مؤشر VIX: كيفية قياس مؤشر التقلب؟
عُدِل التاريخ: 24/04/2024
في حين قد تتعثر العديد من أدوات السوق والقطاعات عندما تواجه حالة من الغموض والتخوف، يكون هذا هو وقت ازدهار مؤشر VIX. يُعد مؤشر التقلب الذي أنشأته بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE)، ويُعرف اختصارًا باسم VIX، مؤشرًا قياسيًا والذي نادرًا ما يتأثر وسط التقلبات. في حين قد ينخفض مؤشر VIX في بعض الأحيان، إلا أنه يرتفع أيضًا، وهو ما يمنح العديد من المتداولين والمستثمرين فرص تداول هائلة. إذن إليك ما تحتاج إلى معرفته حول مؤشر VIX.

فهم مؤشر VIX: ما هو VIX وماذا يقيس؟
مؤشر التقلب أو VIX هو مؤشر آني يُستخدم لتقدير قوة S&P 500 النسبية استنادًا لتوقعات السوق. بعبارة أخرى، يقيس هذا المؤشر التقلبات الضمنية للسوق الأمريكية في الثلاثين يومًا القادمة بناءً على مشاعر المستثمرين والمتداولين.
وبناء عليه، هو يعكس كيف ترى الغالبية المشاركة في السوق أداء مؤشر S&P 500، والذي يضم أكبر شركات التداول العام في الولايات المتحدة، على مدار الثلاثين يومًا القادمة.
علاوة على ذلك، غالبًا ما يُطلق على مؤشر VIX، الذي يستخدم مؤشر S&P 500 كمعيار لمعنويات السوق العامة، اسم "مؤشر الخوف" لأنه يسلط الضوء أيضًا على مخاوف المستثمرين.
حساب مؤشر التقلب: معادلة VIX
يتم حساب وزن ومتوسط خيارات S&P 500 لحساب VIX خلال كل يوم تداول. ومع ذلك، وحيث أن حساب VIX قد يكون أمرًا شاقًا بالنسبة للبعض، إليك صيغة مُصَوَّرة للمساعدة في تبسيط الأمر:

كيف تقرأ مؤشر Vix: ما هو مؤشر VIX الجيد؟
كقاعدة أساسية، يجب أن يعرف المتداولون وجود علاقة متبادلة بين مستويات الخوف ومستويات مؤشر VIX. على هذا النحو، سوف يعني ارتفاع الخوف والتقلب في السوق مستويات VIX أعلى. وعلى نفس المنوال، كل ما يزيد عن 30 يشير لوجود قدر كبير من الغموض.
أما بالنسبة لمقياس VIX الجيد، تشير قيم VIX الأقل من 20 إلى جو سوق أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا.
سجلات VIX: الجدول الزمني لتقلبات السوق
- 1929: خلال انهيار وول ستريت عام 1929، وصلت نسبة التقلب إلى 127% حيث تعرض مؤشر داو جونز الصناعي لخسارة تزيد عن 24% خلال يومين متتاليين.
- 1980: ارتفع مؤشر VIX بأكثر من 240% مع ارتفاع أسعار الفضة بسبب موجة التضخم التي دفعت الملاذات الآمنة مثل المعادن الثمينة إلى الارتفاع.
- 1987: أثناء انهيار سوق الأسهم يوم الاثنين الأسود والذي كان مدفوعًا بشكل أساسي بالتداول المبرمج، حدث انخفاض بأكثر من 20% في مؤشرات وول ستريت ليرفع التقلب بنسبة 130%.
- 2008-2009: قادت الممارسات المصرفية المتهورة مؤشر VIX إلى تجاوز نسبة 80 فيما يُعرف باسم "الأزمة المالية الكبرى" حيث خسر مؤشر S&P 500 أكثر من 27%.
- 2015: رفع البنك الوطني السويسري (SNB)، وهو البنك المركزي لسويسرا، الحد الأدنى لسعر الفائدة وأوقف سقف سعر الصرف متسببًا في انهيار سوق الفوركس حيث انخفض زوج عملات EUR/CHF، مما تسبب في ارتفاع مؤشر VIX بنحو 100%.
- 2016: تسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في تدهور زوج العملات GBP/USD ورفع التقلب إلى أكثر من 46% على مدار أسبوعين.
- 2022: مع اندلاع الحرب بين أوكرانيا وروسيا في فبراير، أثرت مخاوف الركود، والتضخم المرتفع، وارتفاع أسعار الفائدة، وجائحة كورونا على معنويات السوق، حيث ارتفع مؤشر VIX بنسبة 70% حتى منتصف أكتوبر ووصل إلى مستويات أعلى من 30 ثم تجاوزها بكثير لاحقًا في آخر شهرين من العام.
كيفية تفسير مؤشر VIX: هل يعكس مؤشر VIX المرتفع اتجاهًا صعوديًا أم هبوطيًا؟
قد تعكس مستويات VIX المرتفعة جدًا معنويات سوق هبوطية مع تقلبات عالية للغاية. على الجانب الآخر، وحيث أن مؤشر VIX يتنبأ بما هو قادم، قد تشير المستويات المنخفضة لهذا المؤشر إلى سوق صعودي محتمل في المستقبل. ومع ذلك، لا يوجد مقياس واحد يناسب الجميع، وليس هناك ما يضمن أن يتسبب مؤشر VIX فعليًا في اتجاه صعودي أو هبوطي في الأسواق.
لماذا يعتبر VIX مهمًا؟
يُعتبر مؤشر VIX مهمًا من قبل كثيرين، للمستثمرين ومتداولي الخيارات على حد سواء، لأنه يُعطي مؤشرًا بالتقلبات المتوقعة. نظرًا للدور الكبير للتقلبات في تحديد أسعار الخيارات، قد يكون لمؤشر VIX تأثيرًا مباشرًا على السوق ككل.
ماذا يحدث عندما يرتفع VIX؟
قد تشير الأسهم إلى انعكاس إيجابي عندما يرتفع مؤشر VIX بأكثر من 20% فوق خط المتوسط المرجح على مدار 10 أيام، وذلك فقًا لدراسة أجراها قسم الاستثمارات المصرفية (IBD).
لنأخذ، على سبيل المثال، أعلى مستوى بلغه مؤشر VIX على الإطلاق في عام 2020 حيث سحقت جائحة كورونا العديد من قطاعات السوق وزادت من المخاوف والتقلبات. وعليه، وصل مؤشر VIX في 18 مارس 2020 إلى 85.47، أي على بعد نقطة واحدة من ذروة سعره خلال الأزمة المالية 2007-2008 والبالغة 89.53. في ذلك الوقت، تحققت العديد من عمليات البيع في السوق مما سلط الضوء وبشدة على المخاوف القوية لدى المشاركين في السوق حينها وسط حالة من الغموض بسبب سلالة الفيروس الجديدة.
ما المقصود عندما يكون VIX صاعدًا أو هابطًا؟
عندما ينخفض مؤشر VIX، يتراجع قلق السوق، ويزداد الاستقرار، ويكون هناك نموًا على المدى البعيد. عندما ينخفض مؤشر VIX، يميل مؤشر S&P 500 إلى البيع بسعر أعلى. على نفس المنوال، عندما يرتفع مؤشر VIX، يميل مؤشر S&P 500 عمومًا إلى التداول بسعر أقل ويصبح السوق أكثر تقلبًا. يجب على المتداولين أن يضعوا في اعتبارهم أن التقلبات لا تؤدي دائمًا إلى ضعف السوق، حيث يمكن للأسواق أن تتداول هبوطيًا بينما تظل التقلبات منخفضة.
كيفية تداول مؤشر VIX
يمكنك تداول مؤشر VIX من خلال عقود فروقات مؤشر التقلب VIX في Plus500 وهي اتفاقيات بين طرفين تنص على وجوب دفع الفرق بين سعري الفتح والإغلاق لمؤشر VIX. تسمح عقود الفروقات للمتداولين بتداول مؤشر VIX دون امتلاك أصل فعلي فيه. هذا يعني أنه بإمكان المتداولين التداول على أسعار VIX المرتفعة أو المنخفضة اعتمادًا على صفقاتهم. غالبًا ما يستخدم المتداولون والمستثمرون الأدوات المرتبطة بمؤشر VIX للتنويع والتحوط، وكذلك للمضاربة الخالصة، نظرًا لارتباطها السلبي القوي بسوق الأسهم.
يمكنك معرفة المزيد عن تداول عقود الفروقات من المقال والفيديو الذي يحمل العنوان"ما هو تداول عقود الفروقات".
تشمل الطرق الأخرى لتداول مؤشر VIX الصناديق المتداولة في البورصة على مؤشر VIX وعقود VIX الآجلة.
التداول قصير الأجل في مقابل التداول طويل الأجل على مؤشر VIX
على الرغم من عدم وجود صيغة صحيحة أو خاطئة لتداول VIX في المجمل، يمكن للمتداولين البيع (فتح مركز بيع) على VIX عند توقع ارتفاع سعر S&P 500.
على الجانب الآخر، يمكنهم إنشاء صفقة طويلة الأجل (مركز شراء) عند توقع انخفاض سعر S&P 500.

ما هي العلاقة بين VIX ومؤشر S&P 500؟
عادة ما يكون هناك ارتباط سلبي بين VIX و S&P 500 حيث يرتبط ارتفاع التداول على VIX بانخفاض التداول على S&P 500 والعكس صحيح. وبالمثل، يميل مؤشر VIX إلى الارتباط السلبي بالأسهم.
لهذا السبب عندما يعلم المتداولون أن شركة S&P 500 قد ينخفض تداولها بسبب التقلبات، يمكنهم تداول VIX إذا رأو أن هذا التقلب سيزداد في المستقبل من أجل تحقيق التوازن.
ما الذي يحرك أسعار S&P 500؟
كما ذكرنا أعلاه، يرتبط مؤشر VIX ومؤشر S&P 500 ارتباطًا سلبيًا. وبالتالي، المعرفة بما قد يحرك أسعار S&P 500 قد يساعد المتداولين والمستثمرين على توقع القيم المحتملة لمؤشر VIX. من بين العوامل التي قد تغير قيمة S&P 500 هو ثقل الشركات التي في المؤشر، والتغيرات السياسية، ومعنويات السوق.
يمكنك قراءة المزيد حول العوامل التي تغير أسعار المؤشرات في مقالتنا بعنوان "ما الذي يحرك سعر المؤشر".

الخلاصة
يعد مؤشر VIX بالفعل مقياسًا مهمًا عندما يتعلق الأمر بالسوق والمشاعر العامة. ومع ذلك، ومثلما هو الحال مع العديد من أدوات السوق، لمؤشر VIX أيضًا إيجابيات وسلبيات، وهناك من يعتقد أنه قد لا يكون أفضل مؤشر لمعنويات السوق. على الرغم من ذلك، يظل من بين أحد المؤشرات الأكثر شيوعًا عند محاولة قياس التقلب. يمكن للمتداولين تداول VIX مع Plus500 من خلال عقود فروقات VIX مما سيسمح لهم بالاستفادة المحتملة من ارتفاع أو انخفاض أسعار VIX اعتمادًا على صفقاتهم ودون امتلاك ملكية فعلية للمؤشر. ومع ذلك، يجب على المتداولين أن يضعوا في اعتبارهم أنهم قد يتكبدوا خسائر إذا كان لم يكن اتجاه سعر VIX متوافقًا مع صفقاتهم.
الأسئلة الشائعة
ما هو مؤشر VIX؟
مؤشر VIX هو مؤشر يقيس توقعات التقلب في السوق الأمريكية خلال الثلاثين يومًا القادمة.
ماذا يعرض مخطط مؤشر VIX؟
يُظهر مخطط مؤشر VIX تقلبات الأسعار في مؤشر VIX، مما يسمح لنا بتتبع توقعات السوق للتقلبات خلال الثلاثين يومًا القادمة.
كيف يمكنك بدء تداول مؤشر التقلب VIX S&P 500؟
يمكن تداول مؤشر VIX من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في VIX أو من خلال العقود الآجلة على VIX أو من خلال عقود الفروقات على VIX عبر منصة Plus500.
أخبار ورؤى السوق ذات الصلة
احصل على المزيد من Plus500
قم بتوسيع معرفتك
اكتسب رؤى ثاقبة من خلال مقاطع الفيديو والمقالات والأدلة المفيدة التي توفرها أكاديمية التداول الشاملة.
اكتشف +Insights
اكتشف الأكثر رواجًا داخل وخارج Plus500.
ابق على اطلاع
لا تفوّت أي لحظة مع أحدث الأخبار ورؤى الأسواق حول أحداث السوق الرئيسية.