قرار الفيدرالي، أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى والبيانات الاقتصادية الرئيسية: أسبوع حافل بالمحفزات

 قد تتجه الأسواق نحو أسبوع مفصلي، مع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر في 27–28 يناير، إلى جانب صدور تقارير الأرباح لأربع شركات من «السبعة العظماء». وفي الوقت نفسه، لا تزال المخاوف المتعلقة بالرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية تلقي بظلالها على التوقعات الاقتصادية، مما يزيد من حالة عدم اليقين العامة. وفي ظل هذه الخلفية، قد توفّر أحداث هذا الأسبوع الرئيسية للمتداولين والمستثمرين توجّهًا طال انتظاره مع اكتساب العام الجديد زخمًا.

إليك ما يمكن توقعه:

الملخص السريع

• اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة:  27–28 يناير؛ من المتوقع الإبقاء على أسعار الفائدة عند 3.5%–3.75%.

• أرباح شركات التكنولوجيا:  ميتا وتسلا ومايكروسوفت تعلن نتائجها في 28 يناير؛ وآبل في 29 يناير.

• مؤشرات التقلب:  مؤشر التقلب VIX تجاوز مستوى 20 لفترة وجيزة في 20 يناير وسط توترات جيوسياسية؛ فيما شهد مؤشر S&P 500 تحركات حادة.

• توقعات الفيدرالي:  مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) عند 2.8% قد يؤثر على القرارات؛ تم تسجيل ثلاثة أصوات معارضة في محضر اجتماع ديسمبر؛ لغة جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي قد تحرّك الأسواق.

• بيانات اقتصادية رئيسية أخرى (الولايات المتحدة والعالم):  ثقة المستهلك، طلبات إعانة البطالة، مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، ومؤشرات مناخ الأعمال على مدار الأسبوع.

• تقارير شركات إضافية:  يونايتد هيلث، بوينغ، جنرال موتورز، فيزا، لوكهيد مارتن، إكسون موبيل، شيفرون، وغيرها.

ما الذي قد تكشفه تقلبات الأسبوع الماضي

في الأسبوع الماضي، ارتفع مؤشر التقلب (VIX) لفترة وجيزة فوق مستوى 20 في 20 يناير، ما عكس تأثير التوترات الجيوسياسية المستمرة والتطورات بين الدول. إضافةً إلى ذلك، تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل حاد في 20 يناير بعدما أثارت تهديدات الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية تستهدف الحلفاء الأوروبيين على خلفية ملف غرينلاند قلق الأسواق. إلا أن المؤشر عاد للارتفاع لاحقًا عندما تراجع الرئيس ترامب عن تلك الإجراءات، مما زاد من حدة التقلبات بشكل عام.

قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة: ما المتوقع

في أول اجتماع للاحتياطي الفيدرالي هذا العام، من المتوقع أن تبقى السياسة النقدية دون تغيير عند نطاق 3.5%–3.75%، وذلك بعد ثلاث تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أواخر عام 2025. وقد تؤثر مؤشرات رئيسية، من بينها مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) الذي سجل 2.8% في نوفمبر (وهو أعلى من الهدف البالغ 2%)، على القرار. ويتوقع جيه بي مورغان أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير طوال عام 2026، إلا أن تعليقات رئيس الفيدرالي جيروم باول بشأن حالة عدم اليقين حول معدل الفائدة المحايد قد تظل قادرة على تحريك الأسواق. واللافت أن محضر اجتماع ديسمبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أظهر ثلاثة أصوات معارضة على آخر خفض للفائدة في عام 2025. (مصدر: JP Morgan)

أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى

من المقرر أن تعلن أربع شركات من «السبعة العظماء» عن أرباحها هذا الأسبوع:

• ميتا بلاتفورمز (ميتا): 28 يناير

• تسلا (TSLA): 28 يناير

• مايكروسوفت (MSFT): 28 يناير

• آبل (AAPL): 29 يناير

سجل النمو المجمع لأرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للربع الرابع 8.2%. ويتوقع المحللون نمو أرباح بنسبة 22.8% لشركات «السبعة العظماء» في 2026، مقارنة بـ 12.1% لبقية الشركات الـ 493 الأخرى. ومع ذلك، يبقى المستقبل غير مؤكد حتى يظهر الوقت النتائج الفعلية.

بيانات إضافية يجب وضعها في الحسبان

 إلى جانب ما سبق، قد يرغب المتداولون والمستثمرون في متابعة الإصدارات التالية هذا الأسبوع:

الولايات المتحدة:

• الاثنين، 26 يناير: مؤشر الأعمال التصنيعية للاحتياطي الفيدرالي في دالاس

• الثلاثاء، 27 يناير: ثقة المستهلك

• الخميس، 29 يناير: طلبات إعانة البطالة الأولية

• الجمعة، 30 يناير: مؤشر أسعار المنتجين (PPI)

العالمية:

• الاثنين، 26 يناير: مؤشر مناخ الأعمال الألماني (IFO)

• الثلاثاء، 27 يناير: مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا (CPI)

• الجمعة، 30 يناير: الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو (GDP)

تقارير شركات إضافية

الثلاثاء، 27 يناير:

• يونايتد هيلث جروب

•  بوينغ

•  نكست إيرا إنرجي

• جنرال موتورز

الأربعاء، 28 يناير:

• إيه إس إم إل هولدينغ

الخميس، 29 يناير:

• فيزا

• لوكهيد مارتن

الجمعة، 30 يناير:

• إكسون موبيل

• شيفرون

قد تساعد هذه التقارير أيضًا مراقبي الأسواق على تكوين صورة أوضح عن صحة الاقتصاد بشكل عام.

الخاتمة

قد يكون هذا الأسبوع حاسمًا للأسواق، مع أول قرار للفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في عام 2026، وأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى، والإصدارات الاقتصادية المهمة كلها تتقاطع هذا الأسبوع.

بينما تستمر التوترات الجيوسياسية والمخاوف المتعلقة بالرسوم الجمركية في خلق حالة من عدم اليقين، فإن مزيج إشارات السياسة النقدية وأداء الشركات قد يوفر وضوحًا طال انتظاره للمتداولين والمستثمرين.

البقاء على اطلاع بهذه التطورات سيكون مفتاحًا مع بدء تشكيل مسار السوق لهذا العام.

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية. ما سبق لأغراض التسويق والمعلومات العامة فقط، وهي مجرد توقعات ولا ينبغي اعتباره بحثًا استثماريًا، أو نصيحة استثمارية، أو توصية شخصية.