شرح الاكتتاب العام الأولي (IPO)

الاكتتاب العام الأولي، أو IPO، هو حدث مهم وحاسم في سوق الأسهم يجب أن يثير اهتمام المستثمرين والمتداولين وأصحاب الأعمال.

لكن ما هو الاكتتاب العام الأولي، وكيف يمكنك الاستعداد له كمتداول، وما الذي يجب أن تعرفه أيضًا عن هذا الحدث الكبير؟ إليك كل ما تحتاج لمعرفته حول الاكتتابات العامة الأولية:

تعريف وهدف الاكتتاب العام الأولي (IPO)

الاكتتاب العام الأولي (IPO) هو عندما تصبح شركة خاصة متداولة علنًا. بعبارة أخرى، عندما يحدث الاكتتاب العام الأولي، تقوم الشركات التي كانت خاصة بطرح أسهمها للجمهور، مما يسمح لها بتأمين استثمارات من المستثمرين العامين.

أهمية التحول إلى شركة عامة

التحول إلى شركة عامة مهم لعدة أسباب. إليك أبرزها:

• يساعد الشركات على جمع المزيد من رأس المال: حيث يمنح الاكتتاب العام الأولي الشركات الوصول إلى المستثمرين العامين، مما يمكنها من زيادة رأس المال. يمكن استخدام هذا بدوره لسداد الديون والاستثمار في البحث والتطوير.

• يوفر للمستثمرين الحاليين سيولة أعلى ونقاط خروج أسهل: يمكن أن يزيد طرح أسهم الشركة للجمهور وتسعيرها بسعر أكثر ملاءمة من السيولة، مما يسمح لملاك الأسهم الخاصة ببيع حصصهم بسرعة مع الحد الأدنى من رسوم المعاملات.

• يزيد من الوعي بالعلامة التجارية ويحسن من تصور الشركة: مع إدراج الشركات في بورصة مرموقة، ينمو الوعي بعلامتها التجارية، وتحسن صورة الشركة.

• يؤمن شركاء الشركة ومقاوليها: يمكن أن يوفر تحول الشركة إلى شركة عامة لمقاوليها وشركائها الحاليين المزيد من الثقة بشأن الاستقرار المالي وآفاق النمو، مما يمنحهم قاعدة قوية لشروط وعلاقات العمل.

الاكتتابات العامة الشهيرة: الاكتتابات العامة عبر التاريخ

من أول اكتتاب عام على الإطلاق إلى بعض الاكتتابات العامة الأكثر شهرة، إليك بعض الاكتتابات العامة الشهيرة عبر التاريخ:

شركة الهند الشرقية الهولندية

تُعرف شركة الهند الشرقية الهولندية بأنها أول اكتتاب عام في العالم. تأسست هذه الشركة في عام 1602 في الجمهورية الهولندية وتم إدراجها للتداول العام في بورصة أمستردام. كانت الشركة، التي لم تعد موجودة الآن، قد أصبحت عامة في أغسطس 1602 وتخصصت في التجارة وكانت من أكبر الشركات التجارية الأوروبية في عصرها.

مجموعة علي بابا

تأسست مجموعة علي بابا، العملاق الصيني في مجال التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا، في عام 1999، وأدرجت في البورصة في 18 سبتمبر 2014. تشمل أشهر قطاعات أعمال علي بابا "علي إكسبريس" (شركة تجارة إلكترونية)، و"يوكو" (منصة فيديو صينية)، و"فريش هيبو" (سلسلة متاجر تجزئة). وقد حقق اكتتاب علي بابا العام 21.8 مليار دولار، مما يجعله واحدًا من أكبر الاكتتابات العامة في التاريخ.

شركة سوفت بانك

شركة سوفت بانك (9984.TY) هي شركة استثمارية متعددة الجنسيات مقرها طوكيو، اليابان، تأسست في عام 1981 وطرحت للاكتتاب العام في 10 ديسمبر 2018. تُعرف سوفت بانك بتقديم خدمات الاتصالات والأجهزة المحمولة، وقد جمعت 21.3 مليار دولار خلال اكتتابها العام.

فيزا

تُعد شركة فيزا (V) شركة خدمات مالية أمريكية متخصصة في خدمات الدفع وبطاقات الخصم والائتمان. تأسست الشركة في عام 1958، وطرحت للاكتتاب العام في 18 مارس 2008، وجمعت 17.4 مليار دولار خلال اكتتابها العام.

فيسبوك (ميتا بلاتفورمز)

المعروفة سابقًا باسم فيسبوك، ميتا بلاتفورمز (META) هي شركة تقنية مشهورة بمنصاتها الاجتماعية، وقد تأسست في عام 2004، وأصبحت شركة عامة في 17 مايو 2012. حقق اكتتاب ميتا العام 16 مليار دولار.

جنرال موتورز

جنرال موتورز (GM) هي شركة سيارات مقرها في ميشيغان، تأسست في عام 1908، وذهبت للاكتتاب العام في 17 نوفمبر 2010.

التحضير للاكتتاب العام

على الرغم من أن الاكتتابات العامة لها مزاياها وقد تبدو مثيرة للاهتمام للعديد من أصحاب الأعمال، هناك بعض الخطوات التي يجب اتخاذها وبعض الاعتبارات التي يجب وضعها في الاعتبار قبل اتخاذ قرار الذهاب إلى السوق العامة. إليك بعض منها:

هل الذهاب إلى السوق العامة هو الخيار الصحيح؟

قبل الذهاب إلى السوق العامة، من المهم معرفة ما إذا كانت الشركة المعنية جاهزة فعلاً لاتخاذ هذه الخطوة المهمة. وبالتالي، يجب على أصحاب الأعمال أن يسألوا أنفسهم إذا كان الذهاب إلى السوق العامة هو الخيار الصحيح لشركتهم وما إذا كانت التوقيت مناسباً لمثل هذه الخطوة.

المتطلبات القانونية والتنظيمية

يستلزم أن تصبح شركة عامة الالتزام بالقيود التنظيمية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الرسوم القانونية مرتفعة جداً مما يعني أن الشركات بحاجة إلى وجود رأس مال كافٍ قبل إجراء الاكتتاب العام.

تشكيل فريق الاكتتاب العام

جانب حاسم من الاكتتاب العام الناجح هو وجود الفريق المناسب للاكتتاب العام. بمعنى آخر، قبل الذهاب إلى السوق العامة، يجب على أصحاب الأعمال التأكد من أن لديهم الأفراد المناسبين والقيادة اللازمة لتشغيل شركة عامة.

عملية الاكتتاب العام (دورة الحياة)

الاكتتاب العام هو عملية شاملة يمكن أن تستغرق من عدة أشهر إلى سنة كاملة لإكمالها. إليك الأحداث الرئيسية التي تحدث قبل أن يتم الاكتتاب العام في سوق الأسهم الأمريكية:

• اختيار بنك الاستثمار

الخطوة الأولى في الاكتتاب العام هي اختيار بنك استثمار بناءً على معايير مثل السمعة، وجودة البحث، وخبرة الصناعة، وقدرات التوزيع، والعلاقات السابقة.

• إبرام اتفاقيات الاكتتاب

بعد اختيار بنك الاستثمار، يجب إبرام اتفاقيات الاكتتاب، حيث يعمل بنك الاستثمار كوسيط بين الشركة والمستثمرين العموميين. تتضمن هذه الخطوة اختيار ترتيب اكتتاب يشمل الالتزام الثابت والجهود القصوى من بين اتفاقيات أخرى، وصياغة الوثائق الأساسية مثل خطاب التعاقد وخطاب النوايا.

• تقديم طلب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

لكي تصبح الشركة متداولة بشكل علني، يجب عليها الحصول على الموافقة من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

• تحديد تسعير الاكتتاب العام

بمجرد أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات على إصدار الشركة، يتم تحديد تاريخ السريان. بعد ذلك، تقوم الشركة ووكيل الاكتتاب بتسعير أسهم الشركة وتحديد الكمية التي سيتم بيعها.

• توفير استقرار ما بعد الاكتتاب

بعد أن يتم إدراج الشركة في السوق، يجب على وكيل الاكتتاب تقديم توصيات تحليلية وإنشاء سوق للأسهم المصدرة. تُسمى هذه العملية "استقرار ما بعد الاكتتاب".

• الانتقال إلى الأسواق التنافسية

أخيرًا، بعد إكمال الإجراءات المذكورة، وبعد فترة "الصمت" التي تفرضها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والتي تستمر 25 يومًا. في هذه الفترة، يتوقف المستثمرون عن الاعتماد على الوثائق المطلوبة ويبدأون في متابعة أداء السوق للتعرف على أسهمهم. بعد انتهاء فترة الـ 25 يومًا، يمكن لوكلاء الاكتتاب إبداء آرائهم حول مقدار المال الذي تجنيه الشركة وقيمتها الإجمالية.

• يوم الاكتتاب

يوم الاكتتاب هو اليوم الذي تصبح فيه أسهم الشركة المصدرة جزءًا رسميًا من سوق الأسهم وتبدأ بالتداول علنًا في البورصة. يبدأ هذا الحدث الكبير عندما يبدأ المستثمرون الأفراد والمؤسسات في شراء وبيع الأسهم المدرجة حديثًا.

• الحياة بعد الاكتتاب

بمجرد أن تصبح أسهم الشركة متداولة علنًا، يجب على الشركة تنفيذ خططها والعمل على تحقيق أهدافها.هذه مرحلة تمتد لفترة طويلة تهدف إلى إبراز قوة الشركة على المدى الطويل في السوق، وتواجه تحديات مثل التعامل مع تقلبات السوق، والتغيرات السعرية غير المرغوب فيها، وعلاقات المستثمرين. تشمل العقبات الأخرى التي يجب أن تواجهها الشركة المتداولة علنًا بعد الاكتتاب الالتزام التنظيمي الصارم، والحفاظ على ثقة المساهمين، وتقلبات السوق السلبية، وارتفاع المنافسة في السوق. (مصدر: Investopedia)

خاتمة

ختامًا، يُعد الطرح العام الأولي (IPO) حدثًا حيويًا في سوق الأسهم ويجب أن يثير اهتمام المحللين والمستثمرين وأصحاب الأعمال. يمكن أن يوفر هذا الحدث للشركات إمكانيات لزيادة رأس المال والسيولة في السوق. ومع ذلك، على الرغم من الفوائد المحتملة العديدة التي يحملها الطرح العام الأولي، إلا أنه يأتي أيضًا مع العديد من التحديات التي يجب على الشركات المُصدِرة مواجهتها.

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية. ما ورد أعلاه لأغراض تسويقية ومعلومات عامة فقط، وهو عبارة عن توقعات ولا ينبغي اعتباره بحثًا استثماريًا أو نصيحة استثمارية أو توصية شخصية.