مايكروستراتيجي، كوين بيس و بلاك روك: ثلاثة أسهم تستفيد من ارتفاع البيتكوين

حققت عملة البيتكوين (BTCUSD) ارتفاعًا بحوالي 40% منذ الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 5 نوفمبر، محققةً إنجازًا جديدًا في سوق العملات المشفرة من خلال تسجيل أعلى مستوى تاريخي بالقرب من 100,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع في 23 و24 نوفمبر. ورغم تراجع سعر البيتكوين عن هذا الارتفاع بعد الانتخابات إلى ما دون 100,000 دولار يوم الثلاثاء 26 نوفمبر، يبدو أن سوق العملات المشفرة يؤثر على قطاعات أخرى، مثل بعض الأسهم.

بينما يتساءل بعض المتداولين عما إذا كان الوقت قد فات لشراء وتداول البيتكوين، قد يفضل آخرون تنويع محفظة التداول الخاصة بهم بأسهم شركات قد تستفيد من تعرضها للبيتكوين والارتفاع الأخير لأكبر و أهم العملات المشفرة وأكثرها تداولًا.

دعونا نلقي نظرة أقرب على مايكروستراتيجي (MSTR)، كوين بيس (COIN) و بلاك روك (BLK) – ثلاث شركات بدت وكأنها استفادت من الارتفاع الأخير للبيتكوين:

ارتفاع سهم مايكروستراتيجي  بنسبة 540% في 2024: هل يستمر الصعود؟

شركة مايكروستراتيجي، المتخصصة في برمجيات الذكاء التجاري والتي تحولت إلى عملاق استثماري في البيتكوين، شهدت ارتفاعًا مذهلًا في أسهمها بنسبة 540% هذا العام و77% منذ الانتخابات الأمريكية حتى 25 نوفمبر 2024. هذا الارتفاع رفع قيمة الشركة السوقية إلى 91 مليار دولار، أي أكثر من ضعف قيمة حيازاتها من البيتكوين التي تُقدر بـ 38 مليار دولار (حتى 25 نوفمبر).

يعزى هذا الارتفاع إلى التفاؤل السائد بين المتداولين تجاه صناعة الأصول الرقمية، خصوصًا في ظل الإدارة القادمة للرئيس ترامب، وتبني مايكروستراتيجي للبيتكوين كاستراتيجية أساسية لها.

استغل مايكل سايلور، مؤسس الشركة ورئيسها التنفيذي السابق ورئيس مجلس الإدارة الحالي، هذا الزخم بحرفية. فمنذ أن حوّل مايكروستراتيجي إلى "آلة شراء البيتكوين" في عام 2020، استمر سايلور في شراء البيتكوين مستندًا إلى الميزانية العمومية للشركة وجمع مليارات الدولارات من الديون لتعزيز حيازاتها من العملات المشفرة.

بالنسبة لبعض المستثمرين الأفراد، أصبحت مايكروستراتيجي بمثابة بديل في سوق الأسهم للاستثمار المباشر في البيتكوين، مما يوفر خيارًا مناسبًا لأولئك الذين لا يرغبون في امتلاك العملات المشفرة بشكل مباشر. ومع ذلك، رغم صعود الشركة المذهل في 2024، تظل هناك تساؤلات حول استدامة هذا الارتفاع.

تعتمد الشركة بشكل كبير على البيتكوين، مما يجعل مصيرها مرتبطًا بتقلبات السوق الحادة للعملات المشفرة. تاريخ البيتكوين مليء بدورات الصعود والهبوط، واستخدام مايكروستراتيجي المكثف للرافعة المالية يجعلها عرضة بشكل خاص للانخفاضات والانهيارات السوقية.

على سبيل المثال، شهدت الشركة خسائر ضخمة خلال انهيار سوق العملات المشفرة في 2022، والمعروف بـ "شتاء العملات المشفرة"، حيث تراجعت قيمة البيتكوين إلى أقل من 16,000 دولار بسبب انهيار منصة إف تي إكس والاضطرابات في الصناعة. هذه الأزمة أثرت بشكل كبير على الوضع المالي لـ مايكروستراتيجي، وأدت إلى خسائر بمليارات الدولارات، مما دفع سايلور إلى التنحي عن منصب الرئيس التنفيذي، وهو المنصب الذي شغله منذ عام 1989.

يجادل البعض بأن ارتفاع مايكروستراتيجي الحالي قد يكون مجرد فقاعة مدفوعة بحمى المضاربة بدلاً من نمو مستدام. كما أن الشركة ما زالت تحمل ديونًا كبيرة – 4.3 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل حتى 29 أكتوبر. بالإضافة إلى ذلك، لدى سايلور خطط طموحة لجمع 42 مليار دولار إضافية عبر عروض الأسهم والسندات لشراء المزيد من البيتكوين. هذه الاستراتيجية، رغم قدرتها على تحقيق عوائد هائلة خلال الأسواق الصاعدة، قد تزيد من الخسائر خلال الفترات الهابطة، مما يعرض الشركة لمخاطر مالية متزايدة.

حاليًا، يبدو أن صعود مايكروستراتيجي يمثل الطبيعة عالية المخاطر والعوائد العالية لربط مصير شركة بسوق العملات المشفرة. وبينما يثق بعض المتداولين في رؤية سايلور وإمكانات البيتكوين على المدى الطويل، يفضل آخرون توخي الحذر، حيث أن نفس التقلبات التي ترفع سعر السهم قد تؤدي بسهولة إلى انهياره. (مصدر: The Wall Street Journal)

يبقى الزمن وحده كفيلًا بتحديد مسار البيتكوين و مايكروستراتيجي في المستقبل.

هل تستفيد كوين بيس من ارتفاع البيتكوين؟

شهدت أسهم كوين بيس، أكبر بورصة عملات مشفرة مسجلة في الولايات المتحدة، ارتفاعًا بنسبة 70.9% منذ بداية هذا الربع، مما رفع القيمة السوقية للشركة إلى 76.3 مليار دولار.

نظرًا لأن كوين بيس تعمل كمزود بنية تحتية مالية وتقنية لاقتصاد العملات المشفرة، فإنها تستفيد من زيادة التقلبات وارتفاع الأسعار في سوق العملات المشفرة، مما يعزز أحجام التداول ونشاط المنصة. علاوة على ذلك، ساهمت زيادة الوضوح التنظيمي في دعم كوين بيس وقطاع العملات المشفرة بشكل عام، مما عزز من ثقة المستثمرين. كما عززت كوين بيس علاقاتها المصرفية، وحصلت على تراخيص جديدة، ووسعت مجموعة منتجاتها لتلبية احتياجات عملائها المتنوعة.

رغم أن ارتفاع البيتكوين كان على الأرجح محركًا رئيسيًا لأداء سهم كوين بيس الأخير، إلا أن الزخم العام في سوق العملات المشفرة لعب دورًا مساويًا في الأهمية. فقد شهدت العملات البديلة الرئيسية مثل الإيثريوم (ETHUSD)، و سولانا (SOLUSD)، بينانس كوين (BNBUSD)، وريبل، ودوجكوين مكاسب تقارب 50%، 134%، 105%، 132%، و350% على التوالي منذ يناير وحتى 26 نوفمبر. هذا الارتفاع الواسع النطاق عبر العديد من العملات المشفرة قد عزز النشاط العام على منصة كوين بيس، مما دعم نموها بشكل أكبر.

تشير الاهتمامات المتزايدة بالعملات المشفرة وتوسع المشاركة في السوق إلى أن كوين بيس قد تستمر في الاستفادة من هذا الاتجاه. وأشار محللون في أوبنهايمر إلى توقعات إيجابية للغاية، محددين هدفًا سعريًا لسهم كوين بيس عند 358 دولارًا، وهو أعلى بكثير من متوسط التوقعات في وول ستريت البالغ 273 دولارًا.

هل يمكن لـ بلاك روك مواصلة الاستفادة من الاهتمام المتزايد بصناديق البيتكوين المتداولة (ETFs)؟

أحدثت صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) ثورة في طريقة تفاعل المستثمرين التقليديين مع العملات المشفرة، حيث أتاحت وسيلة منظمة وسهلة الوصول للتعرض لهذه الأصول. وكانت بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم، في طليعة هذا التحول.

في نوفمبر 2024، أطلقت الشركة خيارات على صندوقها الأول للبيتكوين الفورية iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT). ويُعد هذا الإطلاق لحظة محورية في سوق العملات المشفرة، حيث يسهم في تعزيز السيولة، وتقليل التقلبات، وجذب المستثمرين المؤسسيين. ومع استعداد لاعبين آخرين مثل سيبوالأسواق العالمية لإدراج خيارات صناديق البيتكوين المتداولة في ديسمبر، يُتوقع أن يستمر الزخم وراء هذا الابتكار المالي في النمو.

تجاوز أداء IBIT التوقعات في أول ظهور له. ففي أول يوم تداول، شهدت خيارات صندوق المؤشرات المتداولة الخاصة بـ IBIT تداول 353,716 عقدًا، مما يجعلها واحدة من أكثر بدايات خيارات صندوق المؤشرات المتداولة نشاطًا في التاريخ، متفوقةً على إطلاق خيارات ميتا في عام 2012. تعكس أحجام التداول القوية الاهتمام المتزايد من المستثمرين المؤسسيين والأفراد ببيتكوين كفئة أصول. حاليًا، تمتلك بلاك روك أصولًا بقيمة 48.4 مليار دولار في البيتكوين عبر IBIT، متجاوزةً حيازاتها البالغة 34 مليار دولار في صندوقها iShares الذهب (XAU) Trust. هذه الخطوة تعتبر تطورًا مهمًا قد يُمكّن البيتكوين من منافسة الذهب كأصل ملاذ آمن.

حقق نجاح صناديق البيتكوين المتداولة وزيادة الطلب على التعرض للعملات المشفرة دعمًا لسهم بلاك روك في عام 2024. فقد ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 42.5% خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية، متفوقةً على مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 31% حتى 25 نوفمبر. ومنذ بداية العام، ارتفع سهم بلاك روك بنسبة 27.7%، متفوقًا أيضًا على أداء السوق الأوسع.

رغم أن أداء سهم بلاك روك قد استفاد من إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة، يجب على المتداولين أن يتذكروا أن هناك عوامل متعددة تؤثر على أداء الأسهم. وبالتالي، لا يمكن الحصول على أداء بلاك روك بالكامل فقط من صناديق البيتكوين المتداولة.

الخاتمة

مع وصول البيتكوين مؤخرًا إلى حاجز 100 ألف دولار، وهو علامة فارقة في سوق العملات المشفرة، يبدو أن تأثيره يمتد إلى أسهم مثل مايكروستراتيجي، كوين بيس و بلاك روك. ومع ذلك، فإن التقلبات الكامنة في سوق العملات المشفرة تؤكد أن الطريق نحو المستقبل لا يزال بعيدًا عن التوقع. لذلك، يجب على المتداولين متابعة الأخبار والأحداث الرئيسية التي يمكن أن تؤثر على البيتكوين وسوق العملات المشفرة.