الاحتفاظ بمكانته كعملة ملاذ آمن.

الخاتمة

يلجأ العديد من المستثمرين إلى الأصول الآمنة لحماية ثرواتهم خلال فترات الاضطرابات الاقتصادية والسياسية. المعادن الثمينة، والأسهم الدفاعية، وبعض العملات المستقرة تُعتبر من أكثر الخيارات شيوعًا بفضل قدرتها على تحمّل تقلبات السوق. ومع استمرار حالة عدم اليقين عالميًا، قد تلعب هذه الأصول دورًا متزايدًا في محافظ المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر، إذ توفر لهم وسيلة للتحوّط من التضخم، وعدم الاستقرار السياسي، وتقلبات الأسواق.

*أداء الماضي لا يعكس بالضرورة نتائج المستقبل.