ما هي أسعار الفائدة وكيف تؤثر على الأسواق؟

من الطبيعي أن تكون قد سمعتَ، بطريقة أو بأخرى، عن أسعار الفائدة، سواءً عبر الأخبار أو وسائل التواصل الاجتماعي أو من صديقك المتحمس للمالية.

إنها أرقام اقتصادية رئيسية ينبغي فهمها ودراستها لمعالجة الاقتصاد بشكل أفضل.

وبناءً على ذلك، ستتناول هذه المقالة أسعار الفائدة، وما هي، وكيف يمكن أن تؤثر على محفظتك الاستثمارية.

ملخص

• سعر الفائدة هو النسبة المئوية المكتسبة من الأموال المدخرة أو المدفوعة على الأموال المقترضة، وتستخدمه البنوك لتحفيز الادخار أو الاستفادة من الإقراض.

• ارتفاع أسعار الفائدة يعني زيادة في أرباح الادخار وارتفاع تكاليف سداد القروض. أما انخفاض أسعار الفائدة فيجعل الاقتراض أرخص، لكن الادخار أقل جدوى.

• تشمل أسعار الفائدة أسعار الفائدة الثابتة، وأسعار الفائدة المتغيرة، ونسبة مئوية سنوية (APR).

• تؤثر أسعار الفائدة على التضخم، والركود، وإنفاق المستهلك، ونمو الصناعة، والاستقرار الاقتصادي.

• عادةً ما يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا على أسعار الأسهم؛ بينما يدعم انخفاضها النمو.

• عادةً ما يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى قوة العملة وانخفاض أسعار السلع.

• عادةً ما يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى ضعف العملة وزيادة جاذبية السلع.

ما هو سعر الفائدة؟

يمكن أن يكون سعر الفائدة هو النسبة المئوية التي تربحها من المال الذي ادّخرته أو الذي تدين به للمقترض. على سبيل المثال، إذا حصلت على قرض من البنك، فإن سعر الفائدة هو النسبة المئوية من المال الذي يتعين عليك دفعه للبنك مقابل منحك القرض. من ناحية أخرى، إذا ادّخرت المال في حساب توفير، فإن سعر الفائدة هو النسبة المئوية التي تربحها نتيجةً لادّخارك المال. ولعل هذا هو سبب استخدام العديد من البنوك لأسعار الفائدة لتحفيز العملاء على فتح حسابات توفير.

كيف تعمل أسعار الفائدة؟

نظرًا لأن سعر الفائدة هو نسبة مئوية من مبلغ المال المدخر أو المقترض، فإن السعر الإجمالي للقرض أو المدخرات يتأثر به. وبالتالي، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يعني زيادة دخلك من مدخراتك. من ناحية أخرى، يعني ارتفاع أسعار الفائدة ضرورة دفع المزيد من المال للمقرض. (مصدر: Bank of England)

ما هي أنواع أسعار الفائدة المختلفة؟

أسعار الفائدة هي ثلاثة أنواع: ثابتة ومتغيرة ومعدل الفائدة السنوي (APR).

تُعتبر الفائدة الثابتة من أكثر أنواع أسعار الفائدة شيوعًا. يشير هذا النوع من الفائدة عادةً إلى المبلغ الذي يتعين على المقترض سداده للمقرض مقابل القرض. وكما يوحي الاسم، فإن هذا النوع من الفائدة ثابت، أي مُحدد مسبقًا ومستقر، وعادةً ما يُحدد قبل بدء الاتفاقية بين المُقرض والمقترض.

عند مناقشة أسعار الفائدة المتغيرة مقابل أسعار الفائدة الثابتة، مقارنةً بالثانية التي تتميز بثبات قيمتها، تتقلب أسعار الفائدة المتغيرة بمرور الوقت بناءً على التغيرات الدورية في سعر الفائدة المرجعي الأساسي أو المؤشر. هذا يعني أنه إذا انخفض المؤشر أو سعر الفائدة الأساسي، ينخفض ​​المبلغ الذي تدين به للمقرض. وبالمثل، إذا ارتفع المؤشر أو سعر الفائدة الأساسي، يزداد المبلغ الذي تدين به للمقرض.

وأخيرًا، معدل الفائدة السنوي (APR) هو مبلغ الفائدة الذي تدفعه سنويًا مقابل اقتراض المال. بالإضافة إلى الفائدة، يشمل معدل الفائدة السنوي الرسوم التي يتعين عليك دفعها لاقتراض المال. وبالتالي، كلما ارتفع معدل الفائدة السنوي، زادت الفائدة التي ستدفعها مع مرور الوقت. علاوة على ذلك، يُعد هذا النوع من الفائدة شائعًا بين شركات بطاقات الائتمان.

لماذا تعتبر أسعار الفائدة مهمة وكيف تؤثر على التضخم؟

تكمن الأهمية الرئيسية لأسعار الفائدة في تأثيرها المباشر على التضخم والانكماش والركود. في أوقات التضخم المرتفع، كتلك التي شهدناها مؤخرًا حول العالم، ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة لمكافحته.

علاوةً على ذلك، تُعدّ أسعار الفائدة مهمةً لأنها تؤثر على تكاليف الاقتراض واتخاذ القرارات المالية، وتُشكّل الاقتصاد من خلال تغيير تكوين العمالة والموارد. بمعنى آخر، تؤثر أسعار الفائدة على نمو الصناعات وانكماشها وتوزيعها المالي.

تأثير تغيرات أسعار الفائدة على الأسواق

على الرغم من أن الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية، إلا أن تأثير تغييرات أسعار الفائدة من الناحية التاريخية هو كما يلي:

أسواق الأسهم

ارتفاع أسعار الفائدة:

عندما ترتفع أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أكثر تكلفةً على المستهلكين والشركات. وهذا عادةً ما يُقلل الإنفاق والاستثمار، مما يُضعف أرباح الشركات ويُسبب ضغوطًا هبوطية على أسعار الأسهم. تُعدّ أسهم النمو - لا سيما في قطاعات تعتمد على الاقتراض مثل التكنولوجيا - أكثر عُرضةً للخطر. في المقابل، غالبًا ما تستفيد أسهم القطاع المالي (مثل البنوك وشركات التأمين) من هذا الارتفاع، إذ يُمكن أن يُوسّع ارتفاع أسعار الفائدة هوامش الإقراض لديها.

انخفاض أسعار الفائدة:

يُخفِّض انخفاض أسعار الفائدة تكلفة الاقتراض، مما يُحفِّز الإنفاق والاستثمار. وهذا يُؤدِّي عادةً إلى دعم أرباح الشركات ودفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع. ومن الأمثلة الواضحة على ذلك تخفيضات أسعار الفائدة الطارئة التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي خلال جائحة 2020، والتي ساهمت في انتعاش سريع للسوق.

أسواق السندات

ارتفاع أسعار الفائدة:

تتحرك أسعار السندات عكسياً مع أسعار الفائدة. فمع ارتفاع أسعار الفائدة، تصبح السندات الحالية ذات العائدات المنخفضة أقل جاذبية، مما يؤدي إلى انخفاض أسعارها. ومع ذلك، تُصدر سندات جديدة بعوائد أعلى، مما يوفر عوائد أفضل للمستثمرين الجدد.

انخفاض أسعار الفائدة:

السندات الحالية ذات العائدات الأعلى تزداد قيمتها عند انخفاض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. على العكس، تقدم السندات الجديدة عوائد أقل، مما قد يكون أقل جاذبية للمستثمرين.

أسواق أخرى

عادةً ما تُمارس أسعار الفائدة المرتفعة ضغطًا هبوطيًا على أسعار أسواق أخرى، مثل السلع. ويعود ذلك أساسًا إلى ارتفاع "تكلفة الاحتفاظ" - أي تكلفة الاحتفاظ بالمخزونات وتخزينها - مما يُقلل من جاذبية الاحتفاظ بمراكز استثمارية كبيرة للمستثمرين والمتداولين. ومع ارتفاع تكلفة التخزين، ينخفض ​​الطلب على المخزونات، مما يؤدي غالبًا إلى انخفاض أسعار السلع.

في أسواق مثل الفوركس، عندما ترفع دولة ما أسعار الفائدة، غالبًا ما ترتفع قيمة عملتها، إذ تجذب العائدات المرتفعة رؤوس الأموال الأجنبية، مما يعزز الطلب على العملة. من ناحية أخرى، عادةً ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى انخفاض قيمة العملة، إذ أن انخفاض العائدات يجعل الدولة أقل جاذبية للمستثمرين، مما يقلل الطلب على عملتها.

الخلاصة

في ظل اقتصاد عالمي يتزايد فيه التضخم وعدم اليقين، لم يعد فهم أسعار الفائدة حكرًا على الاقتصاديين والمستثمرين، بل أصبح ضروريًا لكل من يتخذ قرارات مالية شخصية أو تجارية أو تداولية. تؤثر أسعار الفائدة على كل شيء، بدءًا من حسابات التوفير وصولًا إلى صحة الاقتصاد الوطني. وسواءً ارتفعت لمكافحة التضخم أو انخفضت لتحفيز النمو، فإن آثارها واسعة النطاق، وتؤثر على أسواق الأسهم والسندات، وقيم العملات، وحتى أسعار السلع. بمعرفة آلية عمل أسعار الفائدة، وأنواعها المختلفة، وتأثيرها الاقتصادي الأوسع، يمكنك اتخاذ خيارات مالية أذكى والاستجابة بشكل استباقي لتغيرات السوق.

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية.