الأسهم الإسبانية تقود أسواق الاتحاد الأوروبي منذ بداية العام

حققت الأسهم الإسبانية أداءً قويًا مقارنة بنظرائها في الاتحاد الأوروبي مؤخرًا. ارتفع مؤشر إيبكس 35 بنسبة 10.32% منذ بداية العام، ليكون أفضل مؤشر في المنطقة حتى اليوم، 11 فبراير.

يليه مؤشر داكس الألماني بزيادة 10.25%، ليحتل المركز الثاني بين أبرز المؤشرات الأوروبية. كما سجل مؤشر فوتسي إم آي بي الإيطالي (+8.94%) ومؤشر كاك 40 الفرنسي (+8.47%) أيضًا مكاسب إيجابية، وفقًا للبيانات الأولية صباح 11 فبراير عند وقت كتابة التقرير.

بشكل عام، تسجل أسواق الاتحاد الأوروبي بداية قوية لعام 2025، مع مكاسب شاملة عبر المؤشرات الرئيسية.

مؤشر يورو ستوكس 50 ارتفع بنسبة 10.25% منذ بداية العام، متفوقًا بشكل كبير على مكاسب ستاندرد آند بورز 500 التي بلغت 3.14%، رغم حالة عدم اليقين العالمية عقب عودة دونالد ترامب مؤخرًا إلى البيت الأبيض.

لماذا تصدر مؤشر إيبكس 35 الارتفاعات في الاتحاد الأوروبي منذ بداية عام 2025

كان اقتصاد إسبانيا واحدًا من الأقوى في أوروبا في عام 2024. وفقًا للمصادر، هو الاقتصاد الأفضل أداءً في دول العالم المتقدم بناءً على نمو الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، التوظيف، السياسة المالية، وأداء سوق الأسهم.

لقد استمر هذا القوة الاقتصادية إلى عام 2025، كما يتضح من الأداء الإيجابي للمؤشر الرئيسي للبلاد منذ بداية العام.

أحد العوامل الرئيسية وراء مكاسب مؤشر إيبكس 35 هو تعرضه للقطاع المصرفي، وهو القطاع الذي يحقق أداءً قويًا منذ بداية العام. وقد شهد المقرضون الإسبان انتعاشًا بعد خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة إلى 2.75% في يناير وسط اقتصاد أوروبي راكد. هل ستكون هناك تخفيضات إضافية في الأفق؟

نتيجة لذلك، سجلت البنوك الإسبانية الكبرى مكاسب قوية منذ بداية العام، وفقًا للبيانات الأولية صباح يوم الثلاثاء، 11 فبراير:

• بنك ساباديل [SAB.MC]: +26.85%

• بنك سانتاندير [SAN.MC]: +25.42%

• بي بي في إيه [BBVA.MC]: +22.22%

• يونيكاخا [UNI.MC]: +17.68%

• كايكسا بنك [CABK.MC]: +16.23%

• بنك إنتر [BKT.MC]: +10.2% (مصدر: Yahoo Finance)

توقعات إيجابية لاقتصاد إسبانيا في عام 2025

وفقًا للبيانات من الاتحاد الأوروبي، من المتوقع أن ينمو اقتصاد إسبانيا بنسبة 2.3% في عام 2025، بتباطؤ عن التوقعات لعام 2024 التي كانت تشير إلى 3.0%. ورغم التباطؤ، من المتوقع أن يتفوق النمو الإسباني على التوقعات التي وضعتها المفوضية الأوروبية لعام 2025 لألمانيا (0.7%)، وفرنسا (0.8%)، وإيطاليا (1.0%).

تتوقع أبحاث كايكسا بنك أن يظل اقتصاد إسبانيا قويًا في عام 2025، رغم أن النمو سيتباطأ.

من المتوقع أن يشهد قطاع الزراعة والصناعة والسياحة تباطؤًا مع تلاشي الصدمات السابقة، في حين سيحظى قطاع التكنولوجيا والخدمات المهنية والصناعات الدوائية بزخم متزايد. في الوقت نفسه، قالت البنك إن انخفاض أسعار الفائدة يجب أن يدعم أيضًا قطاع البناء والعقارات. (مصدر: CaixaBank Research)

التحديات المحتملة أمام إسبانيا في عام 2025

من المتوقع أن ينمو اقتصاد إسبانيا بنسبة 2.3% في عام 2025، ولكن هناك عدة تحديات قد تؤثر على هذه التوقعات. تشير أبحاث بنك بي بي في إيه إلى المخاطر المرتبطة بعدم اليقين في التجارة العالمية وضعف الاستثمار المحلي. (مصدر: BBVA Research)

قد تؤدي الزيادة المحتملة في التعريفات الجمركية الأمريكية على الواردات من الاتحاد الأوروبي إلى قلق بشأن أداء صادرات إسبانيا، خاصة في القطاعات الصناعية الرئيسية. محليًا، أدت البطء في تنفيذ صناديق التعافي والمرونة إلى تقليص تأثيرها المتوقع على الاستثمارات الخاصة، بينما تستمر القيود في توفير الإسكان في الضغط على القدرة على تحمل التكاليف وتنقل العمالة.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لأبحاث بنك بي بي في إيه، من المتوقع أن يتباطأ نمو السياحة بعد الانتعاش الاستثنائي الذي شهدته بعد الجائحة، في حين يبقى قطاع السيارات عرضة للخطر وسط تباطؤ تبني السيارات الكهربائية والمنافسة المتزايدة من الصين.

وفي الوقت نفسه، قد يؤدي عدم اليقين السياسي والمالي إلى تشويش المشاعر التجارية، خاصة مع سعي الحكومة نحو تعزيز التوازن المالي، وفقًا للبنك.

الخاتمة

تدخل بنوك إسبانيا عام 2025 مع رياح داعمة قوية، مدفوعة بانخفاض أسعار الفائدة والأداء الاقتصادي المتين. نتيجة لذلك، يتصدر مؤشر إيبكس 35 المؤشرات الأوروبية منذ بداية العام، مما يعكس ثقة المستثمرين في زخم الاقتصاد الإسباني.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة. قد يؤثر عدم اليقين في التجارة العالمية، وضعف الاستثمار، والتحديات القطاعية - بما في ذلك تباطؤ السياحة واستمرار نقص الإسكان - على النمو. وقد تضيف التعريفات الجمركية الأمريكية مزيدًا من الضغط.

يظل مسار سياسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) أمرًا حاسمًا بالنسبة للبنوك الإسبانية. مع تطور عام 2025، هل ستتمكن الشركات المالية من الحفاظ على ريادتها في سوق الأسهم ودفع مؤشر إيبكس 35 للأعلى، أم أن عدم اليقين العالمي سيعطل الزخم؟

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية.