إنفيديا تقود ارتفاع وول ستريت قبل عيد الميلاد

مع اقتراب نهاية العام، أظهرت المؤشرات الأمريكية الرئيسية زخماً صعودياً قبل عطلة عيد الميلاد، مدفوعاً بأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى وتجدد التفاؤل بشأن السياسة النقدية في البلاد. لنلقِ نظرة أقرب:

ما قبل ارتفاع سانتا رالي

في 24 ديسمبر، سجلت الأسهم الأمريكية ارتفاعاً قوياً خلال جلسة التداول الأخيرة والمختصرة قبل عطلة عيد الميلاد. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.1%، وصعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.3%، بينما زاد مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.9%. انتهت الجلسة مبكراً في الساعة 1 بعد الظهر بالتوقيت الشرقي في 24 ديسمبر، قبل إغلاق السوق في يوم عيد الميلاد.

جاء ارتفاع وول ستريت أيضاً وسط إعادة تقييم لاستراتيجية أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي. يشعر المستثمرون بتزايد التفاؤل بشأن قدرة الفيدرالي على تحقيق "هبوط ناعم"، أي تحقيق نمو اقتصادي مع الحد من الضغوط التضخمية. ومع ذلك، لا يزال التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%، حيث أظهرت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر نوفمبر زيادات سنوية بنسبة 2.8% و3.3% على التوالي. ووفقاً لبعض التوقعات، قد يستغرق الأمر بعض الوقت للوصول إلى مستويات التضخم المستهدفة.

أعادت المكاسب في السوق الأوسع نطاقاً إشعال الآمال في استمرار "سانتا رالي"، وهو اتجاه موسمي تشهد فيه الأسهم عادة أداءً جيداً خلال الأسبوع الأخير من ديسمبر. ومع اقتراب نهاية العام، سيركز المستثمرون على ديناميكيات التضخم، وإجراءات الاحتياطي الفيدرالي، ومسارات أرباح الشركات.

إنفيديا تتألق في 2024

شهدت شركة إنفيديا (NVDA) عاماً استثنائياً، حيث حققت إنجازات بارزة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) وعززت مكانتها كقائدة في الصناعة. وصل سهم إنفيديا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 152.89 دولار في أكتوبر، مدفوعاً بارتفاع الإيرادات والاستثمارات الاستراتيجية في تقنيات الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من تعرض أسهم إنفيديا لبعض التقلبات، إلا أنها استعادت استقرارها، مما يشير إلى إمكانية حدوث انتعاش قوي. وخلال آخر يومين من التداول قبل العطلة، قفزت أسهم إنفيديا بأكثر من 4%.

يرجع نجاح الشركة هذا العام إلى ميزتها الريادية في مجال أجهزة وبرمجيات الذكاء الاصطناعي. حيث يُعد برنامج CUDA الخاص بإنفيديا، المفضل لدى المطورين، مكملاً لرقائق الرسومات المتقدمة الخاصة بها، ما يتيح تطوير التطبيقات بسلاسة. وقد استثمرت شركات كبرى في قطاع التكنولوجيا، مثل مايكروسوفت (MSFT) وميتا (META)، بشكل كبير في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التابعة لإنفيديا، مما ساهم في تحقيق 30.8 مليار دولار من عائدات مراكز البيانات، وهو ما يمثل 87% من إجمالي إيرادات الشركة الفصلية.

أصبح الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ شخصية بارزة في عالم الأعمال، حيث قاد إنفيديا للوصول إلى قيمة سوقية تجاوزت أحياناً 3 تريليونات دولار، ما جعلها تنافس شركة آبل (AAPL). كما هيمنت إنفيديا على مشهد الذكاء الاصطناعي من خلال زيادة إنتاج شريحة بلاكويل الخاصة بها، والتي من المتوقع أن تحقق مليارات الدولارات من العائدات خلال الربع الرابع وحده. وعلى الرغم من المنافسة الشرسة من إي إم دي وبرودكوم، إلا أن إنفيديا حافظت على حصة سوقية تتراوح بين 80% و90%، بفضل تقنياتها المتطورة ونظامها البيئي القوي للمطورين.

نظرة إلى الأمام نحو 2025

يظل مسار إنفيديا واعداً، مع العديد من التطورات المهمة في الأفق. من المتوقع أن تعزز كلمة الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ المرتقبة في مؤتمر CES في يناير، والكشف عن خادم الذكاء الاصطناعي GB300 بلاكويل في مؤتمر GTC في مارس، ثقة المستثمرين. وتضع هذه الأحداث، إلى جانب الطلب المتزايد على أجهزة الذكاء الاصطناعي، إنفيديا في موقع اللاعب الأساسي للمرحلة المقبلة من ابتكارات الذكاء الاصطناعي.

ورغم استمرار التحديات، بما في ذلك المنافسة من إي إم دي (AMD) وبرودكوم (AVGO) وتطوير شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركتي ألفابت (GOOG) وأمازون (AMZN)، فإن خط الإنتاج القوي لإنفيديا يشير إلى قدرتها على الصمود. لا يزال العديد من المحللين يحافظون على نظرتهم المتفائلة بشأن آفاق الشركة للعام المقبل، مشيرين إلى أن مستخدمي الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC) يعودون لاستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بإنفيديا بفضل أدائها المتفوق.

علاوة على ذلك، يؤكد ريادة إنفيديا في مجالي تدريب الذكاء الاصطناعي والاستدلال على قدرتها على التكيف مع احتياجات الصناعة المتغيرة. وعلى الرغم من أن نماذج الاستدلال تتطلب طاقة أقل من التدريب، إلا أن هوانغ أكد أن شرائح إنفيديا فعالة في كلا المجالين، مما يضمن استمرار أهميتها. ومع تأكيد مورغان ستانلي (MS) على أن إنفيديا تعد من أفضل الأسهم المرشحة لعام 2025، فإن الشركة في وضع قوي لقيادة ابتكارات الذكاء الاصطناعي، حتى في ظل التدقيق التنظيمي واشتداد المنافسة.

الخاتمة

في حين أن ارتفاع سانتا لعام 2024 قد لا يكون مفاجأة للمراقبين المخضرمين للأسواق، فإن الاتجاهات الفريدة لهذا العام تثير تساؤلات حول ما يمكن توقعه لعام 2025. لا يمكن التنبؤ مسبقاً بمسار وول ستريت المستقبلي، ولكن على الأقل في الوقت الحالي، يبدو أن اليد الثابتة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى جانب قطاع التكنولوجيا الأمريكي المبتكر يمهدان الطريق أمام الأسهم الأمريكية.