Plus500 does not provide CFD services to residents of the United States. Visit our U.S. website at us.plus500.com.

السياسة النقدية مقابل السياسة المالية: توضيح الفرق

عند مناقشة ما يشكل نمو الأمة الاقتصادي واستقرارها، قد تتبادر إلى الذهن السياسة النقدية والسياسة المالية. وذلك لأن هذين النوعين من السياسات يتمتعان بتأثير كبير على المشهد الاقتصادي للأمة، ورغم اختلافاتهما، فإن كلاهما يلعب دورًا مهمًا في النمو الاقتصادي.

فما هو الفرق بين السياسة النقدية والسياسة المالية، وكيف تعمل كل منهما؟ إليك ما يمكن أن يساعدك على فهم السياسة النقدية والسياسة المالية:

An image of the one hundred US dollar bill on which the sentence monetary policy is written

تعريف السياسة النقدية

باختصار، تشمل السياسة النقدية الاستراتيجيات والخطوات التي تنفذها البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي أو سلطة نقدية أخرى بهدف تنظيم وتأثير عرض النقود، وأسعار الفائدة، والمشهد المالي العام داخل اقتصاد الأمة. بمعنى آخر، تشمل الأهداف الأساسية للسياسة النقدية ضمان استقرار الأسعار، وتعزيز النمو الاقتصادي، والحفاظ على الاستقرار المالي.

تعريف السياسة المالية

بينما ترتبط السياسة النقدية عادةً بالبنوك المركزية، تتعلق السياسة المالية بالحكومات. تشير السياسة المالية إلى الأساليب الاستراتيجية واستخدام الإنفاق الحكومي والضرائب بهدف تشكيل وتعزيز واستقرار الاقتصاد. لتحقيق ذلك، تستهدف السياسة المالية مستوى الإنفاق الكلي للاقتصاد وتركيبته أو كليهما.

الفروقات الرئيسية بين السياسة النقدية والسياسة المالية

تهدف كل من السياسة النقدية والسياسة المالية إلى التأثير على مسار الاقتصاد، ومع ذلك، هناك اختلافات رئيسية يجب مراعاتها لفهم كيفية عمل الاقتصاد بشكل أفضل. إليك مقارنة موجزة بين السياسات النقدية والمالية:

  • الجهات المسؤولة: أحد الاختلافات الرئيسية بين نوعي السياسات هو الأطراف المعنية في صنعها. بينما تُنفذ السياسة النقدية من قبل البنك المركزي، تُنفذ السياسة المالية من قبل حكومة الدولة.

  • الأدوات والمنهجية: تختلف الأدوات والمنهجية المستخدمة لتحديد كل سياسة. بينما تستخدم السياسة النقدية عمليات السوق المفتوحة، وتعديلات الأسعار، وأسعار الخصم، ومتطلبات الاحتياطي، تعتمد السياسة المالية على الإنفاق الحكومي وتغييرات في الضرائب. (مصدر: Investopedia)

لمحة عامة عن السياسة النقدية

نظرًا لأن البنوك المركزية هي المسؤولة عن السياسة النقدية، فإن فهم السياسات النقدية والمالية وماهيتها قد يكون فكرة جيدة للحصول على فهم أساسي للسياسة النقدية.

تُعتبر البنوك المركزية مؤسسات مالية مسؤولة عن تنظيم وتوزيع النقود والائتمان في دولة أو مجموعة من الدول. يمكن أن تشمل هذه الكيانات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي (ECB) وغيرهما. كما تقوم البنوك المركزية بتحديد أسعار الفائدة من بين أمور أخرى. للحصول على فهم أكثر شمولاً للبنوك المركزية، يمكنك قراءة مقالنا "البنوك المركزية في العالم موضحة".

كيف تؤثر السياسة النقدية على الاقتصاد؟

نظرًا لأن السياسة النقدية تؤثر بشكل مباشر على أسعار الفائدة، فإن ذلك يعني أنها يمكن أن تؤثر في النهاية على التضخم والنمو الاقتصادي. ونتيجة لذلك، يمكن أن تكون لها تأثيرات مباشرة على الأسواق. فعادةً، عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، تميل الأسهم ذات التقنية العالية، على سبيل المثال، إلى المعاناة حيث يسعى المستثمرون إلى الأصول الآمنة بدلاً من ذلك.

علاوة على ذلك، عندما ترتفع أسعار الفائدة، تواجه المؤسسات المالية الحاجة إلى تأمين الأموال بتكاليف اقتراض أعلى، مما يدفعها إلى رفع أسعار الفائدة التي تفرضها عند تقديم القروض للشركات والأفراد. وبالتالي، يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف الاقتراض للشركات والأسر.

من جهة أخرى، تتيح أسعار الفائدة المنخفضة، على سبيل المثال، للمؤسسات المالية الحصول على أموال بتكاليف اقتراض أكثر ملاءمة. ونتيجة لذلك، يمكنها تمرير هذه الميزة من خلال خفض أسعار الفائدة التي تفرضها عند تقديم القروض للشركات والأفراد. وهذا يؤدي إلى تقليل تكاليف الاقتراض للشركات والأسر.

ما هي الأدوات المستخدمة في السياسة النقدية في الولايات المتحدة؟

في أكبر اقتصاد في العالم، تُستخدم الأدوات الرئيسية الثلاثة التي يعتمدها الاحتياطي الفيدرالي لتحديد السياسة النقدية:

  • عمليات السوق المفتوحة: تشير عمليات السوق المفتوحة إلى المعاملات اليومية التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي. تشمل هذه العمليات شراء وبيع السندات الحكومية الأمريكية وتهدف إما إلى ضخ الأموال في الاقتصاد أو سحب الأموال من التداول.

  • سعر الخصم: يشير سعر الخصم إلى أسعار الفائدة التي يفرضها الاحتياطي الفيدرالي على البنوك التجارية للقروض قصيرة الأجل. وبالتالي، يمكن للاحتياطي الفيدرالي التركيز على تعديل سعر الخصم بهدف التأثير على أسعار الفائدة قصيرة الأجل في جميع أنحاء الاقتصاد.

  • متطلبات الاحتياطي: يمكن للاحتياطي الفيدرالي تغيير كمية الأموال المتاحة من خلال إقراض البنوك عن طريق تحديد نسبة الاحتياطي (النسبة المئوية من الودائع التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها كاحتياطي).

لمحة عامة عن السياسة المالية

تمامًا كما تلعب السياسة النقدية دورًا أساسيًا في الاقتصاد، يمكن أن تكون السياسة المالية أيضًا ذات أهمية كبيرة. فهي تستطيع التأثير على نمو الاقتصاد ومعدلات التضخم.

كيف تؤثر السياسة المالية على النمو الاقتصادي والتضخم؟

يمكن أن تغير السياسات المالية الحكومية مسار الاقتصاد من خلال التعديلات على مستويات الضرائب، وتغييرات في أنواع الضرائب المفروضة، وتعديلات في مدى وطبيعة الإنفاق، وقرارات بشأن الاقتراض.

يمكن أن تكون آثار هذه التدابير السياسية كبيرة على جوانب مختلفة من الاقتصاد، بما في ذلك الطلب الكلي، وتخصيص الموارد، وتوزيع الدخل، ومستويات النشاط الاقتصادي.

علاوة على ذلك، يمكن أن تؤثر السياسة المالية مباشرة على معدلات التضخم. في حين أن ارتفاع معدلات التضخم يمكن أن يفيد المالية العامة في البداية من خلال زيادة إيرادات الحكومة، فإن تداعيات الصدمات التضخمية تعتمد على العديد من العوامل. يمكن أن تتراوح هذه العوامل بين حجم ونوع الصدمة، ورد فعل السياسة المالية، والعوامل الميزانية المؤسسية، ورد فعل السياسة النقدية. بمعنى آخر، يمكن أن يؤثر رد فعل السياسة المالية، بشكل خاص، على آفاق التضخم بناءً على حجم وتركيب الحوافز.

ما هي الأدوات المستخدمة في السياسة المالية؟

تستخدم الحكومة عدة أدوات لتحديد السياسة المالية، وأهمها اثنتان: الضرائب والإنفاق.

  • الضرائب: تلعب الضرائب دورًا حاسمًا في الاقتصاد، حيث يمكن أن تؤثر على مقدار الأموال التي تنفقها الحكومة والأفراد. لتحفيز الإنفاق الاستهلاكي، يمكن للحكومة تقليل الضرائب، مما يوفر للعائلات أموالًا إضافية للإنفاق على السلع والخدمات، وبالتالي تعزيز الاقتصاد بشكل عام.

  • الإنفاق: يُعتبر الإنفاق أداة من أدوات السياسة المالية تهدف إلى توجيه الأموال الحكومية إلى قطاعات معينة تحتاج إلى تحفيز اقتصادي. وعادةً ما يحصل المستفيدون من هذه الأموال على موارد إضافية لتخصيصها. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الحكومة، مثلما هو الحال مع الضرائب، أن تُستخدم هذه الأموال في إنفاق مختلف على السلع والخدمات. (مصدر: CME)

التفاعل والتنسيق بين السياسة النقدية والسياسة المالية

يُعتقد أن السياسات المالية والنقدية تكون أكثر فاعلية عند دمجها. من ناحية، يمكن أن تضمن السياسة النقدية توفر السيولة والظروف المالية الملائمة للاستثمار والإنفاق. من ناحية أخرى، تستخدم السياسة المالية سياسات الضرائب والإنفاق لتحفيز الاقتصاد بشكل مباشر.

وبالتالي، فإن تنفيذ السياسات المالية والنقدية معًا يمكن أن يساعد في شفاء الاقتصاد من الركود وتعزيز النمو من خلال التنسيق بين البنوك المركزية والحكومات.

الانتقادات والتحديات التي تواجه السياسات النقدية والمالية

بينما يمكن أن تكون السياسات المالية والنقدية أدوات فعالة لتعزيز صحة الاقتصاد، إلا أن لديها بعض العوائق الخاصة بها. يركز النقاد لهذه السياسات على القيود التالية:

  • تأثير محدود للبنوك المركزية: لدى البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي قدرة محدودة على التأثير على الاقتصاد من خلال السياسة النقدية.

  • تباين الآراء الاقتصادية: يمكن أن يكون لدى الاقتصاديين تباين في الآراء بشأن أي من السياسات النقدية أو المالية هي الأفضل لفائدة الاقتصاد.

  • تأخيرات في السياسة المالية: قد تتأخر السياسة المالية لأن الحكومة تحتاج إلى وقت للموافقة عليها وتنفيذها.

  • قيود على تعديل الضرائب: ليس من الممكن تعديل أسعار الضرائب بشكل عشوائي أو متكرر بسبب القيود العملية.

  • تعارض المصالح: أحيانًا يمكن أن تتعارض السياسات المالية والنقدية، حيث قد تؤدي مصالح أحد الأطراف إلى عرقلة نمو الأطراف الأخرى.

ما هي أحدث السياسات النقدية والمالية في بعض أكبر الاقتصادات؟

في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والاضطرابات، تتبنى الحكومات والبنوك المركزية عادةً تدابير لمواجهة هذه التحديات الاقتصادية. على سبيل المثال، كشفت المفوضية الأوروبية في يونيو 2023 أنها تعتزم إعادة صياغة قواعدها المالية مع التركيز على الضرائب والإنفاق الحكومي. بمعنى آخر، كانت أوروبا تهدف إلى جعل مستويات الدين أكثر استدامة في مواجهة ارتفاع التضخم، والأزمات الاقتصادية، والركود، وأزمة الطاقة الناجمة عن الحرب في أوكرانيا.

في أكبر اقتصاد في العالم، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اعتماد سياسة تشديد نقدي لمواجهة التحديات الاقتصادية المذكورة. بمعنى آخر، قام البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة عدة مرات خلال عام 2023 للتعامل مع معدلات التضخم القياسية واحتمال وجود سقف دين أمريكي.

في الوقت نفسه، كانت الحكومة الأمريكية تواجه خطر التخلف عن السداد، ونتيجة لذلك، كان على الجمهوريين في مجلس الشيوخ الأمريكي والحزب الديمقراطي، وهما حزبان عادةً ما يعارضان بعضهما، التوصل إلى اتفاق لرفع سقف الدين الأمريكي. وهذا، بدوره، ساعد في تجنب التخلف عن السداد الذي كان يمكن أن يؤدي إلى آثار سلبية على مختلف الاقتصادات العالمية.

بشكل عام، فإن فهم كيفية عمل السياسات النقدية والمالية يعد أمرًا جوهريًا لفهم الاقتصاد بشكل عام. بينما تتمتع السياسات الاقتصادية بفوائد معينة، فإن لها أيضًا عيوبها. لمتابعة كيفية تأثير هاتين السياسيتين على النمو الاقتصادي، قد يرغب المتداولون في متابعة أي أخبار أو أحداث مهمة.

أحدث المقالات

أخبار ورؤى السوق ذات الصلة


احصل على المزيد من Plus500

قم بتوسيع معرفتك

اكتسب رؤى ثاقبة من خلال مقاطع الفيديو والمقالات والأدلة المفيدة التي توفرها أكاديمية التداول الشاملة.

اكتشف Insights+ لدينا

اكتشف التوجهات السائدة داخل وخارج Plus500.


تم كتابة هذه المعلومات بواسطة Plus500 Ltd. المعلومات مقدمة للأغراض العامة فقط، ولا تأخذ في الاعتبار أي ظروف أو أهداف شخصية. قبل العمل على هذه المادة، يجب أن تفكر فيما إذا كانت مناسبة لظروفك الشخصية، وإذا لزم الأمر، اطلب المشورة المهنية. لا يوجد تعهد أو ضمان لدقة أو اكتمال هذه المعلومات. لا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكنك الاعتماد عليها. أي إشارات إلى الأداء السابق والعوائد التاريخية والتوقعات المستقبلية والتنبؤات الإحصائية ليست ضمانًا للعوائد المستقبلية أو الأداء المستقبلي. لن تكون Plus500 مسؤولة عن أي استخدام قد يتم لهذه المعلومات وعن أي عواقب قد تنجم عن هذا الاستخدام. وبالتالي، فإن أي شخص يتصرف بناءً على هذه المعلومات يفعل ذلك وفقًا لتقديره الخاص. لم يتم إعداد المعلومات وفقًا للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري.

هل أنت بحاجة للمساعدة؟
الدعم 24/7