استطلاعات الانتخابات الأمريكية وأوبك توجه الدولار و خام غرب تكساس الوسيط
بدأت المؤشرات الأمريكية الأسبوع بشكل ضعيف يوم الاثنين، 4 نوفمبر، حيث حول المستثمرون تركيزهم نحو استطلاعات الرأي في نهاية الأسبوع التي أظهرت تنافسًا مشددًا بين الرئيس السابق دونالد ترامب ونائبة الرئيس الحالية كامالا هاريس. انخفض مؤشر S&P 500 (ES) ومؤشر ناسداك (NQ) الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 0.3% لكل منهما، بينما فقد (YM) مؤشر داو جونز 0.6% مع زيادة حالة الجمود في الولايات المتأرجحة مما زاد من عدم اليقين في السوق.
أسفرت استطلاعات ولاية آيوا عن تفكيك "صفقات ترامب" الأخيرة، مما أدى إلى انخفاض الدولار الأمريكي (DX) و بيتكوين (BTCUSD) خلال تداولات يوم الاثنين. ومع ذلك، ارتفعت أسهم مجموعة ترامب الإعلامية والتكنولوجية (DJT) بنسبة 12.4% إلى جانب مؤشر راسل 2000 (RTY)، الذي حقق زيادة هامشية بنسبة 0.4%، حيث قد تستفيد فئات الأسهم الصغيرة من توقعات خفض أسعار الفائدة. (مصدر: Reuters)
وفي الوقت نفسه، كانت أكبر المكاسب في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من نصيب قطاع الطاقة، حيث قادت أسعار النفط (CL) بزيادة قدرها 1.87% بعد قرار أوبك بتأجيل إنتاج النفط.
مع اقتراب استطلاعات الرأي، في أسبوع مليء بالسيطرة السياسية وقرارات السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية، من المتوقع أن تكون التقلبات مرتفعة. تداول "مقياس الخوف" في وول ستريت بالقرب من أعلى مستوى له في شهرين عند 21.94، مما يشير إلى الحذر حتى تتضح الصورة الحكومية الأمريكية.

تغير ديناميكيات الانتخابات بعد استطلاعات أيوا
قبل استطلاعات الرأي التي أُجريت في ولاية أيوا، والتي أظهرت تقدم هاريس على ترامب بنسبة 47% إلى 44%، نسب المحللون في جيه بي مورغان (JPM) الارتفاع في قيمة الدولار إلى توقعاتهم بانتصار الجمهوريين، حيث يفوز الجمهوريون بكل من مجلس النواب والكونغرس. تحت تأثير "صفقة ترامب"، شهد الدولار ارتفاعًا بسبب التوقعات بأن سياسات ترامب ستجبر الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، كان يوم الاثنين بمثابة تحذير للمستثمرين، حيث انخفضت عوائد الحكومة بعد "الاستطلاع الذهبي" في أيوا، مما أدى إلى تضييق الفجوة بين توقعات السوق والاستطلاعات.
بعد يوم أمس، انخفضت احتمالات الفوز على منصات المراهنات من 64% في الأسبوع الماضي إلى 54% فقط بسبب دعم الناخبات. وقد قاد هذا أيضًا تقدمًا غير متوقع في نورث كارولينا وجورجيا، حيث تحاول هاريس الفوز في ويسكونسن وميشيغان وبنسلفانيا. لا يزال المرشحان يتنافسان للفوز بـ "الجدار الأزرق"، الذي يتكون من سبع ولايات متأرجحة، بما في ذلك نيفادا وأريزونا.
يتوقع المحللون في سيتي (C) أن فوز ترامب سيعزز قيمة الدولار الأمريكي بأكثر من 3%، وفوز هاريس بحوالي 2%. ومع ذلك، أضافت استطلاعات أيوا حالة من عدم اليقين بشأن من سيسيطر على كل من مجلس النواب ومجلس الشيوخ، مما أثار تكهنات حول كونغرس منقسم. على الرغم من أن السياسات ستختلف، لا يزال المحللون يتوقعون ارتفاعًا في أسواق الأسهم. ومع ذلك، مع كون الكونغرس تحت السيطرة الجمهورية، سيكون هناك مزيد من المحفزات للارتفاع المستمر مقارنةً بارتفاع بسيط تحت سيطرة الديمقراطيين في مجلس النواب.
ارتفاع أسعار النفط رغم عدم اليقين الانتخابي
ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 3% يوم الاثنين بعد أن أعلنت منظمة أوبك+ يوم الأحد أنها ستؤجل تخفيضًا مخططًا للإنتاج بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا من ديسمبر إلى يناير بسبب تراجع أسعار النفط وضعف الطلب وخاصة من الصين. كانت المنظمة تتوقع زيادة إنتاج النفط بمقدار 180,000 برميل يوميًا لكنها قررت تأجيل الإنتاج وسط أزمة مستمرة في ليبيا وزيادة في إنتاج النفط الإيراني. تنتج ليبيا حوالي 1.5 مليون برميل يوميًا، بينما أعلنت إيران عن خطط لزيادة الإنتاج بمقدار 250,000 برميل يوميًا.
يقول بعض المحللين إن خطوة أوبك+ لدعم الأسعار بدلاً من حصة السوق قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية منطقية، حيث ينتظرون لمعرفة من سيفوز في المعركة. قد يضغط فوز ترامب الذي يؤيد صناعة النفط والغاز، على الاقتصاد الصيني في وقت يشير فيه الطلب على النفط في البلاد إلى الانخفاض. ومع ذلك، يعتقد محللو جيه بي مورغان أن هذه قد تكون سببًا لجعل الصين تقدم حزمة تحفيز أكبر خلال المؤتمر الوطني للشعب هذا الأسبوع. تشير التقارير الأخيرة إلى ما لا يقل عن 1.4 تريليون دولار في إنفاق جديد. ومن الجدير بالذكر أن فوز ترامب من المتوقع أن يعزز عمليات الحفر النفطية، مما يؤدي إلى ارتفاع في أسهم النفط، على الأقل في البداية.
أسهم ارتفاع أسعار النفط يوم الاثنين جزئيًا في زيادة مؤشر FTSE 100 (UK100) في المملكة المتحدة بعد قرار أوبك+ يوم الأحد. دعمت شركات مثل Burberry (BRBY-L) و Ocado (OCDO-L) و Natwest (NWG-L) الارتفاع في مؤشر فوتسي رغم عدم اليقين المتزايد المحيط بالانتخابات الأمريكية قبل القرارات القادمة بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع.
تركيز على إجراءات البنوك المركزية
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس، 7 نوفمبر، حيث يرى العديد من المحللين أن هناك خفضًا مماثلًا آخر في ديسمبر. على الرغم من أن صانعي السياسات قد أشاروا لفترة طويلة إلى نهج تدريجي نحو التطبيع، وتدعم البيانات الأخيرة حول التضخم و سوق العمل هذه الفكرة، إلا أن الإجراءات المستقبلية من المرجح أن تتأثر بمن سيتولى المنصب.
من جهة، من المتوقع أن يستمر كلا المرشحين في زيادة العجز الأمريكي، مما قد يفرض على البنك المركزي إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. من جهة أخرى، قد يؤدي فوز ترامب، على وجه الخصوص، إلى إضافة طبقة إضافية من التعقيد، نظرًا لدعواته السابقة للتدخل في قرارات الاحتياطي الفيدرالي وسياساته التضخمية. ومع ذلك، يقول بعض الاقتصاديين إن ترامب قد يميل إلى خفض أسعار الفائدة لمواجهة سياساته التضخمية.
وعبر المحيط، من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا (BOE) أيضًا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس. ومع ذلك، بعد الإعلان عن الخطط المالية للحكومة الجديدة في ميزانيتها في أواخر أكتوبر، تسعر الأسواق خفضًا واحدًا على الأقل أقل من العام المقبل. كما تم تقليص فرص حدوث خفض في نوفمبر إلى 80%، حيث ذهبت شركة جولدمان ساكس (GS) إلى حد التنبؤ بالتثبيت. (مصدر: Reuters)
وبغض النظر عن التفسير المتشدد للميزانية، ستحتاج الحكومة البريطانية إلى الاقتراض لتحقيق أهدافها الميزانية، وهو أحد الأسباب التي أدت إلى ضغط الجنيه الإسترليني (GBPUSD) بعد الإعلان. ومع ذلك، لا يزال بعض المحللين يشيرون إلى التسعير النهائي للميزانية بدلاً من التوقعات المتعلقة ببنك إنجلترا، رغم أنهم لا يزالون يتوقعون أن يكون البنك أقل حدة في المستقبل.
الخاتمة
في ظل تزايد عدم اليقين السياسي، تستعد الأسواق لتقلبات كبيرة في الأيام القادمة. مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية واستعداد البنوك المركزية على جانبي المحيط الأطلسي لخفض أسعار الفائدة، يتهيأ المستثمرون لتقلبات كبيرة في السوق.
تضيق الفجوة في استطلاعات الرأي بين ترامب وهاريس يضيف تعقيدًا، مما يتطلب الحذر حيث يواصل المحللون تقييم تأثير النتائج السياسية المحتملة على القطاعات مقابل المشهد الاقتصادي الأوسع.
بينما يحاول المتداولون التنقل في هذه الأجواء العاصفة، يبقى التركيز على القرارات السياسية الرئيسية حتى يتضح المشهد من الانتخابات الأمريكية.